Страны БРИКС призвали восстановить механизм разрешения споров ВТО

Страны БРИКС ищут способ проводить торговые расчеты между собой, минуя необходимость маршрутизировать каждую транзакцию через доллар. BRICSCOIN представляет собой один из конкретных ответов на эту задачу: это инструмент для расчетов, который не является национальной валютой, не привязан к золоту и не представляет собой цифровой токен. Центральные банки могут использовать его исключительно для взаиморасчетов по торговым балансам.

Этот инструмент сочетает в себе физическую и цифровую составляющие и выпускается только при единогласном согласии центральных банков стран БРИКС. Он не является ни бумажной, ни чисто цифровой валютой.

Новая BRICSCOIN чеканится только по единогласному решению Выпускающего совета, в котором представлен один представитель от каждого учредительного центрального банка: Бразилии, России, Индии, Китая и Южной Африки. Здесь отсутствует возможность принятия решения большинством голосов или алгоритмическое правило выпуска; один несогласный участник способен заблокировать процесс. Это сознательный обмен гибкости на легитимность, поскольку не существует надгосударственного органа, который мог бы заставить неохотно настроенного члена принять распределение, которое он считает несправедливым; единогласие — единственный принцип, соответствующий системе, не имеющей высшей апелляционной инстанции.

Не менее важны и ограничения BRICSCOIN. В отличие от банкора Кейнса 1943 года (который определялся относительно золота) или Специального права МВФ (которое оценивается по корзине валют), BRICSCOIN не имеет якоря, не обеспечен резервами и не содержит обещания конвертируемости. Формула определения стоимости одной единицы может оспариваться членом, но BRICSCOIN обходит этот вопрос, вместо того чтобы давать на него ответ.

Каждая монета представляет собой сертифицированный алмаз, закрепленный в диске. Этот диск проходит компьютерный томографический снимок (CT-scan) для фиксации уникального расположения внутренних включений в момент формирования камня — это физический отпечаток пальца, который невозможно изменить или воспроизвести. Этот отпечаток хешируется и идентично регистрируется в реестре, который хранится всеми пятью центральными банками, причем не существует мастер-копии. Таким образом, любой участник может проверить подлинность монеты, не доверяя тому, кто ее в данный момент держит. Реестр отвечает лишь на один вопрос: является ли эта монета настоящей? И он никогда не обновляется при передаче монеты. Расчеты являются частным, двусторонним, внереестровым событием, более схожим с передачей золотой монеты, чем с переводом по блокчейну.

Рыночная стоимость самого алмаза незначительна по сравнению со стоимостью монеты — каждая BRICSCOIN оценивается примерно в 1 миллион долларов, что намного превышает стоимость камня внутри. Причина в том, что алмаз не служит обеспечением этой стоимости; его функция — сделать монету невоспроизводимой. Эта физическая конструкция, созданная консенсусом, позволяет сделать то, чего структурно не может бумажная резервная валюта: она предотвращает проникновение внутренней денежно-кредитной политики одного члена в активы остальных. Когда страна держит валюту другой страны в качестве своего актива для расчетов, она наследует инфляцию этого эмитента. Если эмитент увеличивает собственную денежную массу, баланс каждого иностранного держателя тихо обесценивается вместе с этим, независимо от того, участвовал ли он в принятии решения.

Таким образом, эмитент резервной валюты экспортирует свою инфляцию всем, кто владеет его деньгами. Монета BRICSCOIN не является требованием к балансу какого-либо члена, и ни один член не может в одностороннем порядке создать больше таких монет. Новые монеты требуют подписей всех пяти участников, а после чеканки монета становится фиксированным физическим объектом, а не записью в реестре, которую центральный банк может раздуть. Монета сама по себе является инструментом для расчетов, подобно тому, как золото было деньгами само по себе, а не требованием к деньгам. Ни импортер, ни экспортер не касаются монеты: импортер покупает BRICSCOIN у своего центрального банка для оплаты, и его центральный банк переводит монеты в центральный банк экспортера, а центральный банк экспортера зачисляет экспортёру средства в местной валюте — физические монеты перемещаются только между банками.

Инструмент для расчетов, не имеющий процентов и привязки, обладает одной структурной слабостью: если одна сторона торговых отношений постоянно имеет однонаправленный дефицит, эта страна просто истощает свои запасы монет, и нет рыночного механизма, который бы сам скорректировал дисбаланс. Решение этой проблемы для неравномерных отношений является сложной задачей, которую лучше отложить до того, как институт наберет некоторый операционный опыт. Более практичным отправным пунктом является противоположный вид отношений: двусторонняя торговля, которая уже близка к балансу, где расчеты в обоих направлениях примерно компенсируют друг друга, и запасы ни одной из сторон не отклоняются слишком далеко в какую-либо сторону.

Недавние данные по двусторонней товарообороту среди десяти полноправных членов БРИКС+ указывают именно на такой стартовый пункт. Среди самых сбалансированных отношений в блоке находятся три крупнейших и наиболее стратегически важных.

Торговля между Китаем и Россией выступает естественным якорем, объем которой составляет 245 миллиардов долларов при всего 6% дисбаланса, что доказывает работоспособность механизма при реальном объеме, а не только как символический жест. Торговля между Индией и Южной Африкой, которая составляет менее 16 миллиардов долларов, представляет собой обратный тест — достаточно малый, чтобы ранний просчет не повлек за собой больших потерь, что делает это разумным местом для отработки процесса и верификации перед масштабированием. Отношения между Бразилией и Индией находятся посередине: они крупные, трансконтинентальные и уже обсуждались как цель для снижения доли доллара в расчетах.

Стоит учитывать второй уровень почти сбалансированных пар для последующего этапа, а также одну пару, включенную в качестве намеренного контраста.

Суть аргумента в пользу BRICSCOIN заключается не в одновременном запуске во всем блоке. Он заключается в выборе коридоров, где механизм может доказать свою состоятельность без больших рисков — действительно сбалансированная торговля, умеренный объем, готовые контрагенты — и позволить институту завоевать доверие, прежде чем от него потребуют решать более сложные случаи. Китай–Россия, Индия–Южная Африка и Бразилия–Индия по показателям являются именно таким местом для начала.