Soach Global продает 20% своей доли в Национальной фондовой бирже Индии после десятилетнего инвестирования

Первичное публичное размещение (IPO) Национальной фондовой биржи Индии (NSE), которое представляет собой второй по величине публичный выпуск в стране, привлекло 3,92 раза больше заявок на заключительном дне торгов в понедельник. Объем этого размещения составил 22 569 крор рупий.

Данное IPO является вторым по масштабу публичным выпуском в Индии после IPO Hyundai Motor India в 2024 году, которое достигло 27 870 крор рупий. Хотя NSE IPO превысило предложение LIC в 21 000 крор рупий в 2022 году, оно все же уступает рекордному публичному предложению от Hyundai Motor India.

Согласно данным BSE по состоянию на 14:35, на IPO было подано 34,78 крора акций (34 78 26 096) против 8,86 крора акций (8 86 42 911), которые были выставлены на продажу.

Различные категории участников показали разный уровень интереса: квалифицированные институциональные покупатели (QIBs) продемонстрировали подписку в размере 7,99 раза, доля неинституциональных инвесторов была подписана в 5,07 раза, а квота для розничных инвесторов получила 1,13 раза подписки.

На прошлой неделе в среду NSE привлекла 6 746 крор рупий от якореров, среди которых были государственная страховая компания Life Insurance Corporation of India (LIC), Goldman Sachs и Fidelity. Кроме того, в раунде якорей приняли участие суверенные фонды, такие как GIC Singapore, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) и Norges Bank, а также Eastspring и HSBC Global Asset Management.

IPO включает Предложение на продажу (OFS) до 12,64 крора акционерных акций от существующих акционеров. Биржа установила ценовой диапазон для IPO в размере 1 700–1 785 рупий за акцию. При верхней границе это обеспечит оценку до 4,42 лакха крор рупий.

Поскольку размещение полностью представляет собой OFS, вырученные средства от продажи акций поступят существующим акционерам, а не самой NSE. Ожидается, что акции NSE дебютируют на рынке 24 сентября.

Этот публичный выпуск знаменует собой важную веху для NSE, чьи планы листинга были приостановлены почти на десятилетие из-за регуляторных препятствий, включая споры, связанные с колокацией. Уменьшение размера OFS с первоначально запланированных 14,9 крора акций снизило общий объем выпуска с первоначальной оценки около 30 000 крор рупий.

Управление Национальной фондовой биржи Индии (NSE) сообщило, что первичное публичное размещение акций (IPO) привлекло «неожиданно большой» спрос, который значительно превысил количество доступных для распределения акций, заявил управляющий директор и главный исполнительный директор NSE Ашишкумар Чаухан во вторник.

Чаухан не раскрыл соотношение между внутренними институциональными инвесторами (DIIs) и иностранными портфельными инвесторами (FPIs), отметив, что процесс распределения все еще продолжается. Он также сообщил, что первоначально ожидаемая сумма книги заявок в размере около 9000 крор рупий была снижена до уровня свыше 6000 крор рупий, несмотря на сохраняющийся высокий спрос.

«Спрос неожиданно велик», — подчеркнул Чаухан, добавив, что выпуск заинтересовал большое число инвесторов, желающих приобрести ограниченное количество акций.

Распределение будет осуществляться среди различных категорий институциональных инвесторов, включая отечественные взаимные фонды, другие внутренние учреждения и FPIs, в соответствии с действующими правилами. IPO NSE запланировано к началу подписки 17 сентября и завершению 21 сентября. Диапазон цен установлен на уровне 1700–1785 рупий за акцию. Выпуск представляет собой полностью предложение для продажи (OFS), в рамках которого существующие акционеры продают до 12,64 крора акций; новые акции NSE не выпускаются.

Чаухан также отметил, что изначально некоторые акционеры неохотно соглашались продавать свои доли по предложенной оценке, что привело к уменьшению предложения с ранее заявленных 6,2% до 5,11%. Кроме того, NSE пришлось обратиться к некоторым своим акционерам с просьбой принять участие в OFS, чтобы биржа соответствовала требованиям для листинга.

Листинг биржи предоставит существующим акционерам более прозрачный и ликвидный способ реализации своих активов. В настоящее время акции NSE торгуются на частном рынке, где акционеры могут столкнуться с повышенными транзакционными издержками и проблемами, связанными с контрагентами, по словам Чаухана.

Согласно примечанию к IPO компании, акции будут котироваться на BSE. Что касается ценообразования, Чаухан уточнил, что банкиры компании консультировались с инвесторами как в Индии, так и за рубежом, включая крупные учреждения, взаимные фонды, пенсионные фонды и розничных инвесторов. Он объяснил, что в ходе обсуждений было принято решение оставить возможность для розничных инвесторов.

Предлагаемое IPO происходит на фоне того, что NSE остается крупнейшей фондовой биржей Индии по объему оборота в нескольких ключевых сегментах. Согласно примечанию к IPO, на конец июня 2026 года NSE занимала 93,05% оборота денежного рынка Индии и 68,48% оборота опционов на акции, основанного на премиальном обороте за три месяца, закончившихся в июне 2026 года.

