Компания Aksa Elektrik из Турции получила право управлять распределительными электрическими сетями в регионе Самарканд Узбекистана после проведения международного тендера. Это знаменует собой первый случай передачи подобной инфраструктуры частному инвестору в стране, который взял на себя обязательства по инвестированию в ее развитие.
Генеральный директор Aksa Elektrik, Альпер Эрбас, назвал этот проект новым этапом для компании, сочетающим гордость и значительную ответственность. Он отметил, что получение права на распределение электроэнергии в Самарканде по инициативе президента страны стало для него большой честью.
Эрбас поблагодарил государственные органы и местных партнеров за оказанное доверие, подчеркнув, что энергетический сектор Узбекистана претерпел серьезные изменения за последние годы. По его словам, реформы, проводимые при Президенте Шавкате Мирзиёеве, открыли новые возможности для частного бизнеса.
Руководитель Aksa Elektrik заявил, что давняя дружба между Узбекистаном и Турцией, а также тесные связи между лидерами двух стран, служат основой для сотрудничества в энергетической сфере. Он также акцентировал внимание на важности работы с местными специалистами и производителями во всех проектах компании, способствуя развитию местной экономики.
Аksa Group участвует в развитии энергетического сектора Узбекистана с 2020 года. Ее электростанции в Ташкенте, Бухаре и Талимарджане имеют общую установленную мощность 1220 МВт, а генерируемая энергия поставляется жилым домам и промышленным предприятиям страны.
Теперь компания продолжит свою деятельность через Aksa Elektrik, занимаясь развитием распределения электроэнергии, модернизацией сетей и укреплением распределительной инфраструктуры с использованием собственных технологий и опыта.
Эрбас также сообщил, что критерии оценки энергетических реформ теперь определяются не только объемом выработанной электроэнергии, но и количеством сэкономленной энергии, предотвращенных потерь, а также эффективностью управления ресурсами.
По его мнению, будущее энергоснабжения, как электрического, так и газового, начинается с установки счетчика в каждом доме, а устойчивость энергетического сектора зависит от сочетания роста мощностей с бережливым использованием ресурсов.
Министр энергетики Шерзод Ходжаев ранее на президентском совещании по топливному и энергетическому сектору заявил, что все местные сотрудники распределительных сетей сохранят свои должности, а иностранные специалисты будут привлечены только в количестве 15 человек.
Инвестор также обязался закупать не менее 90% оборудования у отечественных производителей и реализовать 400 микропроектов в махаллах в течение двух лет под банковскими гарантиями.
Данный проект был представлен в рамках более широкой презентации Министерства энергетики, которая также охватила результаты разработки энергетических профилей для махалл в 14 пилотных районах и строительство энергосетей в Афганистане узбекскими компаниями.
В преддверии потенциально одного из крупнейших IPO в истории, Уолл-стрит изучает будущее компании Anthropic, оценивая ее исходя из ожидаемой выручки через два года. Согласно информации двух источников, знакомых с финансовыми показателями компании, Anthropic прогнозирует выручку примерно в диапазоне от 190 до 200 миллиардов долларов к 2028 году. Эта цифра значительно превышает текущий темп выручки в размере 47 миллиардов долларов, который компания публиковала в мае, и демонстрирует масштаб роста, который инвесторам предлагается поддержать.
Банкиры и инвесторы используют мультипликаторы стоимости предприятия к выручке, основанные на этих прогнозах. Применение выручечных мультипликаторов является распространенной практикой для быстрорастущих программных компаний, которые еще не достигли зрелого профиля прибыли. Однако взгляд на горизонт в два года вперед менее типичен, что отражает стремительное расширение бизнеса Anthropic и сложности в установлении ориентиров для компании, которая продолжает активно инвестировать в развитие своей инфраструктуры искусственного интеллекта.
