Несмотря на достижение первой полной годовой прибыли с момента основания в 2022 году, бизнес-сегмент Lesaka переживает спад. В результате реструктуризации подразделения для продавцов, которое является крупнейшим по доле в выручке компании, около 30 человек пострадали от сокращений. Компания не исключает дальнейших увольнений, поскольку интегрирует четыре приобретенных бизнеса в единую структуру.
Генеральный директор Lesaka Southern Africa, Линкольн Мали, заявил TechCentral, что было бы наивно утверждать, что сокращений не будет, однако назвать точное число пока невозможно, пока идет работа над процессом.
Этот сегмент составляет самую большую часть группы, принося US$509,3 миллиона из общей выручки Lesaka Technologies в размере $721,6 миллиона за финансовый год 2026. Именно эта часть бизнеса демонстрирует снижение показателей. Lesaka котируется в Нью-Йорке и Йоханнесбурге.
В четвертом квартале скорректированная прибыль сегмента продавцов (Ebitda) снизилась на 33%, составив $7,4 миллиона, а выручка подразделения упала на 10% в течение года. Остальная часть группы, напротив, начала восстанавливаться. Мали отметил, что реструктуризация в сегменте продавцов была ожидаема и будет проходить в течение второй половины текущего финансового года.
Компания впервые за свою историю показала чистую прибыль в размере $2,8 миллиона, что контрастирует с убытком в $91 миллион в 2025 финансовом году. При этом чистая выручка выросла на 20%, а скорректированная Ebitda группы увеличилась на 41%. Сегмент продавцов перестраивается на основе бывших бизнесов Adumo, GAAP, Connect и Kazang. Мали сообщил, что Lesaka заранее предупреждала о том, что интеграция повлияет на показатели подразделения, и что прогноз компании учитывает этот фактор. Он подчеркнул, что объединение этих элементов представляет собой огромную задачу из-за необходимости пересмотра общих систем, платформ и различных биллинговых систем.
Проблемы с продажами времени эфирного времени
Мали прогнозирует, что восстановление роста не произойдет быстро, отметив, что это не случится в первом квартале. Он предположил, что изменения могут появиться во втором квартале, но рост станет заметен в третьем и четвертом кварталах финансового года, начавшегося в июле.
Проблема подразделения заключается скорее в структуре продуктов, а не в спросе. Активная база продавцов выросла на 12%, даже несмотря на снижение среднего дохода на одного продавца. Приобретение, которое Мали назвал наиболее прибыльной линией подразделения, увеличило чистую выручку на 21%. Программное обеспечение, являющееся самой быстрорастущей линией, продемонстрировало рост на 34%.
Давление оказывается в других областях. Альтернативные цифровые продукты — такие как время эфирного времени, данные и аналогичные предоплаченные линии — снизились примерно на 25% после того, как мобильные сети изменили свои структуры комиссий. Показатель снятия наличных упал на 10%, поскольку более крупные формальные продавцы перешли на цифровизацию, что сконцентрировало рост в небольших магазинах (spaza shops) и оптовых базах. Доход от кредитования вырос всего на 3%, что Мали объяснил сознательной осторожностью.
Поступления от поставщиков, когда продавец рассчитывается с дистрибьюторами через Lesaka, являются одной из самых быстрорастущих линий, но имеют низкую маржу. Сжатие комиссий происходит на фоне заявлений генерального директора MTN South Africa Ферди Мулммана, который хочет устранить посредников в дистрибуции времени эфирного времени и вести отношения с клиентами напрямую, упомянув банки. Мали оценил подверженность продаж времени эфирного времени в Lesaka: они составляют около 5% чистой выручки сегмента продавцов и менее 3% чистой выручки группы.
Мали объяснил, что решение не связано с ценами, а с увеличением количества продуктов, предлагаемых уже существующим продавцам Lesaka — то, что он называет «наслаиванием» (layering). Например, ресторан, использующий систему точек продаж GAAP, может стать кандидатом на приобретение, а затем на получение кредита при ремонте. Автозаправочная станция, начинающая с кассового хранилища, может получить продукты приобретения, кредитования и предоплаты поверх этого. Мали считает, что именно наслаивание будет способствовать увеличению среднего дохода на пользователя и повышению лояльности клиентов.
Параллельно с этим проводятся три операционных изменения: налаживание новых отношений с оптовиками и дистрибьюторами, где Мали признал, что конкуренты были сильнее; сокращение расходов по объединенной базе затрат; и перестройка отдела продаж с системой поощрений, которая вознаграждает за продажу второго и третьего продукта, а не только за одну линию, которую унаследовал продавец.
Банк Zero к декабрю
Была сформирована новая руководящая команда под руководством Акаша Дауры, включая новых руководителей продуктового, технологического и корпоративного и общественного сегментов. Исполнительный председатель Али Мазандерани уделяет большую часть времени корпоративной стороне, а Мали — общественной.
Это указывает на то, чего еще ждет Lesaka. Стратегия наслаивания сталкивается с ограничениями в продуктах, которые Lesaka пока не может предложить, и самым крупным из них является банковский счет. Мали ожидает, что приобретение Bank Zero на сумму R1,1 миллиарда будет завершено к концу текущего календарного года, что значительно раньше установленного сторонами крайнего срока 31 января 2027 года, согласованного в июне после длительных процедур одобрения. Prudential Authority и разрешения валютного контроля являются оставшимися вопросами. Lesaka включила эту сделку в свой прогноз на 2027 финансовый год в размере от R7 до R7,7 миллиарда чистой выручки, ранее исключив ее, что само по себе является сигналом уверенности группы в закрытии сделки.
Актив вырос на фоне пристального внимания регуляторов к сделке. Мали сообщил, что депозитная база Bank Zero составляла около R400 миллионов на момент объявления сделки и теперь достигла примерно R700 миллионов. Банк был убыточным на момент объявления, но, по прогнозам Мали, достигнет точки безубыточности в отдельном порядке к декабрю благодаря привлеченным депозитам через альянсное банковское обслуживание.
Bank Zero также заменит African Bank в качестве спонсирующего банка для 2,1 миллиона потребительских клиентов Lesaka. Мали отметил: «Таким образом, за картой нашего клиента будет стоять Bank Zero». В рамках договоренности с African Bank Lesaka не получает ничего от средств, находящихся на счетах этих 2,1 миллиона клиентов. Владение банком меняет эту ситуацию.
«Это существенная выгода для нас и существенно изменит наш баланс», — заявил Мали. Он также указал на уменьшение утечек от маршрутизации услуг через третьи стороны и на увеличение гибкости в выборе спонсирующего банка для Lesaka в будущем. Bank Zero также предоставляет Lesaka продукты, которых у нее нет: полноценное банковское обслуживание как для продавцов, так и для потребителей, а также услуги по обмену валюты и трансграничным платежам. Были поданы заявки на лицензии, охватывающие кредитование, альянсное банковское обслуживание и обмен валюты.
Мали уточнил, что Bank Zero сохранит собственное розничное предложение, а не будет поглощен. Его предложение без лишних издержек и без комиссий продолжится для владельцев бизнеса и клиентов, ориентированных на цифровые технологии, которых у него уже есть, в то время как потребительский сегмент Lesaka сосредоточится на клиентах с более низким уровнем дохода, которых она достигает через собственную сеть распространения. Третий сегмент — это финтех-компании и телекоммуникационные операторы, нуждающиеся в спонсирующем банке, рынок, который, по мнению Мали, недостаточно обслуживается.