IPO NSE привлек четырехкратный интерес; аналитики дают рекомендации по инвестированию

Управление Национальной фондовой биржи Индии (NSE) сообщило, что первичное публичное размещение акций (IPO) привлекло «неожиданно большой» спрос, который значительно превысил количество доступных для распределения акций, заявил управляющий директор и главный исполнительный директор NSE Ашишкумар Чаухан во вторник.

Чаухан не раскрыл соотношение между внутренними институциональными инвесторами (DIIs) и иностранными портфельными инвесторами (FPIs), отметив, что процесс распределения все еще продолжается. Он также сообщил, что первоначально ожидаемая сумма книги заявок в размере около 9000 крор рупий была снижена до уровня свыше 6000 крор рупий, несмотря на сохраняющийся высокий спрос.

«Спрос неожиданно велик», — подчеркнул Чаухан, добавив, что выпуск заинтересовал большое число инвесторов, желающих приобрести ограниченное количество акций.

Распределение будет осуществляться среди различных категорий институциональных инвесторов, включая отечественные взаимные фонды, другие внутренние учреждения и FPIs, в соответствии с действующими правилами. IPO NSE запланировано к началу подписки 17 сентября и завершению 21 сентября. Диапазон цен установлен на уровне 1700–1785 рупий за акцию. Выпуск представляет собой полностью предложение для продажи (OFS), в рамках которого существующие акционеры продают до 12,64 крора акций; новые акции NSE не выпускаются.

Чаухан также отметил, что изначально некоторые акционеры неохотно соглашались продавать свои доли по предложенной оценке, что привело к уменьшению предложения с ранее заявленных 6,2% до 5,11%. Кроме того, NSE пришлось обратиться к некоторым своим акционерам с просьбой принять участие в OFS, чтобы биржа соответствовала требованиям для листинга.

Листинг биржи предоставит существующим акционерам более прозрачный и ликвидный способ реализации своих активов. В настоящее время акции NSE торгуются на частном рынке, где акционеры могут столкнуться с повышенными транзакционными издержками и проблемами, связанными с контрагентами, по словам Чаухана.

Согласно примечанию к IPO компании, акции будут котироваться на BSE. Что касается ценообразования, Чаухан уточнил, что банкиры компании консультировались с инвесторами как в Индии, так и за рубежом, включая крупные учреждения, взаимные фонды, пенсионные фонды и розничных инвесторов. Он объяснил, что в ходе обсуждений было принято решение оставить возможность для розничных инвесторов.

Предлагаемое IPO происходит на фоне того, что NSE остается крупнейшей фондовой биржей Индии по объему оборота в нескольких ключевых сегментах. Согласно примечанию к IPO, на конец июня 2026 года NSE занимала 93,05% оборота денежного рынка Индии и 68,48% оборота опционов на акции, основанного на премиальном обороте за три месяца, закончившихся в июне 2026 года.

Чаухан также опроверг мнение о том, что деятельность NSE в значительной степени зависит от еженедельных опционов. Он сообщил, что еженедельные опционы в настоящее время составляют около 42% от общего дохода NSE, по сравнению с 60–70% три-четыре года назад. Остальная часть дохода поступает от ежемесячных индексных опционов, опционов на акции, акций, фьючерсов на акции, услуг колокации, данных, индексов и других направлений бизнеса. Биржа также расширила свою деятельность на различные классы активов, включая акции, валюты, сырьевые товары, процентные ставки и электроэнергию.

Интегрированная бизнес-модель NSE включает листинги биржи, торговлю, клиринг и расчеты, индексы и рыночные данные. Чаухан объяснил часть снижения маржи EBITDA NSE в прошлом году крупным единовременным штрафом, отметив, что нормализованная маржа EBITDA биржи оставалась в диапазоне 76–79% за последние пять лет.

Согласно примечанию к IPO компании, консолидированная выручка NSE от операционной деятельности выросла на 9% в годовом исчислении до 4560 крор рупий в квартале, закончившимся в июне 2026 года, а чистая прибыль увеличилась до 3121 крор рупий по сравнению с 2811 крор рупий годом ранее.

Чаухан заявил, что база инвесторов NSE значительно расширилась за пределы крупных городов страны, и биржа продолжит усилия по привлечению большего числа инвесторов и компаний из таких регионов, как Джамму и Кашмир, Северо-Восток, Одиша, Джаркханд и Чхаттисгарх, на капиталический рынок. По состоянию на 30 июня NSE насчитывала 13,237 крора уникальных зарегистрированных инвесторов и 26,136 крора зарегистрированных счетов инвесторов, причем инвесторы были распределены по более чем 99% почтовых индексов Индии. На платформе биржи зарегистрировано 3005 организаций с совокупной рыночной капитализацией в 474,08 триллиона рупий.

По информации лиц, осведомленных о ситуации, ожидается, что долгожданное первичное публичное размещение акций (IPO) Национальной фондовой биржи (NSE) будет оценено примерно в диапазоне ₹1700–₹1800 за акцию.

