Центральный банк Америки, Федеральная резервная система, повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов, что привело к тому, что ставка по федеральным фондам достигла диапазона от 3,75% до 4%. Это первое повышение ставки со времен более трех лет.
Данное решение США имеет значительное значение и для Индии, поскольку оно может повлиять на индийскую рупию, иностранные инвестиции, фондовый рынок, облигации и цены на сырую нефть. Проще говоря, рост ставок в Америке делает инвестиции там более привлекательными, что может привести к оттоку капитала из таких рынков, как Индия, в сторону американских активов.
После повышения ставки ФРС внимание первоначально сосредоточится на рупии. Как правило, рост процентных ставок в США укрепляет доллар. Укрепление доллара оказывает давление на рупию, что означает, что для покупки одного доллара может потребоваться больше рупий. Это может сказаться на стоимости необходимых для Индии товаров, поскольку многие из них оплачиваются в долларах, например, сырая нефть. Если рупия ослабнет, а цена на сырую нефть вырастет, это усилит инфляционное давление в стране и увеличит счет импорта.
Высокие процентные ставки ФРС могут сделать американские инвестиции более привлекательными для иностранных инвесторов. Это увеличивает риск оттока иностранного капитала из развивающихся рынков, таких как Индия. Согласно данным Национального депозитария ценных бумаг Индии (NSDL), иностранные инвесторы уже продали акции индийских компаний на сумму около 2,41 лакха крор в этом году. Если ФРС продолжит повышать ставки или даст сигналы о сохранении высоких ставок в течение длительного времени, давление продаж со стороны иностранных инвесторов может сохраниться, что отразится на динамике фондового рынка.
Увеличение продаж со стороны иностранных инвесторов может оказать давление на индийский фондовый рынок, особенно на акции, в которых доля иностранных инвесторов велика. Однако решение ФРС — это не единственный фактор, влияющий на рынок. Направление рынка также определяется результатами деятельности отечественных компаний, экономическим ростом Индии, инфляцией и позицией Резервного банка Индии (RBI) по процентным ставкам. Следовательно, повышение ставки ФРС не гарантирует неизбежного падения индийского фондового рынка; реальный эффект будет зависеть от дальнейших действий иностранных инвесторов и сигналов ФРС на ближайшие месяцы.
Наблюдение за ценами на сырую нефть также остается важным после решения ФРС. Индия импортирует более 80% своей потребности в сырой нефти, поэтому рост цен на нефть на международном рынке напрямую влияет на расходы Индии на импорт. Если доллар укрепится, а цены на нефть вырастут, покупка сырой нефти для Индии может стать еще дороже. Это может повлиять не только на цены на бензин и дизельное топливо, но и на стоимость транспорта и других товаров. На фоне продолжающейся напряженности на Ближнем Востоке уже существует неопределенность в отношении цен на нефть, поэтому движение цен на нефть и рупию в ближайшее время будет крайне важным для Индии.
После решения американской ФРС пристальное внимание будет уделено позиции Резервного банка Индии (RBI). При определении процентных ставок RBI учитывает не только США, но и множество других факторов, таких как инфляция в Индии, экономический рост, состояние рупии и спрос на деньги в стране. Тем не менее, если процентные ставки в США останутся высокими и доллар укрепится, перед RBI может возникнуть задача справиться с давлением на рупию и иностранный капитал. Если RBI также повысит процентные ставки, это напрямую повлияет на стоимость заимствований для обычных граждан и бизнесменов, так как ставки по ипотечным, личным и бизнес-кредитам могут возрасти, создавая давление на ежемесячные платежи (EMI).
Решение ФРС также может повлиять на цены золота и серебра. В среду на MCX золото торговалось по цене 1,51,850 рупий за 10 грамм, а серебро — по 2,35,421 рупий за килограмм. Золото показало рост на 1,040 рупий, а серебро — на 3,303 рупии, восстановившись после трехнедельного спада. Рынок связывает это с поиском выгодных предложений (bargain hunting) и попытками выйти из позиций, открытых при падении (short covering). Однако будущая траектория золота во многом будет зависеть от того, насколько жесткой останется позиция ФРС.
ФРС не только решила повысить текущую ставку, но и намекнула на возможное дополнительное повышение в конце этого года. Это означает, что надежды на скорое снижение ставок в США могут ослабнуть. Решение центрального банка США было принято на фоне устойчиво высокой инфляции в Америке, напряженности на Ближнем Востоке и сильного рынка труда. Цель американского центрального банка — приблизить инфляцию к целевому уровню в 2 процента.
Это решение ФРС отличается от требований президента США Дональда Трампа, который неоднократно призывал ФРС снизить процентные ставки, утверждая, что...