Инвестиции стали одним из важнейших факторов, способствующих экономическому росту в странах Центральной Азии. Узбекистан занимает лидирующие позиции среди региональных государств по темпам увеличения капиталовложений: в период с 2023 по 2025 год в этой стране наблюдался среднегодовой прирост в размере 22,6 %.
В целом, за первое полугодие 2026 года объем инвестиций в четырех государствах региона увеличился на 17 %, что подтверждается данными, представленными Евразийским банком развития. Экономика Центральной Азии демонстрировала средний годовой рост около 6 % в период с 2023 по 2025 год, однако прогнозы аналитиков ЕАБР предполагают, что к концу 2026 года темпы роста ВВП могут превысить шестипроцентный порог, что связывают с высокой инвестиционной активностью.
Различия в темпах роста инвестиций
Среднегодовой рост инвестиций в основной капитал за 2023–2025 годы варьировался между странами: в Казахстане этот показатель составил 10,7 %, в Таджикистане — 18 %, в Узбекистане — 22,6 %, а в Кыргызстане — 28 %.
Основным источником финансирования всех этих вложений остаются собственные средства местного населения и предприятий, которые обеспечивают более 42 % от общего объема капиталовложений в регионе. Дополнительно 36 % финансирования поступают от прямых иностранных инвестиций. Заемное банковское финансирование используется в значительно меньших объемах; в большинстве стран Центральной Азии доля кредитных средств колеблется от 0 до 5 %, за исключением Казахстана, где она превышает 11 %.
Для Узбекистана, Таджикистана и Кыргызстана критически важным является получение льготного финансирования от международных финансовых институтов, что позволяет им реализовывать крупные проекты в транспортной и энергетической сферах.
Привлекательность азиатского капитала
Центральная Азия также показывает высокую заинтересованность азиатского капитала. По сведениям ЕАБР, объем инвестиций из азиатских стран в экономики региона вырос в 2,3 раза: с 29,9 миллиарда долларов в 2016 году до 68 миллиардов долларов к середине 2025 года.
Наибольший объем азиатских капиталовложений привлек Узбекистан — 22,6 миллиарда долларов. Далее следуют Туркменистан с 20,6 миллиарда долларов и Казахстан с 19,3 миллиарда долларов. Объем привлеченных средств для Кыргызстана составил 3,2 миллиарда долларов, а для Таджикистана — 2,4 миллиарда долларов.
Перспективные направления и приоритеты
Несмотря на увеличение объемов финансирования, эксперты ЕАБР отмечают, что инвестиционный потенциал региона еще не реализован полностью. Сельское хозяйство выделено как одно из наиболее многообещающих, но недостаточно финансируемых направлений, на которое в настоящее время приходится всего от 0 до 7 % от всех капиталовложений в основной капитал. Для стран региона стратегически важно развивать орошаемое земледелие и внедрять технологии водосбережения, учитывая, что средний возраст местной ирригационной инфраструктуры превышает 50 лет и нуждается в серьезной модернизации.
Другим приоритетным направлением является обрабатывающая промышленность. В Узбекистане около трети всех инвестиций в основной капитал направляется именно в перерабатывающие отрасли. В Казахстане доля вложений в обработку возросла с 4,4 % в 2023 году до 14,5 % в первом квартале 2026 года. В Кыргызстане и Таджикистане эти доли пока ниже — 5 % и 2,8 % соответственно. ЕАБР подчеркивает, что увеличение вложений в переработку поможет странам укрепить промышленную базу, повысить выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью и сделать экономический рост более стабильным.
Ключевое значение сохраняют транспорт и энергетика: доля транспортного сектора в капиталовложениях стран региона превышает 7 %, а на энергетику приходится в среднем более 10 %. Постоянное обеспечение этих секторов необходимо из-за быстрого расширения экономик, растущего спроса на ресурсы, развития новых торговых маршрутов и перехода к альтернативным источникам энергии.
Таким образом, для поддержания высоких темпов развития всей Центральной Азии остается необходимым дальнейшее стимулирование как внутренних, так и внешних инвестиционных потоков.
