Международный валютный фонд (МВФ) выступает одним из ключевых источников финансовой помощи для государств, сталкивающихся с макроэкономическими дисбалансами, нехваткой внешнего финансирования или кризисами.
По состоянию на 8 сентября 2026 года, общая сумма непогашенных кредитов МВФ достигала 124,3 млрд SDR. Поскольку 1 SDR на эту дату равнялся 1,37 доллару США, общая задолженность оценивалась в 170,6 млрд долларов США.
Лидером среди заемщиков МВФ является Аргентина, чей долг составляет 42,6 млрд SDR (58,4 млрд долл. США). Далее следуют Украина (10,9 млрд SDR или 14,9 млрд долл. США), Пакистан (8 млрд SDR или 11 млрд долл. США), Египет (7,9 млрд SDR или 10,8 млрд долл. США) и Эквадор (7,1 млрд SDR или 9,8 млрд долл. США). В группу следующих пяти стран входят Кот-д’Ивуар (4,1 млрд SDR), Гана (3 млрд SDR), Бангладеш (2,9 млрд SDR), Кения (2,8 млрд SDR) и ДР Конго (2,4 млрд SDR).
Топ-10 заемщиков аккумулируют почти 74% всей задолженности перед фондом, причем более 61% приходится только на первые пять стран.
Размер обязательств крупнейших заемщиков обусловлен, в частности, крупномасштабными программами финансовой стабилизации, реализованными в последние годы. Например, в апреле 2025 года МВФ утвердил для Аргентины программу на 20 млрд долларов США, а в феврале 2026 года — на 8,1 млрд долларов США для Украины. Для Египта объем действующей программы в марте 2024 года был увеличен с 3 млрд до 8 млрд долларов США, а Пакистану в сентябре того же года было одобрено финансирование в размере 7 млрд долларов США. Эти программы направлены на обеспечение макроэкономической устойчивости и покрытие нужд во внешнем финансировании.
Таким образом, значительные займы МВФ в основном связаны с необходимостью стабилизации экономики после серьезных внутренних или внешних потрясений. В Центральной Азии наблюдается противоположная тенденция: несмотря на резкий рост задолженности в период пандемии COVID-19, объем непогашенных кредитов фонда в регионе постепенно снижается.
В долгосрочной перспективе задолженность стран ЦА перед МВФ существенно уменьшилась. На конец 1999 года она составляла 693,9 млн SDR, а к 2008 году упала до 116,6 млн SDR. Показатель затем снова возрос и в 2013 году достиг 236 млн SDR, после чего к концу 2019 года снизился до 123,7 млн SDR. Резкое увеличение произошло в 2020 году, когда задолженность региона достигла 684 млн SDR. С этого момента она ежегодно сокращалась, и к концу 2025 года составила 271,9 млн SDR, что на 60,2% меньше, чем пять лет ранее.
Казахстан полностью закрыл свои обязательства перед МВФ еще 24 мая 2000 года. Его последний досрочный платеж составил 295,8 млн SDR, что по курсу того времени равнялось примерно 385 млн долларов США. Фонд отмечал, что досрочное погашение стало возможным благодаря улучшению внешнеэкономической обстановки, включая рост цен на ключевые экспортные товары РК, в первую очередь нефть, а также восстановление экономики после азиатского и российского кризисов 1998 и 1999 годов.
Тем не менее, в декабре 1999 года МВФ предоставил Казахстану программу расширенного финансирования на 329,1 млн SDR, однако страна не использовала эти средства, посчитав программу превентивной, и после полного погашения долга в мае 2000 года новые кредиты фонда не привлекала. По информации МВФ, в настоящее время у РК отсутствует непогашенная задолженность по кредитам фонда.
В отличие от Казахстана, Кыргызстан, Таджикистан и Узбекистан продолжили получать кредитную поддержку от МВФ в последующие годы. Особенно заметный рост их общей задолженности произошел в 2020 году на фоне пандемии, когда фонд оказывал экстренную помощь для покрытия срочных нужд платежного баланса и бюджета этих стран.
Узбекистан получил 275,6 млн SDR (около 375 млн долларов США по курсу того периода), а Таджикистан — 139,2 млн SDR (примерно 189,5 млн долларов США). Кыргызстану было выделено два пакета экстренного финансирования на общую сумму около 242 млн долларов США. Таким образом, большая часть долга, накопленного к концу 2020 года в регионе, была связана с антикризисной поддержкой во время пандемии.
После этого «коронакризисного» всплеска задолженность региона начала быстро снижаться. В Узбекистане это снижение было особенно выражено: к концу 2020 года долг составлял 275,6 млн SDR и держался на этом уровне до 2022 года, затем уменьшился до 229,7 млн SDR в 2023 году, до 137,9 млн SDR в 2024 году и до 82,8 млн SDR к концу 2025 года. За пять лет показатель сократился почти на 70%.
На 8 сентября 2026 года задолженность перед МВФ в Центральной Азии имели только Таджикистан, Узбекистан и Кыргызстан. Их общие обязательства составили 239 млн SDR, что эквивалентно примерно 328 млн долларов США. По сравнению с концом 2020 года, суммарный долг региона уменьшился приблизительно на 65%. Следует отметить, что Туркменистан изначально не имел никаких транзакций с МВФ, и фонд не предоставляет данных по этой стране.
Наибольший долг среди стран ЦА принадлежит Таджикистану (111,4 млн SDR или около 152,9 млн долларов США). Далее идет Узбекистан с долгом в 73,6 млн SDR (101,1 млн долларов США). Объем непогашенных кредитов у Кыргызстана составляет 54 млн SDR (около 74,2 млн долларов США).
Отсутствие кредитов не означает прекращение взаимодействия с МВФ. Казахстан остается членом фонда, и МВФ регулярно проводит оценку экономики страны в рамках консультаций по статье IV. Последняя такая консультация была завершена исполнительным советом фонда в январе 2026 года.
В итоге, зависимость Центральной Азии от кредитной поддержки МВФ сегодня заметно ниже, чем в кризисные периоды прошлого. При этом внутренняя ситуация в регионе неоднородна: некоторые страны продолжают погашать полученные средства, в то время как Казахстан давно взаимодействует с фондом без привлечения кредитов. Динамика задолженности отражает не столько уровень сотрудничества, сколько степень потребности стран в финансовой поддержке МВФ.
