Yes Bank возвращается на рынок облигаций после списания долга AT1 в 2020 году

Sars опубликовал долгожданный консультационный документ о модернизации НДС, в котором представлена пятиугольная модель электронного выставления счетов. Эта модель призвана предварительно заполнять декларации по НДС и в конечном итоге автоматизировать оценку НДС.

Одним из моментов, который может удивить многие компании, является временная шкала: согласно представленной дорожной карте, ни от кого не требуется никаких действий до 2030-х годов.

Документ описывает пять этапов реализации проекта:

• Подготовительный этап, включающий публикацию проектов положений о НДС, продлится около 12 месяцев, начиная с 2026/2027 года.
• Разработка решения, завершающаяся принятием этих положений, займет еще 12 месяцев в 2027/2028 годах.
• Далее последуют испытания контроля качества, которые продлятся примерно шесть месяцев в 2028/2029 годах.
• Затем начнется пилотный проект с добровольными участниками на протяжении шести месяцев в 2029/2030 годах.
• Поэтапное внедрение ожидается в течение 2030 календарного года и продлится около 36 месяцев.

Таким образом, полный запуск запланирован примерно на 2033 год. Крупные предприятия начнут участвовать добровольно до введения каких-либо обязательных требований. Государственные структуры могут присоединиться к ним, за ними последуют малые и средние предприятия (SMMEs), а в конце — операции между бизнесом и потребителями.

Как работает данная модель

Архитектура представляет собой пятиугольную модель Децентрализованного непрерывного контроля и обмена транзакциями. Поставщик формирует структурированный, машиночитаемый счет из своей учетной или ERP-системы и отправляет его в аккредитованную точку доступа, которая проводит его проверку и утверждение. Эта точка доступа направляет счет в точку доступа покупателя, где он проходит повторную валидацию перед передачей покупателю. Обе точки доступа сообщают об утвержденном счете пятой стороне — поставщику услуг, действующему от имени Sars.

Электронный счет в рамках этого определения не является PDF или отсканированным документом. Он должен содержать стандартизированные элементы данных в предписанном формате, при этом рассматриваются такие стандарты, как EN16931 CIUS, UN/CEFACT Cross-Industry Invoice и Peppol PINT BIS. Авторитет сети будет аккредитовывать поставщиков услуг и обеспечивать соблюдение правил.

Конечной целью является автоматизация. Sars намерен использовать транзакционные данные для предварительного заполнения деклараций по НДС и со временем для автоматической оценки налогового обязательства, при этом налогоплательщики смогут подтвердить или изменить полученный результат, сохраняя принцип самооценки. Этот подход аналогичен тому, что уже применяется к подоходному налогу физических лиц, где системы соответствия на базе искусственного интеллекта сверяют банковские выписки, декларации по НДС и записи CIPC в рамках программы Модернизация 3.0, анонсированной в апреле.

До 2026 года поставщики услуг электронного выставления счетов и налоговые консультационные фирмы неоднократно указывали полную операционную готовность на 2028 год, предполагая начало внедрения в 2026 или 2027 году. Большинство из них рассматривали эти даты как ориентировочные и зависящие от еще не написанных положений. Собственный документ Sars теперь устанавливает тестирование контроля качества на 2028/2029 годы, а обязательное принятие — позже. Другими словами, дорожная карта стоит прочитать до подписания контракта на программное обеспечение, предлагаемого с «срочностью 2028 года».

Однако это не повод игнорировать документ. Крупным плательщикам потребуются ERP- и учетные системы, способные генерировать и принимать структурированные счета, договоры с аккредитованными точками доступа, а также финансовые процессы, перестроенные вокруг непрерывной проверки, а не ежемесячной сверки. Это многолетние проекты.

Три вопроса остаются открытыми:

• Авторитет сети, структура совместимости и стандарты будут определены в ходе процессов выбора и закупок, которые, как указано в документе, в настоящее время завершает Sars.
• Что касается затрат, Sars признает, что налогоплательщики должны инвестировать в технологии и интеграцию, и лишь сообщает, что будет привлекать поставщиков программного обеспечения на основе многоуровневых моделей подписки для рассмотрения субсидированных или недорогих вариантов.
• И фраза «почти в реальном времени», на которой основана вся модель, остается открытой для определения в законодательстве.

