Процесс подачи заявки Revolut на получение банковской лицензии в Южной Африке продолжается, и компания по-прежнему ориентируется на запуск в 2028 году. Этот срок является долгим для рынка, который постоянно развивается. К 2028 году разрыв в качестве приложений, который Revolut использует в других местах, вероятно, сократится, новые игроки закрепятся на рынке, а реформа Национальной платежной системы изменит ценность самой лицензии.
Европейская модель функционирует следующим образом: бесплатные счета привлекают клиентов, часть из них переходит на платные подписки, а полученный доход используется для финансирования кредитования, сбережений и торговли. Эта модель эффективна там, где банковский сектор фрагментирован, комиссии за иностранную валюту являются чрезмерными, а трансграничные денежные потоки осуществляются с минимальным трением. Южная Африка характеризуется высокими комиссиями, а ее банковский рынок сконцентрирован, а международные потоки контролируются.
Применяются валютные ограничения. Физическое лицо может перемещать до 2 миллионов рандов в год в рамках единого дискреционного разрешения без налогового подтверждения, а дополнительно 10 миллионов рандов для иностранных инвестиций при наличии такого подтверждения. Улучшение дизайна не устраняет этих ограничений, поскольку они ограничивают объем и скорость операций, которые обеспечивают прибыльность европейской модели.
Тем не менее, Revolut может превзойти местные банки в плане удобства перемещения средств в рамках существующих регуляторных рамок, сотрудничая с авторизованным дилером. Сеть таких дилеров в основном представлена крупными банками. Насколько близко Revolut сможет воспроизвести свои европейские преимущества — актуальные курсы, прозрачное ценообразование, быстрые переводы — будет зависеть от того, что партнер позволит и по какой цене.
Целевые клиенты Revolut уже пользуются услугами FNB, Standard Bank, Absa, Nedbank или Investec, часто используя их для получения кредитов, таких как ипотека, автокредит или бизнес-счет, а также участвуя в программах лояльности. Добавить валютный кошелек легко, но взять 20-летний ипотечный кредит — нет. Discovery Bank является наиболее близким конкурентом; его модель платной подписки и интеграция с Vitality нацелены на ту же группу клиентов с высоким доходом и высокой мобильностью, и он достиг миллиона клиентов в августе 2024 года, опередив свой собственный план на два года. Причина удержания этих клиентов заключается не в цене.
Концентрация в секторе очень высока. Согласно данным Всемирного банка, три крупнейших банка составляли около 79% банковских активов в 2021 году, а собственная оценка рисков Резервного банка показывает, что шесть крупных банков контролируют примерно 93% активов сектора. Позиции, которые Revolut заняла в Европе, кардинально отличались от этой ситуации.