Согласно данным Investec, Южная Африка может восстановить свой кредитный рейтинг инвестиционного уровня к 2028 году. Это ознаменовало бы значительный поворот после более чем десятилетнего периода, когда страна имела рейтинг ниже инвестиционного порога.
Комитет по распределению активов Investec в Южной Африке считает, что существует разумная вероятность достижения статуса инвестиционного уровня в 2028 году. Это позволит стране выйти из категории «мусорных» рейтингов, которая характеризует Южную Африку как менее надежного плательщика долга, что приводит к повышению процентных ставок при заимствованиях.
Ранее S&P Global Ratings повысила рейтинг Южной Африки в ноябре прошлого года, что стало первым подобным изменением за два десятилетия. Moody’s подтвердила свой рейтинг в мае 2026 года, но изменила прогноз на положительный, а Fitch повысила рейтинг страны на один шаг в июне.
В то время Moody’s отметила, что «положительный прогноз отражает постепенно укрепляющуюся фискальную эффективность Южной Африки и неизменную приверженность структурным реформам, с перспективами все более ощутимых результатов».
Что это означает
Повышение до инвестиционного уровня должно сделать заимствования для правительства более дешевыми, а также улучшить условия для компаний и потребителей при получении кредитов. Компания 1life указала, что преимущества для потребителей могут включать сохранение рабочих мест. Уровень безработицы в Южной Африке вырос до 33,6% во втором квартале по сравнению с 32,7% в предыдущем, в результате чего было потеряно 345 000 рабочих мест.
Страховая компания также подчеркнула, что выгоды могут проявиться в управляемых расходах по долгам, сохранении стоимости таких активов, как пенсионные взносы, недвижимость и другие сбережения, а также отсутствии снижения располагаемого дохода. В настоящее время основная ставка составляет 10,5%, при этом Южноафриканский резервный банк повышал ставку в мае, но решил ее сохранить в прошлом месяце.
Все еще предстоит работа
Тем не менее, согласно экономисту-главному специалисту Bureau for Economic Research, Лисетте Айссель де Шеппер, переход рейтинга пока обусловлен в основном улучшениями в фискальном положении. Следующий этап потребует более сильного экономического роста и продолжения структурных преобразований.
Реальный ВВП Южной Африки увеличился на 0,5% в первом квартале 2026 года, после роста на 0,4% в последнем квартале 2025 года. В 2025 году экономика выросла на 1,1%, в среднем около 1% ежегодно в течение десяти лет. Консенсус-прогноз на 2026 год умеренно находится в диапазоне от 1,0% до 1,4%, а в 2027 году ожидается немного более быстрый рост в пределах от 1,4% до 1,7%.
Положительные факторы, влияющие на рост, включают улучшения электросети, участие частного сектора в транспорте и логистике, а также снижение инфляции — хотя та возросла в результате войны на Ближнем Востоке. Среди рисков названы ослабленный мировой спрос на сырьевые товары в случае изменения спроса на металлы, волатильность мировых цен на нефть и ограниченные внутренние фиксированные инвестиции.
Плохое управление
Директор ETM Analytics и глава отдела исследований Джордж Глинос предупредил через Moonstone, что годы ненадлежащего управления и плохой менеджмент в некоторых государственных учреждениях создали обязательства, которые остаются вне основных показателей долга, но в конечном итоге могут оказать давление на государственные финансы. Глинос заявил: «Есть много работы, которую нужно выполнить вне баланса, на что, по моему мнению, Южная Африка все еще должна сосредоточиться, и что, я думаю, является ахиллесовой пятой Южной Африки в данный момент».
Это происходит в то время, когда Национальный казначейство пытается решить серьезные проблемы в нескольких крупных городах, причем неудачи отражены в отчетах Генерального аудитора, отмечающих такие аспекты, как несанкционированные расходы. Тем не менее, Investec по-прежнему считает возможным достижение инвестиционного уровня к 2028 году, указывая на улучшение экономического роста, приближение курса ранда к справедливой стоимости и большую энергетическую стабильность как на ключевые факторы своей точки зрения.