Темпы расходов на инвестиции в ИИ стали причиной спада многих популярных технологических акций в последние месяцы, включая некоторые фирмы, сравнимые с Anthropic. Ранее среди самых быстрорастущих компаний, вышедших на рынок, были примеры, когда инвесторы ссылались на ожидания выручки к 2028 году в период подготовки к IPO, как это было с Cerebras Systems, а прогнозы SpaceX простирались до 2029 года перед публичным размещением в июне на рекордной оценке.
Такой подход отражает трудность оценки ИИ-компании, чья маржа все еще находится под давлением огромных затрат на вычислительную мощность, обучение моделей и найм персонала. Инвесторы делают ставку на то, что по мере роста Anthropic выручка будет увеличиваться быстрее, чем расходы, необходимые для поддержки этого роста, что позволит расширить маржу.
В качестве ориентиров для оценки Anthropic перед днем аналитиков рассматриваются публичные компании, такие как облачная инфраструктурная компания Cloudflare, корпоративное программное обеспечение Palantir и SpaceX Илона Маска. Публичные аналоги являются критически важной частью процесса оценки при IPO, поскольку они предоставляют инвесторам точку отсчета для оценки компаний с похожими моделями бизнеса и профилями роста. Группа компаний также помогает определить, какие мультипликаторы выручки или прибыли следует применять к финансовым прогнозам компании.
Palantir оценивается в 53 раза по ожидаемой выручке в этом году, что делает ее одной из самых дорогих акций на Уолл-стрит. Данные LSEG показывают, что SpaceX и Cloudflare торгуются по коэффициенту 41,6x ожидаемой выручки за 2026 год. Каждая из этих компаний предлагает разный взгляд на Anthropic: Palantir служит ориентиром для оценки бизнеса с быстрым ростом и причастностью к ИИ; Cloudflare дает сравнение с высокорастущей компанией в сфере программного обеспечения и инфраструктуры; а SpaceX демонстрирует пример компании, оцененной частично на основе ожиданий будущего масштаба, а не текущего финансового состояния.
Традиционно устоявшиеся компании оцениваются в большей степени по прибыли или EBITDA, что дает инвесторам представление об экономике бизнеса. Однако для Anthropic текущая EBITDA не в полной мере отражает экономику, которую инвесторы ожидают увидеть при масштабировании. Компания тратит огромные суммы на GPU и другую вычислительную мощность, обучение моделей, инференс и найм. Эти расходы необходимы для поддержки быстрого расширения, но могут стать меньшей долей выручки по мере роста бизнеса.
Финансовая траектория компании уже показывает, как быстро меняется это уравнение. По данным самой компании, темп выручки Anthropic составлял около 9 миллиардов долларов в конце 2025 года, прежде чем вырасти более чем до 47 миллиардов долларов к маю. Anthropic спрогнозировала выручку не менее 10,9 миллиарда долларов за второй квартал 2026 года, что более чем вдвое больше, чем в предыдущем квартале, и соответствует планам по получению первой квартальной операционной прибыли в размере 559 миллионов долларов.
Компания заявила, что темп роста ее выручки увеличивался более чем в 10 раз ежегодно в течение каждого из трех лет до начала 2026 года. Этот рост является ключевой причиной, по которой инвесторы готовы смотреть так далеко вперед, как до 2028 года, при применении выручечного мультипликатора. Таким образом, оценка зависит от предположения, что текущие расходы Anthropic финансируют бизнес, который в конечном итоге принесет гораздо большую выручку и маржу. Ожидается, что обучение и инференс станут более эффективными по мере совершенствования технологий, а расходы на персонал и другие операционные издержки составят меньшую долю выручки по мере масштабирования компании.
«Могут ли они достичь оценки в 2 триллиона долларов, да, могут, и мне просто интересно, останется ли она такой со временем», — отметил Дэвид Меркель, старший партнер инвестиционной фирмы Aleph Investments. «Действительно ли ИИ производит столько дополнительной производительности... Это просто вопросы, которые мы должны задать, если мы думаем о ценообразовании этого, покупке этого».
