Биржа NSE дебютировала на BSE по цене 1800 рупий; генеральный директор заявил, что рост Индии будет стимулировать биржу

Soach Global планирует частично выйти из Национальной фондовой биржи Индии (NSE), продав 20% своей доли, которая была приобретена десять лет назад. Эта частичная продажа может принести около 280–295 крор рупий. Фонд сохранит оставшиеся 80% своего пакета акций, который изначально был куплен в 2016 году и значительно вырос в цене благодаря корпоративным действиям.

Предложение является предложением о продаже, что означает, что существующие акционеры реализуют свои активы, а сама NSE не привлекает новый капитал. К 21 сентября подписка на выпуск достигла показателя 5,7 раза, а листинг запланирован на 24 сентября.

Инвестиции Soach начались в январе 2016 года, когда фонд приобрел 1,5 лакха акций NSE у IFCI за 59,25 крор рупий. Последующие корпоративные действия увеличили объем владения до 82,5 лакха акций без дополнительных вложений, снизив скорректированную стоимость приобретения примерно до 71,8 рупии за акцию.

При ценовом диапазоне IPO вся доля оценивается примерно в 1 403–1 473 крора рупий, что составляет около 24–25 раз от первоначальных денежных затрат. Однако только частичная продажа оценивается примерно в 4,7–5 раз выше первоначальных инвестиций.

Анубав Даял, основатель и директор Soach Global Opportunities Fund, объяснил продажу, частично мотивируя ее расширением круга владельцев. Он отметил, что «Индия — это быстрорастущая экономика с большим количеством молодых людей, стремящихся к росту, которые быстро усваивают риски и вознаграждения участия в рынках капитала».

Даял заявил, что фонд желает, чтобы больше розничных инвесторов владели NSE либо напрямую, либо через взаимные фонды. Сообщается, что база зарегистрированных инвесторов NSE превысила 13 крор к апрелю 2026 года, по сравнению с 12 крором в сентябре 2025 года.

Аргументы в пользу сохранения оставшейся доли также связаны с широтой деятельности и операционной моделью NSE. Даял подчеркнул, что «как многоактивный торговая платформа, NSE будет фиксировать рост выручки, работая при постоянных затратах, большая часть которых уже понесены. Это высокотехнологичная платформа, которая рассчитывает сделки за наносекунды».

NSE начала электронную торговлю акциями в 1994 году и с тех пор расширила свою деятельность за пределы акций и долга, включив в себя производные инструменты на акции, валюту, процентные ставки и сырьевые товары, а также индексы, данные и клиринговые услуги.

Тем не менее, существуют важные отраслевые контраргументы. Хотя производные инструменты стали центральными для деятельности биржи в Индии, торговля в последнее время подвергается более пристальному регуляторному контролю. Reuters сообщило, что средний дневной оборот по акциям производных инструментов упал на 27,1% в июле 2026 года до 1,70,000 крор рупий, что является самым низким уровнем с ноября 2023 года.

SEBI также проводит пересмотр сессии закрытых аукционов и методологии расчетов по производным инструментам после волатильности, связанной с ценообразованием в день экспирации. Конкуренция и расширение продуктов развиваются параллельно с этими регуляторными изменениями. Конкурент BSE привлекает все больше внимания как конкурент в сфере производных инструментов, в то время как товарная биржа MCX расширила свой ассортимент, добавив фьючерсы на Серебро 100 в июне и фьючерсы на Рапсовое масло в августе.

Сегодня открывается долгожданное первичное публичное размещение акций (IPO) Национальной фондовой биржи (NSE). Биржа установила ценовой диапазон в размере ₹1,700–1,785 за акцию, при номинальной стоимости ₹1. На «сером» рынке акции NSE торгуются с премией до 9 процентов.

IPO на сумму ₹22,569 крор будет закрываться 21 сентября. Это станет вторым по величине публичным размещением в стране после предложения Hyundai Motor India на сумму ₹27,870 крор в 2024 году. Само IPO представляет собой букинг-выпуск на сумму ₹22,561,57 крор, который полностью является предложением на продажу (OFS) 12,64 крора акций.

Структура и размер лота NSE IPO

Минимальный лот для розничных инвесторов составляет 8 акций, что требует внесения минимальной суммы в размере ₹14,280 при верхней границе ценового диапазона.

На «сером» рынке акции NSE демонстрируют премию до 9 процентов. Согласно данным нескольких сайтов, отслеживающих активность на «сером» рынке, акции NSE в настоящее время торгуются по цене ₹1,945, что подразумевает премию на «сером» рынке (GMP) в размере ₹160 или 9 процентов выше верхней границы ценового диапазона.

Обзоры NSE IPO от брокерских компаний

Компания Choice Broking рекомендовала подписаться на IPO NSE. Брокерская фирма отметила, что NSE управляет биржей, проводит расчеты сделок, владеет индексами Nifty и продает данные, что позволяет зарабатывать на одной сделке многократно, а разработка нового продукта стоит почти ничего. С финансового года 24 все больше девяти десятых оборота денежного рынка и почти все фьючерсы на акции проходили через NSE и серьезно не оспаривались.

Choice Broking заявила: «Нет другого способа владеть инфраструктурой индийского рынка в таком масштабе, и первое размещение редко бывает дешевым. Соответственно, мы присваиваем рейтинг ПОДПИСАТЬСЯ». Ventura также рекомендовала рейтинг «Подписаться» на IPO NSE. Помимо торговых операций, NSE диверсифицировала свои предложения через NSE Clearing, NSE Indices, бизнес по рыночным данным и аналитике, а также международные инициативы через GIFT City.

