Личное финансовое планирование для основателя может представлять собой сложную задачу, поскольку границы между личной жизнью и деятельностью компании часто стираются. Часто возникает ощущение, что предприниматель вкладывает больше сил в компанию, чем в себя. Такова природа предпринимательства: основатель должен быть готов жертвовать временем, капиталом, комфортом и иногда годами уверенности в том убеждении, что бизнес в конечном итоге окупит эти жертвы через создание прибыли и богатства. Суть роли бизнесмена заключается в том, что сначала создается нечто, а выгода от этого приходит позже.
Однако существует важное различие между принятием предпринимательского риска и тем, чтобы позволить всей своей личной финансовой жизни зависеть от одного-единственного результата. Первый принцип, который следует соблюдать, — никогда не строить бизнес исключительно ради выхода (exit). Бизнес должен создаваться для того, чтобы оказывать влияние и генерировать прибыль. Компания, способная обеспечивать устойчивый денежный поток, реинвестировать средства для роста и в конечном итоге распределять прибыль среди владельцев, обладает внутренней ценностью. Оценка стоимости, внешнее финансирование и последующее приобретение или IPO должны являться побочным продуктом создания сильного бизнеса, а не его основной целью.
Когда основатели начинают планировать, исходя из следующего раунда финансирования или потенциального покупателя, вместо того чтобы фокусироваться на клиентах и прибыльности, их личные финансы могут опасно привязаться к предположениям, которые могут так и не реализоваться. К сожалению, это стало распространенной практикой в наши дни. Хотя у любого основателя естественно есть План А — бизнес масштабируется, а прибыль растет — нет ничего предосудительного в агрессивном стремлении к этому результату. Тем не менее, всегда должен существовать и финансовый План Б.
Даже в процессе построения бизнеса следует стараться извлекать средства из текущего дохода и систематически инвестировать их. Ежемесячный SIP, пенсионный портфель или другие диверсифицированные вложения могут показаться незначительными по сравнению с потенциальной стоимостью акционерного капитала вашей компании. Именно поэтому основатели часто пренебрегают этим. Однако будущие денежные потоки существуют лишь на бумаге до их фактического наступления. За десять лет дисциплинированный портфель, сформированный вне компании, может превратиться в значительное собственное богатство. Кроме того, это дает основателю крайне ценную возможность — принимать деловые решения, не завися от удовлетворения каждой личной финансовой потребности от следующего раунда.
В период становления бизнеса основатели часто недоплачивают себе зарплату, поскольку каждый рупий, оставшийся в компании, имеет значение. Как только компания получает институциональный капитал, улучшает денежные потоки или может позволить себе компенсацию профессионального менеджмента, основатель должен рассмотреть переход к разумной рыночно-ориентированной зарплате, покрывающей основные бытовые расходы. Целью здесь является не инфляция образа жизни, а предотвращение превращения личного финансового стресса в скрытый бизнес-риск.
Основателям также необходимо поддерживать значительный личный резерв на случай чрезвычайных ситуаций — в идеале, на покрытие основных расходов на 12–24 месяца — который должен находиться вне компании. Денежные средства бизнеса не являются ликвидностью для личных нужд. В трудный год основатель может одновременно столкнуться с падением дохода, невозможностью продать акции и давлением с целью вложить больше капитала в бизнес. Именно в такие моменты личный резерв становится наиболее важным. Не менее важны адекватное медицинское и страхование жизни, а также избегание ненужного личного заемного финансирования.
По мере созревания компании основатели должны обратить внимание на частичную ликвидность. Во время более поздних раундов финансирования, при условии разрешения инвесторов и совета директоров, основатель может рассмотреть возможность продажи небольшой доли своих акций, вместо того чтобы ждать полного или полного отказа. При этом это не должно превращаться в агрессивное избавление от активов, поскольку чрезмерная продажа может подать неверные сигналы. Тем не менее, конвертация скромной части сконцентрированного корпоративного богатства в диверсифицированные личные активы может снизить риск без уменьшения приверженности бизнесу.
Налоговое планирование следует начинать задолго до события ликвидности, а не после получения документов о продаже. В Индии структура и сроки владения акциями основателя могут существенно повлиять на конечный доход после уплаты налогов. Например, нелистинговые акции, как правило, квалифицируются как долгосрочные капитальные активы после владения ими в течение 24 месяцев. Доход от долгосрочного прироста капитала в настоящее время облагается налогом по ставке 12,5%. Соответствующие стартапы также получают определенные льготы, включая отсроченное налогообложение квалифицированных ESOP, в то время как сроки вторичных продаж, структуры собственности и планирование преемственности могут иметь значительные налоговые последствия. Поэтому основателям, ожидающим крупного раунда финансирования, вторичной продажи или выхода, следует рано привлекать своих налоговых и юридических консультантов, пока есть время для эффективной структуризации своих активов.
Наконец, выход из бизнеса создает новую задачу финансового планирования: концентрация внезапно превращается в ликвидность. Основатель, который годами владел одним высокорискованным, быстрорастущим активом, не должен автоматически применять этот менталитет к следующему этапу. Богатство после выхода из бизнеса, как правило, должно быть направлено на диверсифицированное распределение между акциями, фиксированным доходом, наличными, реальными активами и другими инвестициями, подходящими потребностям основателя. Цель меняется с создания богатства на компаундинг с учетом риска.
Самая большая возможность для основателей находится в их собственной компании. Однако их самая большая финансовая ошибка может заключаться в предположении, что это делает все остальные формы планирования неактуальными. Следуйте Плану А с убежденностью, но тихо стройте План Б каждый месяц. Если План А будет успешен грандиозно, диверсифицированные сбережения все равно окажутся полезными. Если он займет больше времени, они могут оказаться бесценными.