Если последнее десятилетие индийского финтеха было связано с платежами, то следующее может быть посвящено сфере управления благосостоянием. Системы UPI сделали перевод средств мгновенным и бесплатным, а цифровое кредитование упростило доступ к кредитам через мобильный телефон. Эти достижения решили самые сложные, но наименее заметные задачи по обеспечению финансовой доступности.
Однако фокус сместился на более сложный вопрос, который возникает после поступления денег на счет: что с ними делать? Для большинства индийцев этот вопрос остается без ответа.
Одновременно действуют четыре фактора, которые превращают планирование благосостояния из простого выбора в необходимость для среднего класса Индии. Люди живут дольше, поэтому сбережения должны длиться на десятилетия дольше, чем у их родителей, и отсутствует государственная пенсия. Кроме того, растущие доходы приводят к тому, что у большего числа людей появляются излишки средств, но нет структуры для их использования.
В результате появляется поколение, которое хорошо зарабатывает и усердно сберегает, но не уверено в правильности своего финансового пути. Например, активы взаимных фондов превысили 87 лакх крор рупий в августе 2026 года. Миллионы людей теперь инвестируют с дисциплиной, сравнимой с оплатой аренды, однако регулярные инвестиции и наличие плана — это разные вещи.
Неприятная правда заключается в том, к кому индийцы обращаются за советом. Большая часть информации поступает от псевдоконсультантов, дистрибьюторов взаимных фондов и менеджеров по работе с клиентами банков, чей доход зависит от продаваемых ими продуктов. Несмотря на добрые намерения, их стимул структурно конфликтен: они получают прибыль, когда человек покупает, а не когда у него все получается.
Когда люди не обращаются к ним, они полагаются на семью, друзей или группы в WhatsApp. Действительно надежные консультанты, зарегистрированные в SEBI и получающие оплату от клиента, а не от продукта, составляют всего около 900 человек по всей стране, и большинство из них обслуживают сегменты HNI и UHNI, где экономически это целесообразно.
Таким образом, наемный специалист из среднего класса оказывается перед выбором между советом с конфликтом интересов и советом, который недоступен и слишком дорог. Этот пробел, а не сам доступ к инвестированию, является настоящей нерешенной проблемой этого десятилетия.
Изменилось то, что вместе появились три благоприятных фактора, которые впервые делают советы, свободные от конфликтов, масштабируемыми и доступными для розничной аудитории в 30 миллионов человек, а не только для состоятельных лиц.
Инфраструктура Account Aggregator от RBI позволяет извлекать полную финансовую картину человека — банковские остатки, акции, взаимные фонды, NPS и многое другое — в течение нескольких минут, при его согласии. Дополнительно, искусственный интеллект способен анализировать эти денежные потоки, моделировать цели с учетом риска и инфляции, выявлять утечки или отклонения от курса, превращая ежегодный разговор в непрерывное, персонализированное руководство, подобное вниманию, которое раньше требовал выделенный управляющий капиталом. Критически важно, что это снижает стоимость такого руководства, делая его доступным для миллионов, а не привилегией немногих.
И сам регулятор движется в этом направлении. SEBI активно работает над смягчением норм RIA, поскольку видит, что уже существует в развитых экономиках: большой средний класс, которому нужен доступ к фидуциарному консультированию, а не просто к продуктам.
Открытый вопрос, на который пытаются ответить стартапы нового поколения, заключается в том, какая часть этого должна быть чистым ИИ, а какая — ИИ с участием человека. Будут ли люди готовы позволить алгоритму предлагать изменения в их финансах, или доверие все еще потребует присутствия человека? Этот ответ еще не найден, и тот, кто его найдет, определит эту категорию.
Благосостояние — это более медленный и сложный вид доверия, чем платежи. Результат, достижение семьей своих целей, проявляется лишь спустя годы. Поэтому настоящий вопрос для игрока нового поколения таков: может ли он накапливать доверие на протяжении всего процесса — через каждый рабочий процесс, каждый спад рынка, каждый обзор и напоминание, чтобы заслужить право присутствовать, когда в конечном итоге достигается результат?
Вот работа этого десятилетия: не ускорять движение денег, а стать тем советом, которому индийцы действительно доверяют в вопросе, что делать с их деньгами — советом, который наконец-то находится на их стороне.