Производственный PMI Индии вырос до 55,1 в сентябре, достигнув семимесячного максимума

HSBC Holdings Plc предпринимает активные шаги для оспаривания позиций частных банков Индии, рассчитывая, что растущий пул состоятельных клиентов и глобально интегрированных граждан страны послужит основой для следующего этапа своего развития. Банк углубляет свое присутствие в небольших городах.

Лондонский кредитор фокусируется на трех направлениях в одной из самых быстрорастущих крупных экономик мира: управление благосостоянием, транзакционный банкинг и то, что глава HSBC в Индии, Хитендра Дэв, называет «глобальностью». Он использует свою международную сеть для обслуживания клиентов, чьи дела и активы охватывают различные границы.

Хитендра Дэв, руководитель HSBC в Индии, заявил в интервью, что амбиция банка заключается в том, чтобы стать одним из четырех или пяти ведущих частных банков в Индии к 2030 году, говоря об управлении благосостоянием.

Конкурентная среда и рыночные условия

Эта стратегия роста ставит HSBC в более прямую конкуренцию с крупными местными соперниками, такими как ICICI Bank Ltd. и Kotak Mahindra Ltd., за долю быстро расширяющегося фонда благосостояния Индии. Тем не менее, рынок представляет собой сложную среду, поскольку местные банки наращивают масштабы, а фирмы, основанные старшими банкирами, борются за клиентов и таланты, что способствует росту вознаграждений для менеджеров по работе с клиентами.

HSBC, Standard Chartered Plc и Barclays Plc входят в относительно небольшую группу иностранных банков, развивающих свои подразделения по управлению благосостоянием в Индии, несмотря на то, что некоторые мировые кредиторы сократили свою деятельность. Например, Citigroup Inc. продала свой потребительский банковский отдел в Индии Axis Bank Ltd., а Kotak согласился приобрести розничные и инвестиционные подразделения Deutsche Bank AG в Индии в текущем году. Кроме того, иностранные кредиторы сталкиваются с более жесткими ограничениями на открытие филиалов по сравнению с местными конкурентами, что затрудняет создание общенациональных сетей.

Планы экспансии и фокус на регионах

Этот натиск со стороны британского кредитора происходит на фоне заявления генерального директора группы Жоржа Эльхедери о планах банка увеличить инвестиции в Индию с усилением внимания к состоятельным клиентам. Фирма намерена расширить свою сеть до 46 филиалов в 34 городах Индии в течение следующих двух лет, увеличив текущее число филиалов с 34, что позволит выйти в более мелкие населенные пункты. Среди новых локаций названы Бхубанешвар на востоке, Раджкот на западе, Джаландхар на севере и Майсури на юге.

Хитендра Дэв подчеркнул, что банк строит франшизу благосостояния за пределами мегаполисов Индии, указывая на увеличение числа богатых людей в меньших центрах. Частный банк HSBC обычно ориентируется на клиентов, имеющих активы на сумму не менее 2 миллионов долларов США. Дэв описал следующее поколение индийских состоятельных людей как все более «глобальное», поскольку все больше индийцев учатся и работают за границей, создают международный бизнес и инвестируют по всему миру. Он отметил, что банк может быть особенно ценным для клиентов, чья финансовая жизнь, бизнес и активы пересекают границы.

Результаты и дополнительные инструменты

Экспансия компании уже приносит плоды. Недавно HSBC стал крупнейшим кредитором для обширной диаспоры Индии в рамках специальной программы валютного свопа, направив 10,9 миллиарда долларов США из GIFT City за три месяца. ICICI Bank занял второе место с суммой в 8,4 миллиарда долларов. HSBC также использует премиальные кредитные карты и крупные ипотечные кредиты для укрепления связей с состоятельными клиентами. Годовые сборы за премиальные карты могут достигать 110 000 рупий (1 147 долларов США), а портфель ипотечных кредитов банка утроился за последние четыре года.

По данным банка, на 31 марта объем непогашенных ипотечных кредитов вырос на 25% по сравнению с годом ранее, достигнув 257 миллиардов рупий, что связано с концентрацией на более крупных займах для элитного жилья. Транзакционный банкинг является еще одним столпом стратегии: Дэв сообщил, что кредитор помогает компаниям обрабатывать расчетные платежи, осуществлять валютные переводы, распределять дивиденды и управлять ликвидностью.