Источники добавили, что размер предложения от продажи акционерам (OFS) может быть уменьшен с первоначально запланированных 6 процентов до 5,25 процента, что приведет к снижению общего объема размещения по сравнению с ранее прогнозируемыми ₹30 000 crore.

Ожидается, что ценообразование для IPO биржи, которое будет состоять исключительно из OFS, будет объявлено на следующей неделе, а само размещение, вероятно, начнется позднее в той же неделе. Акции могут быть допущены к торгам на BSE 25 сентября.

На внебиржевом рынке акции NSE торговались примерно по цене ₹2025 за штуку, согласно данным UnlistedZone. По состоянию на среду премия на сером рынке составляла около ₹228.

Биржа планирует подать обновленный проект проспекта эмиссии в начале следующей недели. Источники также отметили, что ожидаемый ценовой диапазон отражает реакцию институциональных инвесторов во время роуд-шоу.

Один из источников заявил, что в отношении ценообразования было сделано более привлекательное предложение для малых инвесторов, участвующих в OFS.

Биржа подавала свои предварительные документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам Индии (Sebi) в июне и получила одобрение регулятора на Документ о предварительном проспекте эмиссии (DRHP) 4 сентября. Ранее в этом месяце Верховный суд разрешил апелляции Sebi по вопросам совместного размещения и темного волокна после урегулирования, в котором NSE выплатила около ₹1 491,21 crore.

Источник, знакомый с развитием событий, объяснил сокращение объема размещения тем, что некоторые акционеры не желают продавать сейчас в рамках OFS, поскольку они полагают, что после листинга смогут получить более высокую цену.

Индийский фондовый рынок готовится к значительному всплеску первичных публичных предложений (IPO) на этой неделе. В период с 7 по 11 сентября на рынок выйдут 12 компаний, планирующих привлечь около 7 180 крор рупий от инвесторов.

Эти IPO проводятся в то время, когда в этом же месяце ожидается выход крупных IPO, таких как NSE.

Общий объем этих 12 IPO составляет примерно 7 179,84 крор рупий. Часть компаний привлечет капитал путем выпуска новых акций, в то время как другие позволят существующим инвесторам продать свою долю. Из общего объема эмиссии около 2 814,10 крор рупий будет привлечено через новые выпуски (fresh issue), а 4 365,74 крор рупий поступит через предложение к продаже (Offer For Sale, OFS).

Самым крупным IPO на этой неделе является Рентोमोजо объемом 1 255,57 крор рупий, тогда как наименьшим станет выпуск Маника Пластек размером 125,50 крор рупий.

Компании, выходящие на рынок на этой неделе, представляют различные секторы. IPO компании Пранав Констракшнс будет доступно с 7 по 9 сентября. Затем IPO Глас Вол Системс, Прасол Кемикалс и Канохар Электрикалс откроются для инвесторов с 8 по 10 сентября.

С 9 по 11 сентября инвесторы смогут участвовать в IPO Карматара Инжиниринг, LCC Проджектс, Стимахаус, Манипал Пеймент энд Айдентитити Солюшнс, Ассет Риконстракшн и Рентोमोजо. Кроме того, IPO Вигаланд Девелоперс будет открыто с 10 по 15 сентября, а Маника Пластек — с 11 по 16 сентября.

Важно отметить, что IPO Ассет Риконстракшн полностью основано на OFS, что означает, что компания не выпускает новые акции в рамках этого предложения.

Для участия в этих IPO розничным инвесторам потребуется инвестировать в среднем от 14 500 до 15 000 рупий за один лот. Для IPO Карматара Инжиниринг потребуется наибольшая сумма, около 14 986 рупий за лот, в то время как в Канохар Электрикалс лот можно приобрести примерно за 14 536 рупий.

Одновременное появление такого количества IPO предоставит инвесторам множество вариантов, однако из-за ограниченного капитала выбор между различными предложениями может оказаться непростым.

Несмотря на общий объем IPO на этой неделе в 7 180 крор рупий, внимание рынка также сосредоточено на двух потенциальных мега-IPO. Согласно сообщениям, предлагаемое IPO NSE может составить около 30 000 крор рупий и может появиться в неделю, начинающуюся 21 сентября. Кроме того, Jio Platforms получила одобрение SEBI, и ее IPO может достичь объема около 37 700 крор рупий.

Если этот размер сохранится, оно может обойти IPO Hyundai Motor India объемом 27 859 крор рупий и стать крупнейшим IPO в стране. Таким образом, в течение следующих нескольких месяцев на первичном рынке ожидается высокая активность.

Хорошие IPO часто переподписываются в несколько раз, после чего распределение осуществляется посредством лотереи. В такой ситуации, если подавать заявки на 1 лот с разных демо-счетов, привязанных к членам семьи (родителям, супругам, братьям и сестрам) с использованием их отдельных PAN-карт, вероятность получения аллокации многократно возрастает.