Важное замечание

Существует одно важное условие, применимое ко всему вышеизложенному. В документе содержится отказ от ответственности, согласно которому его содержание отражает текущее понимание Sars предлагаемой структуры и может быть скорректировано после получения отзывов заинтересованных сторон и дальнейшего анализа. Указанные даты являются планом, а не обязательством, и консультация может изменить их в любую сторону.

Sars приводит международные примеры прецедентов для демонстрации преимуществ, ссылаясь на Мексику и Чили, которые сократили свой дефицит НДС, на обработку Мексикой около 10 миллиардов электронных счетов в год, а также на централизованную платформу Италии. Франция, подобно Южной Африке, выбрала децентрализованную пятиугольную модель вместо единой централизованной платформы.

Компания Dimension Energy получила дополнительное финансирование в размере 857 миллионов долларов для ускорения своего расширения в области распределенной солнечной энергетики. Данное финансирование состоит из увеличения корпоративного кредитного лимита на 200 миллионов долларов и проектного финансирования в размере 657 миллионов долларов. Благодаря этим новым обязательствам, общий корпоративный кредитный лимит Dimension достиг 650 миллионов долларов.

Расширение корпоративного кредитного лимита было возглавлено Nuveen Energy Infrastructure Credit и средствами, управляемыми HPS Investment Partners. Дополнительная ликвидность позволит Dimension переводить проекты из стадии разработки в стадию строительства, а также обеспечит большую гибкость по мере роста портфеля компании.

С момента основания компания разработала более 1 гигаватта активов распределенной энергетики и инвестировала свыше 2 миллиардов долларов в проекты, которые находятся в эксплуатации или строятся. Партнерская группа (Partners Group) владеет Dimension Energy.

Финансирование в размере 657 миллионов долларов, предназначенное для перехода от строительства к эксплуатации, поддержит 29 проектов распределенной солнечной энергии. Эти проекты имеют совокупную мощность 149 мегаватт и расположены в штатах Иллинойс, Нью-Джерси, Нью-Йорк, Пенсильвания и Вирджиния.

В качестве инвестора с налоговыми активами для этого портфеля выступила Advantage Capital. Координирующими ведущими организаторами выступили MUFG Bank, First Citizens Bank, ING Capital и National Bank of Canada, а Joint Lead Arranger — Fifth Third Bank.

Полученное финансирование предоставляет Dimension дополнительные ресурсы для реализации проектов на различных рынках США. Распределенная солнечная энергия также способствует приближению выработки электроэнергии к потребителям, что помогает решать растущий спрос на энергию и проблемы инфраструктуры.

В настоящее время Dimension владеет более чем 600 МВт действующих или строящихся активов распределенной энергетики. Компания ожидает, что новое финансирование поддержит ее экспансию до 1 ГВт действующих активов к 2028 году.

Последняя сделка по финансированию последовала за портфельным финансированием на сумму 650 миллионов долларов, завершенным ранее в этом году. Последовательность этих транзакций подчеркивает постоянный интерес инвесторов к платформе распределенной энергетики компании, а также обеспечивает капитал для растущего портфеля проектов.

Рафаэль Добрзинский, соучредитель и генеральный директор Dimension Energy, заявил, что новые обязательства демонстрируют силу платформы компании. Он отметил, что данное финансирование будет способствовать дисциплинированному росту на фоне увеличения спроса на распределенную энергию.

Nuveen Energy Infrastructure Credit также обратила внимание на рост потребления электроэнергии. Фирма подчеркнула, что распределенная солнечная энергия может обеспечить надежное энергоснабжение ближе к местам, где оно необходимо, и ожидает, что технология выиграет от роста затрат на передачу и распределение.

Advantage Capital заявила, что Dimension продемонстрировала способность перемещать проекты от стадии разработки через строительство. Инвестиции с налоговыми активами поддержат дальнейшую реализацию проектов и помогут расширить доступ к надежной и доступной электроэнергии.

Новый капитал дает Dimension большую возможность масштабировать свой солнечный портфель. Ее проекты охватывают несколько штатов, где растет спрос на ресурсы распределенной энергетики. Компания сосредоточена на разработке, владении и эксплуатации инфраструктуры, а не просто на генерации проектов.

