Председатель NSE заявил, что Индии следует пересмотреть самолистинг бирж

Акционерный выпуск Национальной фондовой биржи (NSE) вышел на рынок, однако его дебют оказался довольно скромным. В четверг, когда произошла листинг, акции NSE появились на бирже всего с премией в 1% по сравнению с ценовым диапазоном IPO, что произошло на фоне обвала фондового рынка.

Тем не менее, после вялого старта акции испытали внезапный резкий рост. Вскоре они поднялись более чем на 5%, достигнув отметки в 1867 рублей.

IPO NSE было открыто для розничных инвесторов 17 сентября, а прием заявок продлился до 21 сентября. Этот крупный выпуск объемом 22 569,2 млрд рублей привлек 5,71-кратный интерес за три дня. Начальная цена выпуска составляла диапазон от 1700 до 1785 рублей.

Признаки слабого старта IPO NSE уже наблюдались ранее. Акции торговались в грей-маркете по очень низкому GMP. К моменту написания материала, незадолго до листинга, GMP NSE IPO составлял всего 2,13%, что соответствовало росту в 38 рублей на акцию и предполагаемой цене листинга в 1823 рубля.

Стоит отметить, что IPO NSE являлось вторым по величине выпуском в стране. Самым крупным до него был выпуск Hyundai Motor India на сумму 27 870,2 млрд рублей, а на третьем месте находится IPO LIC объемом 21 000,2 млрд рублей.

Хотя листинг NSE IPO состоялся с меньшей премией по сравнению с показателями GMP, эксперты сохраняют высокие ожидания от этого актива. Компания Macquarie присвоила NSE акцию рейтинг «перевыполнение ожиданий». Кроме того, брокерские компании начали освещать NSE Stock, устанавливая целевую цену до 1965 рублей.

После выхода на фондовый рынок рыночная капитализация NSE MCap увеличилась до 4,56 трлн рублей. Благодаря этому Национальный фондовый биржа стала десятой по стоимости компанией в Индии, опередив такие крупные предприятия, как Hindustan Unilever Limited (HUL), Infosys Limited, SunPharma, Titan Ltd и Kotak Mahindra Bank Limited.

Что касается общего состояния фондового рынка, то индексы Sensex и Nifty рухнули сразу после открытия в четверг. Индекс BSE, состоящий из 30 акций, демонстрировал значительное падение на 730 пунктов к моменту составления отчета. Аналогично, индекс NSE также упал примерно на 250 пунктов.

Согласно отчету JLL, рынок недвижимости Индии становится более прозрачным и надежным, а инвестиции в области искусственного интеллекта (ИИ) и центров обработки данных демонстрируют значительный рост. Эти положительные изменения могут привлечь крупных мировых инвесторов к рынку недвижимости Индии. Тем не менее, для полной реализации этого потенциала Индии необходимо провести ряд важных реформ, включая упрощение правил, связанных с недвижимостью, более широкое внедрение новых технологий в сделках купли-продажи и обеспечение легкого доступа к полной и достоверной информации об объектах.

Отчет JLL, основанный на Глобальном индексе прозрачности недвижимости 2026 года (GRETI), показывает, что прозрачность в двух третях из 88 отслеживаемых рынков и регионов значительно улучшилась. Однако в том же документе отмечается, что разрыв в уровне прозрачности между ведущими и менее прозрачными рынками продолжает увеличиваться.

В рамках опроса GRETI 2026 года регион Азиатско-Тихоокеанского региона возглавил глобальные улучшения в сфере прозрачности недвижимости, причем половина из десяти рынков с наибольшим прогрессом принадлежит именно этому региону. Среди них Индия заняла лидирующие позиции, за ней следуют Вьетнам, Южная Корея, Австралия и Таиланд.

В отчете подчеркивается, что Индия демонстрирует устойчивый рост, являясь четвертым по уровню улучшений за 10 лет и третьим за 20 лет на территории Азиатско-Тихоокеанского региона. Этот рост прозрачности сопровождается резким увеличением трансграничных инвестиций в Азиатско-Тихоокеанском регионе, при этом Индия и Вьетнам достигли рекордных объемов сделок. Кроме того, Индия привлекла 8,1 миллиарда долларов США в виде трансграничных инвестиций, что является самым высоким показателем за последние два десятилетия.

JLL отмечает, что, несмотря на то, что Индия находится на критически важном этапе, достигнув наибольшего прогресса в Азиатско-Тихоокеанском регионе за последние два года и вошедши в топ-5 стран мира, ей все еще предстоит многое исправить. Согласно отчету, растущий интерес к ИИ и центрам обработки данных представляет собой не просто возможность, а сам двигатель, который может привлечь крупных международных инвесторов. Однако это возможно только при условии, что Индия будет укреплять свои правила и системы с той же скоростью, что и новые возможности.

По данным JLL, механизмы «объединения земельных участков» (land pooling) в Индии, созданные для консолидации разрозненных частных земельных участков, пока находятся на начальной стадии. В то время как генеральные планы на уровне городов проходят административные процедуры, а не реализуются в крупном масштабе.

Для того чтобы планы могли быть реализованы равномерно по всей стране и преобразованы в измеримые результаты, необходимо расширить применение цифровизации на основе ГИС и аэрофотосъемки (дронов) за пределы пилотных городов. Также сохраняются несоответствия в планах, касающихся регулирования и отчетности по стандартам эксплуатационных характеристик зданий, раскрытия потребления энергии на уровне объектов и повышения устойчивости через отчетность о климатических рисках.

В технологическом плане, внедрение технологий в процессы приобретения и продажи недвижимости отстает от более развитых рынков, а взаимодействие государства с PropTech остается неравномерным. Существует значительная разница в доступности и глубине данных в малых городах Индии, что создает пробелы, которые рынки с лучшими ресурсами уже смогли решить в большей степени. Использование новых технологий, таких как цифровые записи и программное обеспечение, в сделках с недвижимостью пока ограничено крупными городами и не достигло малых населенных пунктов. Хотя права арендаторов на проверку счетов арендодателей улучшились, они все еще значительно уступают показателям развитых стран.