Чаухан также опроверг мнение о том, что деятельность NSE в значительной степени зависит от еженедельных опционов. Он сообщил, что еженедельные опционы в настоящее время составляют около 42% от общего дохода NSE, по сравнению с 60–70% три-четыре года назад. Остальная часть дохода поступает от ежемесячных индексных опционов, опционов на акции, акций, фьючерсов на акции, услуг колокации, данных, индексов и других направлений бизнеса. Биржа также расширила свою деятельность на различные классы активов, включая акции, валюты, сырьевые товары, процентные ставки и электроэнергию.

Интегрированная бизнес-модель NSE включает листинги биржи, торговлю, клиринг и расчеты, индексы и рыночные данные. Чаухан объяснил часть снижения маржи EBITDA NSE в прошлом году крупным единовременным штрафом, отметив, что нормализованная маржа EBITDA биржи оставалась в диапазоне 76–79% за последние пять лет.

Согласно примечанию к IPO компании, консолидированная выручка NSE от операционной деятельности выросла на 9% в годовом исчислении до 4560 крор рупий в квартале, закончившимся в июне 2026 года, а чистая прибыль увеличилась до 3121 крор рупий по сравнению с 2811 крор рупий годом ранее.

Чаухан заявил, что база инвесторов NSE значительно расширилась за пределы крупных городов страны, и биржа продолжит усилия по привлечению большего числа инвесторов и компаний из таких регионов, как Джамму и Кашмир, Северо-Восток, Одиша, Джаркханд и Чхаттисгарх, на капиталический рынок. По состоянию на 30 июня NSE насчитывала 13,237 крора уникальных зарегистрированных инвесторов и 26,136 крора зарегистрированных счетов инвесторов, причем инвесторы были распределены по более чем 99% почтовых индексов Индии. На платформе биржи зарегистрировано 3005 организаций с совокупной рыночной капитализацией в 474,08 триллиона рупий.

По информации лиц, знакомых с ситуацией, размер первичного публичного размещения (IPO) Национальной фондовой биржи (NSE) может снизиться. Это связано с тем, что доля предложения от продажи акционерами (OFS) вероятно будет сокращена с запланированных 6 процентов до 5,2–5,5 процентов, поскольку некоторые акционеры отказались от продажи.

Сокращение объема OFS может привести к тому, что общий размер выпуска составит 25 000–27 000 крор рупий, что ниже первоначальной оценки в 30 000 крор рупий. При таком размере NSE может не стать крупнейшим публичным размещением в Индии, рекорд которого в настоящее время держит IPO Hyundai Motor India стоимостью 27 870 крор рупий.

Причиной уменьшения размера OFS является решение некоторых акционеров не продавать свои доли во время IPO, так как они считают, что смогут получить более высокую оценку, продав свою долю на более позднем этапе. Кроме того, NSE стремится сделать выпуск более привлекательным для розничных инвесторов, структурируя ценообразование таким образом, чтобы обеспечить большее участие и выгоду для мелких инвесторов в рамках OFS.

Ожидается, что ценовой диапазон IPO составит от 1 700 до 1 785 рупий за акцию, по сравнению с ранее предполагаемой ценой в 2 000 рупий за акцию. Источники сообщили, что IPO NSE, вероятно, откроется для публичной подписки 18 сентября и закроется 22 сентября, а листинг намечен на 25 сентября, до начала периода 'Pitru Paksha', который начинается 26 сентября.

Предложение NSE будет конкурировать с предложением цифрового сервисного подразделения конгломерата, возглавляемого миллиардером Мукешем Амбани, Jio Platforms. Оценка предложения Jio составляет 37 700 крор рупий, однако сроки его объявления еще не установлены.

На прошлой неделе регулятор рынка Sebi предоставил NSE разрешение на проведение публичного размещения. Это одобрение стало значительным шагом для NSE, чьи планы листинга были приостановлены почти на десятилетие из-за регуляторных препятствий, включая спор о совместном размещении. NSE подало проект проспекта в Sebi в июне, но сроки утверждения были отложены после того, как SBI Capital Markets был добавлен в список продающих акционеров, что и вызвало новый 21-дневный период общественного обсуждения пересмотренных документов.

Согласно проектным документам, предложение NSE было полностью структурировано как OFS на сумму до 148,9 миллиона акций — примерно 6 процентов оплаченного капитала биржи. Поскольку выпуск представляет собой исключительно предложение о продаже, вырученные средства поступят продающим акционерам, а не самой бирже.

Среди ведущих продающих акционеров Государственный банк Индии (State Bank of India) планирует реализовать до 24,8 миллиона акций, за ним следует MS Strategic (Mauritius) Limited с 16 миллионами акций. Другие ключевые продающие акционеры включают Canada Pension Plan Investment Board, Aranda Investments (Mauritius) Pte Ltd, Bank of Baroda, Stock Holding Corporation of India Ltd, General Insurance Corporation of India, The New India Assurance Company, National Insurance Company и United India Insurance Company.