Стратегия Dimension также отражает возрастающую роль распределенной генерации на энергетическом рынке США. Солнечные проекты, расположенные ближе к клиентам, могут дополнять общую энергетическую инфраструктуру и поддерживать сообщества, сталкивающиеся с увеличением потребности в электричестве. Цель компании на 2028 год представляет собой значительное расширение по сравнению с текущей базой активов.

Компания Terra Industries успешно привлекла дополнительное финансирование в размере 18 миллионов долларов в рамках посевного раунда. Благодаря этому новому капиталу общий посевной капитал стартапа в сфере оборонных технологий из Нигерии достиг 52 миллионов долларов.

В этот раунд инвестировали как возвращающиеся инвесторы, такие как 8VC, Silent Ventures, Nova Global, Belief Capital и SV Angel, так и новые участники, включая Norleo Space Investments и бизнес-ангела Гранта Гордона. Средства будут направлены на увеличение производственных мощностей, ускорение внедрения систем, а также на набор персонала в области инженерии, операционной деятельности и развития бизнеса.

Terra Industries была основана в 2024 году Натаном Нвачуку и Максвелом Мадукой. Компания вышла из режима скрытой разработки в январе 2026 года после привлечения раунда в размере 11,75 миллиона долларов, который возглавила 8VC. Новый капитал предоставит компании дополнительные ресурсы для укрепления своей производственной базы в Африке.

Расширение Terra отражает растущий интерес к локально разработанным оборонным технологиям на развивающихся рынках. Сочетая производство с запатентованным программным обеспечением, компания стремится создавать системы, соответствующие операционным потребностям региональных клиентов.

Значительная часть планов экспансии Terra будет сосредоточена в Гане. Компания готовится открыть производственный объект Pax-2 площадью 34 000 квадратных футов в Аккре. Этот новый объект более чем вдвое превышает по размеру существующий завод в Абудже.

Ожидается, что ганский объект начнет функционировать в четвертом квартале 2026 года. Цель компании — достичь годовой производственной мощности в 50 000 систем к 2028 году. Данное расширение призвано удовлетворить растущий спрос на автономные и противодроновые системы.

Несмотря на международную экспансию, производство останется сосредоточенным в Африке. Компания нацелена на рынки Персидского залива, Южной Америки и Южной Азии, а также планирует дополнительные международные операции для поддержки партнерств и взаимодействия с правительствами.

Операция в Гане также создаст возможности для местных специалистов в области инженерии и производства. Terra рассчитывает, что этот объект укрепит ее способность обслуживать африканских клиентов, одновременно поддерживая будущие международные развертывания.

Компания разрабатывает автономные системы для защиты критически важной инфраструктуры в сложных условиях. Портфель продуктов включает дроны, перехватчики, сторожевые башни и наземные беспилотные аппараты. Дрон Archer разработан для дальних операций, демонстрируя дальность до 1000 километров и время работы до 13 часов. Перехватчик Kama способен развивать скорость до 300 километров в час.

Terra также создает Kallon — солнечную сторожевую башню, оснащенную датчиками и граничной обработкой. Iroko — это меньший квадрокоптер, предназначенный для задач разведки и наблюдения. Все эти системы работают через ArtemisOS, собственную платформу программного обеспечения Terra. ArtemisOS координирует обнаружение угроз, планирование миссий и автономные ответы, связывая системы, действующие на суше, в воздухе и на море, что обеспечивает унифицированный подход к защите инфраструктуры.

Terra открывает свой первый международный офис в Лондоне. Новое местоположение обеспечит доступ к оборонным учреждениям, техническим кадрам и международным партнерствам. Кроме того, компания планирует деятельность в Сан-Франциско и Вашингтоне, округ Колумбия.

Этот рост происходит на фоне увеличения расходов на оборону на африканских рынках. Правительства сталкиваются с растущими угрозами безопасности, связанными с терроризмом, организованной преступностью и угрозами инфраструктуре. Terra считает, что локально разработанные системы могут более эффективно решать эти проблемы. Ее системы в настоящее время защищают критически важные активы в ряде африканских стран, при этом стратегия компании фокусируется на сохранении производства и контроля данных в обслуживаемых регионах, что дает ей потенциальное преимущество на рынках, стремящихся к большему технологическому суверенитету.