Ноэл Тата выступил против продления полномочий Н. Чандрасекараном в Tata Sons

Совет директоров холдинговой компании Tata Group намерен провести встречу в четверг, чтобы обсудить, как следует реагировать на требование, выдвинутое центральным банком Индии относительно листинга. Среди вопросов будет рассматриваться возможность просьбы к действующему председателю Натараджану Чандрасекара остаться на своем посту.

По информации осведомленных источников, на повестку дня внезапно добавлено обсуждение рекомендаций Комитета по номинации и вознаграждению. Этот комитет, как ожидается, предложит пересмотреть решение Чандрасекара об уходе, по словам анонимных лиц, обсуждающих внутренние дела.

Отказ Резервного банка Индии (RBI) в смягчении правил листинга для Tata Sons Pvt превратил обычное заседание совета директоров в дискуссию о стратегическом будущем компании.

Чандра, как его часто называют, сообщил в прошлом месяце о планах уйти по окончании своего срока в феврале, что вынудило группу готовиться к смене руководства. Его запланированный уход последовал за месяцами разногласий с председателем Tata Trusts Ноэлом Татой по поводу вопроса листинга и распределения капитала в обширной корпорации.

Представитель Tata Sons не ответил немедленно на запрос комментариев.

Ранее Tata Sons запрашивала исключение из требования о листинге, чтобы избежать более пристального регуляторного контроля и расширенного раскрытия информации общественности. Публичный флот мог бы потребовать от холдинговой компании раскрытия гораздо большего объема данных о финансах и управлении ее разнообразными предприятиями — от стали и автомобилей до программного обеспечения, авиаперевозок и потребительских товаров — а также мог бы ослабить влияние Tata Trusts, группы благотворительных организаций, контролирующих компанию.

После отклонения просьбы Tata Sons об освобождении от первоначального публичного предложения, RBI также подал оговорку в Высокий суд Бомбея, чтобы гарантировать, что его позиция будет услышана до принятия какого-либо решения, если Tata Sons обратится за юридической помощью, как сообщила газета The Economic Times. Эта газета впервые сообщила о возможности того, что NRC попросит Чандру пересмотреть свое решение в воскресенье.

InGovern Research, консультант по доверительному голосованию, заявил в отчете от 16 сентября: «Tata Sons и Tata Trusts должны работать над IPO Tata Sons, а не продолжать длительные судебные разбирательства или искать альтернативные структуры, направленные на сохранение статуса нелистинговой компании». Он также отметил: «RBI продемонстрировал свою настойчивость, подав оговорку в Высокий суд Бомбея».

Tata Group ценит свою текущую структуру владения, утверждая, что она позволяет бизнесу смотреть в долгосрочной перспективе на свой портфель без давления со стороны публичного рынка. Группа, чей доход составляет 185 миллиардов долларов, контролирует более двух десятков компаний, котирующихся на бирже, и играет ключевую роль в амбициях Индии в области высоких технологий, взяв на себя обязательство по производству первых отечественных полупроводниковых чипов.

Требование RBI о публичном флоте соответствует давним запросам от Shapoorji Pallonji Group, крупнейшего миноритарного акционера Tata Sons, который испытывает финансовые трудности, и настаивал на листинге для высвобождения стоимости своей 18,4-процентной доли.

Помимо обеспечения ликвидности для SP Group и других котирующихся компаний Tata, владеющих долями в Tata Sons, листинг предоставит гибкость в привлечении капитала и «подвергнет особые права Tata Trusts более пристальному контролю», согласно InGovern Research.

Решение Центрального банка Индии (RBI) относительно листинга компании Tata Sons стало результатом длительных усилий крупнейшего миноритарного акционера конгломерата, Шапура Мистри, хотя путь к публичному размещению остается сложным.

Это решение последовало за тем, как замкнутый миллиардер Шапур Мистри, возглавляющий сильно закредитованную группу Shapoorji Pallonji Group, направил открытое письмо регулятору с просьбой о включении Tata Sons Pvt. в список листингованных компаний. Целью этого шага было высвобождение стоимости доли группы в размере 18,4%. По оценкам Bloomberg Billionaires Index, стоимость этой доли составляет около 31 миллиарда долларов, и почти три четверти чистого капитала Мистри приходится на акции Tata.

В недавнее время руководители SP Group также проводили встречи с чиновниками правительства Индии, чтобы представить свою позицию. По словам осведомленных источников, они убедили некоторых высокопоставленных чиновников в потенциальном риске заражения, если строительный гигант столкнется с дефолтом.

Представители RBI, Министерства финансов Индии, Tata Sons и SP Group не ответили на запрос о комментариях относительно регуляторного решения, принятого на прошлой неделе, и причин, которые к нему привели.

Решение RBI не устанавливает сроков для IPO Tata Sons, которое могло бы помочь решить более широкие финансовые проблемы SP Group. Кроме того, возможный судебный спор между Tata и RBI может еще больше затянуть процесс.

Обеспокоенность по поводу риска заражения возникла из-за масштаба недавней продажи облигаций SP Group — это была одна из крупнейших сделок частного кредитования в Индии. В рамках этой сделки строительный гигант привлек около 151 миллиарда рупий (1,6 миллиарда долларов), при этом глобальные инвесторы, включая Farallon Capital Management, Davidson Kempner Capital Management и Cerberus Capital Management, приобрели примерно от 175 до 200 миллионов долларов облигаций.

Согласно отчету от июля, инвесторов воодушевили перспективы монетизации доли в Tata Sons, что потенциально могло высвободить миллиарды рупий ликвидности. Условия сделки, рассмотренные тогда, предусматривали 18-месячный срок для монетизации этой доли либо через публичное размещение, либо другим способом.