Волатильность на мировых фондовых рынках вызывает беспокойство у инвесторов, поскольку рынки демонстрируют резкие колебания — от стремительного роста до последовательного спада. Согласно предупреждению брокерской фирмы Jefferies, эта нестабильность может продолжиться, и причиной такого состояния названа ситуация в Америке.
В своем новом отчете Jefferies предупреждает, что растущий долг Америки является серьезным сигналом опасности для глобальных фондовых рынков. Аналитик Jefferies, Кристофер Вуд, указывает, что основной риск связан с давлением на долгосрочные казначейские облигации, причем рост 10-летних американских казначейских облигаций более чем на 5% может дестабилизировать рынки в будущем.
Финансовое состояние Соединенных Штатов Америки ухудшается: 18 августа американский долг превысил уровень, который считался немыслимым еще несколько десятилетий назад. Национальный долг США достиг примерно 40,05 триллиона долларов, что на 7,8% больше по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, федеральное правительство за первые десять месяцев текущего финансового года зафиксировало дефицит в размере около 1,8 триллиона долларов.
При этом правительство под руководством Дональда Трампа зарегистрировало фискальный дефицит в размере 432 миллиардов долларов только за июль, что стало самым высоким ежемесячным дефицитом с марта 2021 года. Эти данные о растущем бремени долга привлекают внимание мировых инвесторов, поскольку проблема выходит за рамки простого увеличения размера долга, включая ускорение темпов заимствований, стоимость обслуживания этого долга и возрастающее давление на рынок американских облигаций, что создает риски для мирового фондового рынка.
В июле федеральные доходы снизились на 1,3% по сравнению с прошлым годом и упали на 5,7% за последние три месяца. Доходы от налогов, включая пошлины, в июле уменьшились на 8%, а за трехмесячный период — на 6,4%. Напротив, государственные расходы в Америке росли: общий федеральный расход увеличился на 21,7% в июле по сравнению с годом ранее и на 10,7% за последние три месяца.
На рынке облигаций США наблюдаются значительные изменения: доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,683%, что является самым высоким показателем за последние 19 лет. Аналогично, аукцион 30-летних облигаций достиг 5,216%, что является самым высоким уровнем с момента аукционов после 2001 года.
Эти показатели свидетельствуют о том, что ситуация в Америке влияет не только на США, но и на весь мир. Это связано с тем, что государственные облигации, выпущенные Америкой, находятся в распоряжении банков, пенсионных фондов, страховых компаний, инвестиционных фондов и иностранных правительств по всему миру. Следовательно, последствия постоянного роста доходности казначейских облигаций США оказывают гораздо более масштабное влияние, чем только на финансы самой американской सरकार.