Индийская рупия продемонстрировала укрепление против доллара США, достигнув самого высокого уровня за более чем два месяца. В ходе начальной торговли рупия поднялась до 94,27 за доллар, что является самым сильным уровнем рупии после 29 июня. В среду рупия закрылась на уровне 94,98, что свидетельствует о значительном укреплении ее позиции за один день.
Согласно данным Bloomberg, в четверг стоимость рупии выросла примерно на 0,74% по отношению к доллару, достигнув отметки 94,2712. Однако впоследствии это укрепление немного ослабло и составило около 0,5%. В настоящее время уровень в 94 рупии считается весьма значимым для курса доллара к рупии. Если обменный курс упадет ниже 94 и останется там, экспортеры могут увеличить свои хеджирующие операции, что потенциально может привести к дальнейшему укреплению рупии до 92,50 за доллар. Поэтому в ближайшие дни внимание рынка будет сосредоточено на уровне 94.
Основной причиной укрепления рупии считается продажа долларов Банком Резерва Индии (RBI) и значительный приток иностранного резерва в страну. Несколько месяцев назад RBI запустил специальную программу для привлечения иностранной валюты — депозиты FCNR(B) для нерезидентов (банков). RBI привлек общую сумму в 136,37 миллиарда долларов иностранной валюты к 31 августа. Наибольшую долю в этом составили средства, внесенные экспатами.
По имеющимся данным, через депозиты FCNR(B) поступило 127,2 миллиарда долларов. Кроме того, было получено 5,26 миллиарда долларов от внешних займов из-за рубежа и 3,89 миллиарда долларов от внешнего коммерческого заимствования (ECB). Примечательно, что первоначально ожидалось поступление всего 50–60 миллиардов долларов по этой схеме, но затем цель была увеличена до 80 миллиардов долларов, хотя фактическая сумма оказалась значительно выше.
RBI начал эту специальную валютную программу 8 июня, когда давление на рупию усиливалось. Рупия теряла стоимость из-за напряженности на Ближнем Востоке, высоких цен на сырую нефть и сокращения валютных резервов. В такой ситуации RBI предоставил возможность банкам и другим посредникам привлекать иностранную валюту, чтобы увеличить доступность долларов в стране и поддержать рупию. В такой обстановке RBI принял стратегию поощрения депозитов FCNR(B) среди NRI для привлечения иностранной валюты.
Счет FCNR(B) для NRI представляет собой срочный депозит. NRI могут размещать свой зарубежный доход в Индии в иностранной валюте, без необходимости предварительного конвертирования в индийские рупии. Преимущество этого счета в том, что как основная сумма, так и полученный процент возвращаются в той же иностранной валюте, что исключает риск колебаний рупии для NRI.
По мнению аналитика FX из Kotak Securities Аниндья Баннерджи, рупия в данный момент выигрывает от трех факторов. Во-первых, значительный приток иностранной валюты благодаря программе RBI, что увеличивает возможности RBI по управлению рупией. Во-вторых, доверие рынка к экономике повысилось благодаря сильным показателям ВВП Индии. В-третьих, достаточный объем средств в банковской системе поддерживает экономическую активность. Баннерджи прогнозирует, что общий приток иностранных резервов благодаря этой программе RBI может достигнуть 145 миллиардов долларов.
Возможность принимать новые депозиты по программе FCNR(B) была закрыта 31 августа, что произошло примерно на месяц раньше запланированного срока. Это говорит о том, что программа получила больший положительный отклик, чем ожидалось. Тем не менее, услуга валютного свопа с RBI будет доступна до 11 сентября. Кроме того, услуги, связанные с ECB и OFCB, останутся открытыми до 31 декабря. По данным CareEdge Ratings, поступление крупных сумм по этой программе увеличило ликвидность в банковской системе, что даст банкам некоторое облегчение в привлечении финансирования в будущем.