Традиционная формула создания капитала для инвесторов в Индии постепенно трансформируется. Хотя акции, фиксированные депозиты (FD), золото и недвижимость по-прежнему составляют основу большинства портфелей, на смену им приходят новые классы активов, такие как частный кредит, структурированные облигации, реальные активы, международные инвестиции и криптовалюты.
Эксперты отмечают, что старые инвестиционные варианты не исчезают, а скорее становятся более разнообразными в рамках портфелей инвесторов. Одним из ключевых факторов этого изменения является меняющийся профиль самих инвесторов. Сегодня люди начинают инвестировать в более молодом возрасте и имеют больше источников информации о финансах. Рост использования цифровых финансовых продуктов также упростил доступ к новым инвестиционным возможностям.
По мнению Миналь Тхукрал из CoinDCX, традиционные активы сохранят свою роль в основе инвестиционных портфелей. Тем не менее, среди инвесторов младше 35 лет наблюдается повышенный интерес к глобальным и высокорастущим классам активов, причем криптовалюты стали ярким примером этого растущего спроса.
Миналь Тхукрал утверждает, что криптоинвесторы становятся более зрелыми, и их внимание смещается в сторону устоявшихся токенов, таких как Биткойн и Эфириум. Она отмечает, что до 2021 года для многих индийских инвесторов криптовалюта ассоциировалась исключительно с мем-коинами, однако эта точка зрения меняется. По ее мнению, криптовалюта развивается аналогично тому, как рынок инвестиций в акции в Индии постепенно созревал. Растет тенденция к дисциплинированному вложению средств в криптоактивы через небольшие суммы, что напоминает рост использования SIP в взаимных фондах.
Эксперты считают, что в будущем создание капитала не будет зависеть от одного типа активов. Теперь у инвесторов есть доступ к международным активам и различным альтернативным инвестициям, которые ранее были доступны преимущественно институциональным инвесторам. Миналь Тхукрал подчеркивает, что балансировка портфеля стала гораздо более важной задачей. Распределение инвестиций должно основываться на толерантности к риску, финансовых целях и временном горизонте человека. Криптовалюту следует рассматривать не как спекулятивную ставку, а как неотъемлемую часть крупного финансового плана.
Тхукрал настаивает на том, что прежде чем вкладывать деньги в любой актив, необходимо понять принцип его функционирования. Она приводит примеры: Биткойн отличается ограниченным предложением и структурой, основанной на дефиците, тогда как Эфириум поддерживает смарт-контракты и децентрализованные приложения. Эксперт предупреждает, что нельзя вкладывать средства в актив только потому, что он находится в тренде; инвестирование в непонимаемый актив, основанное лишь на рыночном росте, может увеличить риск.
Интерес к альтернативным инвестициям не ограничивается только молодыми инвесторами. Чираг Мехта, директор по инвестициям в Quantum Asset Management Company Private Limited, сообщает, что состоятельные частные лица (HNI) и семейные офисы также обращаются к частному кредитованию, структурированным облигациям и реальным активам. Он указывает, что обязательства AIF за последнее десятилетие увеличились многократно, превысив 12 триллионов рупий. Значительную часть этого роста составили AIF категории II, включающие стратегии, подобные частному кредитованию и недвижимости. По словам Мехты, этому сдвигу способствуют потребность в диверсификации портфеля, повышение осведомленности инвесторов и улучшение доступа к инвестиционным структурам.
Чираг Мехта также объясняет, что не все альтернативные инвестиции требуют блокировки средств на долгий срок. Компания Arbor сосредоточена на синдикации долговых обязательств (NCDs), которые являются неконвертируемыми. Он считает обеспеченные долговые инструменты вариантом для инвестирования в недвижимость, который может заполнить пробел между FD и фондами акций с точки зрения риска и доходности. Однако он предупреждает, что и в таких вложениях существуют риски, и гарантии доходности нет.
Инвестирование в недвижимость перестало сводиться к прямому владению объектами. Чираг Мехта сообщил, что Arbor находится в процессе запуска регулируемого SEBI AIF категории II. Предлагаемый фонд будет фокусироваться на возможностях в сфере развития и частного эквайринга в быстрорастущих рынках. Фирма нацелена на IRR в диапазоне от среднего до высокого, но это не гарантированная прибыль. Приоритетом компании являются строгая андеррайтинг, активное участие в жизненном цикле развития и создание ценности.
Эксперты заключают, что рост популярности новых классов активов не означает, что традиционные инвестиционные инструменты стали неактуальными.
