Разница между ведущими фондовыми индексами Индии, Sensex и Nifty, сохранялась четвертый день подряд, поскольку инвесторы адаптировались к новому механизму аукциона для определения цены акций с производными контрактами.
Дивергенция между Sensex и Nifty составила 0,43 процентных пункта. В 15:15 Nifty находился на уровне 24 628, однако к концу четверговой сессии он достиг 24 636, что представляет собой рост на 0,03 процента по сравнению с уровнем до начала аукциона закрытия. Sensex, который в 15:15 составлял 78 785,6, завершил сессию на отметке 78 954,8, показав увеличение на 0,21 процента за последние 20 минут.
Более резкое движение Sensex было вызвано истечением срока действия еженедельных производных контрактов, связанных с этим индексом. Чадан Тапария, руководитель отдела производных инструментов и технического анализа в Motilal Oswal Financial Services, отметил, что «участие в аукционе закрытия остается низким, что позволяет относительно небольшой концентрации ордеров оказывать непропорционально большое влияние на конечный уровень индекса. В четверг еженедельное истечение срока действия Sensex направило больше активности на биржи, котирующиеся на BSE, что привело к резкому росту Sensex, в то время как Nifty оставался относительно стабильным из-за отсутствия подобного участия на NSE».
Согласно системе аукциона закрытия, цены закрытия для акций с фьючерсными и опционными контрактами определяются посредством аукциона, проводимого с 15:15 до 15:35. Этот механизм заменил предыдущий метод, основанный на использовании средневзвешенной по объему цены сделок за последние 30 минут торговой сессии. Акции, не имеющие производных контрактов, продолжают следовать прежней методологии.
Кроме того, индекс волатильности Индии (India VIX), который отражает рыночную волатильность, вырос на 0,8 процента в четверг, достигнув 12,15. За эту неделю показатель волатильности увеличился на 3,4 процента.
Камлеш Шрофф, президент брокерского форума ANMI, объяснил, что дивергенция в значительной степени связана с обучающим процессом, связанным с новой системой. Он заявил: «Ограниченное участие и необходимость повышения осведомленности являются двумя ключевыми причинами. По мере того как все больше участников рынка привыкают к процессу и активно участвуют, определение цены должно стать более эффективным. Мое предположение состоит в том, что к концу августа рынок завершит полный еженедельный и ежемесячный цикл расчетов в рамках CAS. К тому времени участие должно расшириться, и дивергенция, вероятно, значительно сузится».
