Nobel Hygiene, поддерживаемая Quadria Capital, планирует размещение акций на сумму 150 крор рупий

Shiprocket намерена направить значительную часть средств, полученных от первичного публичного размещения акций (IPO), на развитие искусственного интеллекта и новых направлений бизнеса. Цель компании — предоставить торговцам комплексные технологические решения, охватывающие рекламу, грузоперевозки и коммерцию.

Компания стремится позволить продавцам управлять своей деятельностью посредством голосовых команд, вместо использования множества программных вкладок. Кроме того, внутреннее применение ИИ позволит сократить время, затрачиваемое на сбор данных и рутинные задачи.

Сахил Гоэль, управляющий директор и генеральный директор Shiprocket, заявил изданию Business Standard, что компания стремится внедрить опыт работы с ИИ непосредственно для торговца.

Большая часть капитала, высвобожденного после погашения долгов, будет направлена на более быстрорастущий сегмент — новые направления, включая технологии, а также продажи и маркетинг. По словам Гоэля, выручка этого нового бизнеса достигла 538,7 крора рупий за финансовый год 2026, по сравнению с примерно 1 485,4 крором рупий в основном бизнесе за тот же период. Рост нового направления оценивается примерно в 65 процентов.

IPO Shiprocket запланировано на 12 августа, при ценообразовании акций в диапазоне от 92 до 97 рупий за штуку. Объем выпуска был уменьшен примерно на 30 процентов до 1 617 кроров рупий, при этом свежий выпуск составил 885 кроров рупий, а предложение к продаже — 732 крора рупий. При верхней границе ценового диапазона оценка Shiprocket составит 7 056 кроров рупий, что примерно на 30 процентов меньше ее оценки в 10 000 кроров рупий, установленной при последнем привлечении капитала в декабре 2024 года.

Крупнейший продавец акций, Lightrock, реализует акции на сумму 272 крора рупий, однако ожидается, что он получит лишь около 0,72 от своей инвестиции. McKinsey через AFOS и Moore Strategic Ventures также продают ниже себестоимости, с прогнозируемой доходностью 0,59 и 0,67 соответственно. Соучредители Гоэль, Гаутам Капур и Вишеш Хурана также продают свои доли: Гоэль и Капур — около 61 крора рупий каждый, а Хурана — 20 кроров рупий.

Крупнейший акционер Shiprocket, Bertelsmann India Investments, отказался от участия в предложении к продаже, а Eternal, ранее Zomato, и Temasek также не участвуют в продаже. Гоэль отметил, что Lightrock India является единственным фондом, выходящим из компании, что, по его мнению, свидетельствует о вере долгосрочных акционеров в возможность раскрытия значительной ценности. Он объяснил разрыв в доходности инвесторов тем, как различаются ценообразование частных и публичных рынков.

При наличии 2,14 лакха торговцев на платформе и росте бизнеса на 24–25 процентов, более 80 процентов состояния основателей остается вложено в компанию. Гоэль подчеркнул, что инвестиции расширяют охват Shiprocket без размывания основного фокуса, отметив, что масштаб компании трудно воспроизвести деньгами.

За 14 лет Shiprocket заняла около 4–5 процентов рынка электронной коммерции Индии, а данные, собранные от более чем 150 миллионов индийских потребителей и свыше 700 миллионов доставок, дают ей преимущество в понимании риска мошенничества и производительности курьеров.

Ранее Shiprocket заключила соглашение о совместном предприятии с Ultrasafe AI в сентябре 2025 года для создания базовой модели ИИ Shunya.ai, но фактически не инвестировала, и это соглашение истекло. Гоэль считает, что Индия нуждается в собственном стеке ИИ, поскольку зарубежные модели рассчитаны на работников, стоимость которых в развитых рынках составляет 30 000–50 000 долларов в год, тогда как в Индии это примерно 2–4 лакха рупий. После развития моделей с открытым исходным кодом Shiprocket переключила внимание на прикладной ИИ и разработала собственную голосовую модель, обученную на данных своего колл-центра, которая уже используется внутри компании и будет предложена торговцам.

Глобальная стратегия Shiprocket заключается в помощи индийским малым предприятиям в продаже за рубежом, а не в запуске операций за границей. Это связано с тем, что ремесленные предприятия часто продают экспортерам с маржой 5–10 процентов, в то время как посредники получают большую выгоду на международном уровне. Компания создала трансграничные маршруты, связывающие иностранные почтовые сети с таможенными и грузовыми объектами в Индии, обеспечивая доставку в течение семи-десяти дней. Гоэль добавил, что у компании нет планов выходить на зарубежные рынки, поскольку проникновение цифровой розничной торговли в Индии составляет всего около 8 процентов.

В 2021–22 годах Shiprocket осуществила ряд приобретений, последние три — Pickrr, Shiprocket Omuni и Swiftly — которые привели к списанию реального гудвилла. Гоэль сообщил, что стратегия приобретений с тех пор изменилась, и теперь каналы омниканальности и martech, которые были приобретены, являются одними из самых быстрорастущих сегментов.

Гоэль считает, что выход на публичный рынок способствовал повышению дисциплины и управления в Shiprocket, а не ограничению инноваций, поскольку компания масштабируется к выручке в 2 000 крор рупий, сохраняя основной бизнес лидером рынка.

Согласно финансовой отчетности RHP, Shiprocket сообщила о 24-процентном росте операционной выручки в годовом исчислении до 2 024 кроров рупий в ФГ 2026 по сравнению с 1 632 крорами рупий в предыдущем финансовом году. Консолидированный чистый убыток увеличился до 79,25 крора рупий в ФГ 2026 по сравнению с 74,45 крорами рупий в ФГ 2025, что представляет собой рост примерно на 6,5–7 процентов в годовом исчислении. Операционный денежный поток был положительным, превысив 50 кроров рупий в ФГ 2026, по сравнению с примерно 1,9 крором рупий в предыдущем году. Основной бизнес принес 186 кроров рупий в виде денежного EBITDA и прибылен с ФГ 2021–22, при этом маржа EBITDA выросла примерно с 6 процентов до 12 процентов, а генерация денежных средств увеличилась с примерно 70 кроров рупий три года назад до более чем 180 кроров рупий. Чистый убыток в значительной степени отражает запланированные инвестиции в новый бизнес, а не сжигание денежных средств, поскольку маржинальность становится положительной по мере масштабирования продуктов.

При том, что только 2,14 лакха из примерно 60 миллионов предприятий Индии оцифрованы на платформе, Гоэль утверждает, что у Shiprocket есть значительный потенциал для роста без внешнего финансирования. Его более широкая миссия заключается в оцифровке торговцев Индии, предоставляя каждому продавцу, розничному торговцу и киране доступ к цифровой инфраструктуре для платежей, рекламы, доставки и грузоперевозок.