IT-сервисная группа iOCO, ранее известная как EOH Holdings, прогнозирует, что ее чистая прибыль после уплаты налогов за финансовый год, завершившийся 31 июля 2026 года, составит от 348 до 360 миллионов рандов, что представляет собой увеличение на 35–40% по сравнению с 258 миллионами рандов, заявленными в FY2025. Компания также ожидает, что прибыль на акцию и прибыль на акцию по основным показателям составят 55–60 центов.
При публикации промежуточных результатов в марте iOCO официально повысила прогноз по EBITDA до уровня «выше 610 миллионов рандов», увеличив предыдущий диапазон от 580 до 600 миллионов рандов, установленный в октябре в рамках результатов FY2025. Однако заявление от вторника устанавливает показатель EBITDA в диапазоне от 595 до 616 миллионов рандов, причем только верхняя граница этого диапазона превышает прогноз, который компания установила шесть месяцев назад.
Утверждение о том, что результаты «превышают прогноз», более обосновано при использовании второго показателя — скорректированной EBITDA, которая, по прогнозам, составит от 610 до 636 миллионов рандов. В заявлении не уточняется, какие именно элементы были исключены при корректировке, однако сравнительный показатель FY2025 для обоих показателей составляет 513 миллионов рандов, что означает, что корректировки специфичны для FY2026 и составляют от 15 до 20 миллионов рандов.
iOCO сообщила о чистой прибыли в размере 180 миллионов рандов за первые шесть месяцев до 31 января, что на 46% больше, чем 123 миллиона рандов, при выручке в 2,83 миллиарда рандов — это первый органический рост выручки за несколько лет. Прогнозируя на основе диапазона за полный год, ожидается, что вторая половина года принесет от 168 до 180 миллионов рандов, что в лучшем случае будет сопоставимо с первыми шестью месяцами. Прибыль на акцию по основным показателям в размере 28 центов на промежуточном этапе подразумевает 27–32 цента во второй половине года, а EBITDA за первый полугодие в размере 305 миллионов рандов предполагает диапазон от 290 до 311 миллионов рандов.
Сравнительные показатели
При сравнении со второй половиной FY2025, а не с первой половиной FY2026, все равно наблюдается рост — по расчетам TechCentral это 24–33% по линии прибыли — но этот рост меньше, чем 46%, достигнутых группой на промежуточном этапе. Эти сравнительные показатели являются частью объяснения: поворотный момент начал проявляться в цифрах в течение FY2025, поэтому iOCO теперь опережает периоды, которые сами по себе улучшались.
Во второй половине года также учитывается вклад MySky Group. iOCO подписала обязательное соглашение о сетевой сделке на сумму 52 миллиона рандов 12 марта, что стало ее первым приобретением за восемь лет, и любая прибыль от этой сделки попадет во вторую половину, а не в первую. Вторая сделка, касающаяся специалиста по ERP Astraia Technologies, была подписана 16 июля, за две недели до окончания финансового года.
Выручка не раскрывается в торговом заявлении, поэтому пока неясно, какая часть улучшения прибыли связана с работой над затратами и маржой, а какая — с ростом выручки. Руководство связывает это со своей трехэтапной стратегией, включающей рационализацию затрат, децентрализацию и дисциплинированное распределение капитала и ресурсов. Фигуры еще не были проверены или представлены аудиторами iOCO.
Наличные — это еще один показатель, за которым следует наблюдать при публикации аудированных результатов, которые iOCO ожидает 14 октября. В руководстве марта было указано свободный денежный поток не менее 60 центов на акцию и повторяющаяся выручка выше 60%. Генеральный директор Rhys Summerton поставил среднесрочную цель, которую он назвал «500 разделить на 500» — 500 миллионов рандов свободного денежного потока на 500 миллионов акций, по сравнению с примерно 620,9 миллионами, выпущенными в марте. Группа стабильно выкупает акции, чтобы сократить этот разрыв, включая закрытые периоды, что повышает прибыль на акцию независимо от рыночных показателей.
Цена акций
Во вторник iOCO торговалась по цене 3,97 рандов, что на 6,37% ниже за последний год и на 5,48% ниже за последний месяц. Акции выросли на 148,1% за три года, но этот прирост был получен в начале периода восстановления; за последний год они двигались вбок или снижались, в то время как прибыль росла. Сейчас акции торгуются ниже средней цены в 4,14 рандов на акцию, которую iOCO заплатила за выкупленные акции до марта.