Ventura считает, что NSE хорошо позиционирована для использования долгосрочных возможностей роста на финансовых рынках Индии. Компания добавила: «IPO поддержит инициативы роста, используя сильные возможности при управлении зависимостью от правительства и рисками исполнения».

Swastika также рекомендовала рейтинг «Подписаться», отметив, что доля NSE на рынке денежных средств составляет около 93 процентов, а на рынке фьючерсов на акции — около 99,8 процентов. Брокерская компания посоветовала: «Подписывайтесь как для долгосрочных инвестиций, так и для получения прибыли от незначительного листинга, чему способствует лидерство и ценовое преимущество NSE».

Тем временем Religare Broking указала на значительные риски, с которыми сталкивается NSE в случае снижения объема и стоимости транзакций, что может уменьшить ее доход и негативно сказаться на росте. Высокая зависимость от комиссий за транзакции, особенно от опционного бизнеса, повышает чувствительность к торговой активности. Данная брокерская компания определила рейтинг «Нейтрально», учитывая баланс между структурными возможностями роста, регуляторной неопределенностью и ценовыми соображениями, поскольку устойчивость роста доходов NSE зависит от торговой активности, регуляторной стабильности и постоянного участия рынка.

Оценка стоимости NSE

Swastika отметила, что при ценах ₹1,700–1,785 NSE торгуется по примерно 40,9x–42,9x разводненной EPS за 2026 финансовый год, в сравнении с 54,28x у конкурента BSE, что оставляет пространство для переоценки благодаря большему масштабу NSE.

Финансовые показатели NSE

Согласно Religare Broking, финансовые результаты NSE за 2026 финансовый год были затронуты регуляторными изменениями и замедлением торговой активности, однако операционные показатели оставались устойчивыми благодаря росту участия инвесторов, мобилизации средств и присутствию на рынке.

Даты распределения акций NSE IPO

Предварительная дата завершения распределения акций NSE IPO ожидается 22 сентября, а статус распределения будет опубликован на веб-сайтах регистратора (MUFG Intime India Pvt Ltd) и BSE. Акции NSE будут зачислены 23 сентября, а листинг запланирован на 24 сентября.

Национальная фондовая биржа (NSE) определила ценовой диапазон для своего долгожданного первичного публичного размещения акций (IPO) в размере 1700–1785 рупий за одну акцию. Подписка на данное размещение начнется 17 сентября.

Общий объем IPO составит 22 569 крор рупий и завершится 21 сентября. Это сделает его вторым по величине публичным выпуском в стране после предложения Hyundai Motor India на сумму 27 870 крор рупий в 2024 году.

Данное IPO происходит почти через десятилетие после того, как планы NSE выйти на биржу были приостановлены из-за регуляторных препятствий. Теперь, когда получено одобрение от Sebi, биржа планирует дебютировать на рынке 24 сентября.

Согласно публичному объявлению, аукцион для якореных инвесторов состоится 16 сентября. IPO будет полностью представлять собой предложение о продаже (OFS) до 12,64 крора акций среди существующих акционеров, что меньше запланированных ранее 14,9 крора акций.

Сокращение объема OFS привело к снижению общего размера выпуска с первоначальной оценки в 30 000 крор рупий. При нижней границе ценового диапазона выпуск оценивается в 21 494 крор рупий, а при верхней границе — около 22 569 крор рупий, что не позволит ему стать крупнейшим публичным предложением в Индии.

IPO NSE превысит выпуск Life Insurance Corporation of India в 21 000 крор рупий, который состоялся в 2022 году, однако рекорд по самому крупному публичному выпуску в стране сохраняет Hyundai Motor India с его предложением на сумму 27 870 крор рупий.

В рамках этого выпуска компания зарезервировала акции на сумму до 70 крор рупий для сотрудников, имеющих право на участие. Сотрудникам NSE также будет предложен дисконт в размере 170 рупий за акцию.

Распределение акций будет включать резерв в 50% для квалифицированных институциональных покупателей, 15% для неинституциональных инвесторов и 35% для розничных инвесторов.

Согласно проспекту красного предупреждения (RHP), существующие акционеры также уменьшили объем продажи своих долей. State Bank of India снизил свое предлагаемое OFS примерно до 1,60 крора акций с 2,47 крора акций, а MS Strategic (Mauritius) Ltd сократил свое предложение до 1,1 крора акций с 1,6 крора акций.

Bank of Baroda, Stock Holding Corporation of India Ltd и General Insurance Corporation of India также уменьшили объем предлагаемой продажи акций, в то время как SBI Capital Markets Ltd является новым продающим акционером в RHP.

Поскольку выпуск полностью представляет собой OFS, вырученные от продажи акций средства поступят продающим акционерам, а не самой NSE.

Этот публичный выпуск знаменует собой важную веху для NSE после того, как регулятор рынка Sebi на прошлой неделе дал разрешение бирже на проведение предложения. Планы по листингу оставались замороженными почти десять лет из-за регуляторных проблем, включая спор о совместном размещении.

Предложение NSE будет конкурировать с предложением Jio Platforms, подразделения цифровых услуг конгломерата Reliance Industries, возглавляемого миллиардером Mukesh Ambani. Оценка предложения Jio составляет 37 700 крор рупий, хотя сроки его проведения еще не объявлены.