Первый главный статистик Индии, Пронаб Сен, в ходе телефонного разговора с Аситом Ранджаном Мишрой выразил серьезную озабоченность относительно последних данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) и критики, которую он не разделяет.
Он отметил, что сложно судить о достоверности роста ВВП в первом квартале (апрель-июнь) 2026-27 годов на уровне 7,8 процента, поскольку в недавнем прошлом наблюдались значительные понижающие корректировки. Сен подчеркнул, что первоначальная оценка квартального ВВП основана на крайне слабых данных, и история показывает существенные снижения.
Хотя его личная гипотеза склоняется к тому, что номинальный рост в 10 процентов, который был получен, вероятно, верен, его основной вопрос касается дефляторов цен, которые определяют реальный рост ВВП.
Обсуждение споров вокруг показателей ВВП первого квартала
Показатели ВВП первого квартала стали предметом активных споров. Сен упомянул, что читал критику только от бывшего секретаря по финансам Субаша Чандры Гарга. Он не согласен с этой критикой, утверждая, что общепринятой практикой является сравнение последней оценки с самой последней пересмотренной оценкой.
Касательно резкого понижения номинального ВВП первого квартала 2025-26 года при смене базового года, Сен предположил, что этому может быть несколько причин. При проведении базовой ревизии вносятся исправления всех ранее сделанных завышений, и в данном случае снижение на 7-8 процентов, по его мнению, связано с исправлением прошлых переоценок ВВП.
Вопросы к методологии новой серии ВВП
Основной проблемой новой серии ВВП, по мнению Сен, является сама методология. Хотя изменения, внесенные в систему, являются законными, желательными и были известны ранее, они не применялись из-за отсутствия необходимых данных. Сен указал на проблемы, связанные с ценами и ценовыми индексами.
Он отметил, что двойная дефляция — это положительное изменение, требующее гораздо больше данных, чем одинарная дефляция, которая требует данных только о цене конечных товаров. Для двойной дефляции необходимы цены не только на конечные товары, но и на все промежуточные товары, что представляет собой значительно больший объем товаров. Сен не видел доказательств наличия таких данных.
Министерство статистики и программной реализации (Mospi) использовало индекс цен производителей (PPI) в двойной дефляции. Однако неизвестно, использовался ли индекс цен на входы, поскольку он находится на экспериментальной стадии. Сен выразил беспокойство по поводу того, были ли собраны и использованы входные цены, и почему они не были обнародованы.
Mospi заявило, что «источники и методы» будут опубликованы в течение двух недель. Сен напомнил, что новые базовые оценки были опубликованы в прошлом году и должны были быть доступны раньше.
Другие опасения
Вторым моментом, вызывающим вопросы, является PPI. Более двух десятилетий невозможно было рассчитать PPI, поскольку производители отказывались предоставлять цены, ссылаясь на коммерческую тайну. В отличие от этого, оптовый индекс цен (WPI) является рыночной ценой, по которой можно получить котировки.
Сен также отметил, что часто отсутствует единая цена, так как производитель может продавать крупным и мелким дистрибьюторам по разным ценам, и ему приходится предоставлять среднее значение. Он сомневается, смогли ли собрать такие данные, если только индийские компании не стали очень кооперативными.
Он считает, что Mospi следовало бы подождать, пока серия PPI созреет, прежде чем внедрять ее в качестве дефлятора. Правильная практика заключается в параллельном запуске двух наборов данных для сравнения результатов.
Еще один спорный момент — это рост реального производства на уровне 9,2 процента, где дефлятор стал отрицательным (-1,5 процента). Сен пояснил, что это возможно при двойной дефляции, но невозможно при одинарной.
Mospi утверждало, что нет причин, по которым дефлятор ВВП должен следовать за индексом потребительских цен (CPI) или WPI, поскольку их охват различен. Сен посчитал подозрительным, что дефлятор составил 2,5 процента в квартале, когда WPI был близок к двузначным показателям, учитывая переход от WPI к PPI и применение двойной дефляции.
В Великобритании или Австралии исследователи могут восстановить большую часть расчета ВВП благодаря детальным данным о спросе и использовании, чего не происходит в Индии из-за отсутствия публикации исходных данных. Сен настаивает на необходимости выпуска этих данных на определенном уровне агрегации для обеспечения прозрачности.
Он также потребовал разъяснений относительно того, как рассчитывался ВВП и откуда были получены данные для PPI, а также указал на необходимость восстановления и расширения Таблицы спроса и использования (SUT), которую фактически прекратили производить.