Доверие мировых крупных агентств к темпам роста экономики Индии продолжает расти. Рейтинговое агентство Standard & Poor's Global (S&P Global) повысило свой прогноз роста Индии, несмотря на сложную глобальную обстановку, высокие цены на нефть и геополитическую напряженность.

Агентство увеличило прогноз реального ВВП Индии на финансовый год 2026-27 с 6,6% до 7%. Этот повышение произошло после того, как экономические показатели в квартале июня оказались лучше ожиданий. По данным S&P, экономике помогли сильная промышленная активность, внутреннее потребление, экспорт товаров и государственные инвестиции, причем рост потребления в Индии оказался особенно устойчивым.

Инвестиционная активность в Индии также остается самой сильной среди ведущих экономик Азиатско-Тихоокеанского региона, что позволяет считать Индию одним из главных драйверов роста в регионе.

Тем не менее, S&P предупреждает о некоторых будущих проблемах. Агентство прогнозирует некоторое замедление темпов роста во второй половине текущего финансового года. Постепенно ослабевает дополнительный импульс, который была придана экономике благодаря рационализации НДС и снижению подоходного налога. Кроме того, погода будет играть важную роль; до 9 сентября общее количество осадков в стране было примерно на 15% ниже нормы, что может существенно повлиять на сельское хозяйство и потребительский спрос в сельской местности.

S&P прогнозирует, что средняя инфляция потребителей в Индии в текущем финансовом году составит около 5,1%. В связи с этим внимание будет уделяться инфляции и ценам на продукты питания. Агентство ожидает, что Резервный банк Индии (RBI) может увеличить свою политическую ставку на 25 базисных пунктов в течение текущего финансового года. Таким образом, при сильном росте существует давление со стороны необходимости ужесточения политики из-за роста инфляции.

Наиболее серьезными внешними вызовами для Индии являются стоимость сырой нефти и динамика рупии. Если цены на нефть останутся высокими на фоне конфликтов на Ближнем Востоке, это может сказаться на импортных счетах, инфляции и курсе рупии Индии. Индия импортирует более 80% необходимого ей топлива. По данным S&P, к середине сентября индийская рупия ослабла более чем на 5% по отношению к доллару США. Несмотря на это внешнее давление, устойчивость внутреннего потребления и инвестиций сохраняется, что делает внутреннюю экономику главной силой Индии.

Рейтинговое агентство скорректировало прогноз реального ВВП Индии на 2026 год на 0,4 процентных пункта, в то время как прогноз на 2027 год остался без изменений. Согласно оценкам S&P, следующие три финансовых года могут выглядеть следующим образом: 2025 год — 7,8%; 2026 год — 7,0%; 2027 год — 7,2%; 2028 год — 7,0%; 2029 год — 6,8%.

Индия опережает Китай и Японию по темпам роста ВВП в прогнозах S&P. Для Китая прогнозируется рост на уровне 5,0% в 2025 году, 4,3% в 2026 году, 4,3% в 2027 году, 4,4% в 2028 году и 4,2% в 2029 году. Прогнозы для Японии составляют 1,2% в 2025 году, 0,8% в 2026 году, 0,9% в 2027 году, 0,9% в 2028 году и 0,7% в 2029 году. Для Южной Кореи прогнозируются показатели 1,1%, 3,5%, 2,7%, 2,4% и 1,9%. Хотя прогноз для Тайваня на 2026 год составляет 10,9%, что выше, чем у Индии, это объясняется сильной активностью в сфере технологий и искусственного интеллекта.

Не только S&P настроен позитивно в отношении роста Индии. 18 сентября рейтинговое агентство Moody's Ratings также подняло прогноз ВВП Индии на финансовый год 2026-27 с 6% до 7%. Агентство объяснило это сильным частным потреблением, инвестициями, расходами на государственную инфраструктуру и укреплением сектора услуг. Таким образом, в последнее время наблюдается улучшение прогнозов роста Индии со стороны мировых рейтинговых агентств.

Сильный рост Индии означает, что основа спроса и инвестиций во внутренней экономике в настоящее время остается крепкой. Однако для инвесторов важна и другая сторона медали: нельзя игнорировать прогноз инфляции в 5,1%, возможное повышение ставки на 25 базисных пунктов, дорогие цены на нефть, давление на рупию и риск замедления роста во второй половине года. В ближайшие месяцы ключевыми индикаторами для темпов роста Индии станут производство сельскохозяйственной продукции, инфляция продуктов питания, цена на сырую нефть и следующее решение RBI.