Глобальная инвестиционная фирма KKR объявила о подписании окончательных соглашений на полное приобретение больничного бизнеса Medicover India. Эта сделка оценивает предприятие в €1,2 миллиарда (что эквивалентно 13 187,64 крор рупий по текущему обменному курсу) и позволит KKR укрепить свой портфель в сфере здравоохранения, расширив свою деятельность на юге и западе Индии.
Данная покупка является крупнейшей сделкой KKR в сфере здравоохранения в Индии с момента ее повторного выхода на этот рынок в 2024 году. Приобретение предусматривает покупку KKR стопроцентной доли компании. В результате Medicover AB, владеющая 66,1 процентом, а также миноритарные партнеры, державшие оставшиеся 33,9 процента, выйдут из этого бизнеса.
Согласно документам, поданным в Nasdaq, шведская группа здравоохранения ожидает получить валовое денежное поступление в размере 740 миллионов евро. Medicover AB сообщила, что эти средства будут направлены на финансирование расширения в ее основных европейских рынках, включая Польшу, Германию и Румынию.
Компания Medicover India, основанная в 2017 году, управляет 24 больницами с примерно 4 800 койками и нанимает около 11 400 сотрудников в южной и западной Индии. Штаб-квартира компании находится в Хайдарабаде, и она работает более чем в 80 клинических специальностях, поддерживаемая более чем 1 900 врачей, обслуживая миллионы пациентов ежегодно.
За 12-месячный период, закончившийся в июне 2026 года, Medicover India получила годовой доход в размере 220,5 миллионов евро (около 2 400 крор рупий). Согласно отчету Medicover в Nasdaq, ее показатель EBITDA составил 26,1 миллиона евро (около 280 крор рупий).
При корпоративной стоимости в 13 187,64 крор рупий, KKR платит около 2,75 крор рупий за койку в существующей мощности Medicover India, составляющей около 4 800 коек. Данная транзакция оценивает больничную платформу почти в шесть раз выше ее выручки и примерно в 46 раз выше ее EBITDA за 12 месяцев, завершившихся в июне 2026 года.
Оценка учитывает не только текущую мощность Medicover, но и возможность приобрести устоявшуюся больничную платформу, охватывающую Телангану, Андхра-Прадеш, Махараштру и Карнатаку. Это немедленно предоставляет KKR значительное многопрофильное присутствие на юге и западе Индии, дополняя ее присутствие в Керале через Baby Memorial Hospital и ее онкологическое направление через Healthcare Global Enterprises.
Кроме того, Medicover предоставляет KKR операционную базу как в крупных мегаполисах, так и в небольших городских центрах, включая Хайдарабад, Бангалор, Вишакхапатнам, Пуну, Насик и Нави-Мумбаи. Это позволяет инвестору добавлять больницы посредством приобретений и увеличивать мощность существующих объектов без необходимости создания сети с нуля.
Medicover добавила, что с декабря прошлого года рассматривала возможность проведения первичного публичного размещения акций (IPO) в Индии в качестве альтернативного пути, но в конечном итоге пришла к выводу, что продажа KKR является лучшим вариантом.
Акшай Танна, глава отдела частного акционерного капитала KKR в Индии, заявил: «Мы рады инвестировать в Medicover India и с нетерпением ждем возможности внести вклад в ее следующий этап, инвестируя в ее таланты, технологии, инфраструктуру и клинические возможности».
Он продолжил, что благодаря этим инвестициям частная инвестиционная фирма будет стремиться поддержать врачей и сотрудников Medicover India в повышении качества предоставляемой ими помощи и улучшении результатов лечения пациентов в сообществах, которые обслуживает платформа по всей Индии.
Эта сделка знаменует собой последнее движение KKR по наращиванию масштабов в индийском здравоохранении, ознаменовав возврат к инвестициям в больницы после успешного выхода из Max Healthcare в 2022 году. Почти два года спустя KKR возобновила работу в секторе больниц, приобретя 70-процентную долю в больнице Baby Memorial Hospital (BMH) в Керале примерно за 300 миллионов долларов (около 2 856 крор рупий).
После этого KKR-поддерживаемая сеть больниц приобрела Meitra Hospital в Кожикоде и многопрофильную больницу на 350 коек в Керале. Фирма также приобрела контрольный пакет акций Healthcare Global Enterprises (HCG), специализирующейся на онкологии, у CVC Capital Partners в сделке, оцененной в 400 миллионов долларов (около 3 808 крор рупий).
Кроме того, KKR выступила гарантом финансирования в размере 600 миллионов долларов для Manipal Education and Medical Group через свою платформу частного кредитования, после того как ранее была среди претендентов на контрольный пакет акций Manipal Hospitals до того, как Temasek стала победителем в 2023 году. Стратегия KKR отражает более широкий сдвиг среди глобальных инвестиционных фирм в сторону создания крупных платформ оказания медицинских услуг в Индии, а не владения отдельными больничными активами. Сингапурская Temasek последовала этому подходу через Manipal Health Enterprises, став ее контролирующим акционером после приобретения дополнительной 41-процентной доли в 2023 году.
Manipal впоследствии расширилась за счет приобретений, включая AMRI Hospitals, Medica Synergie и Sahyadri Hospitals. Компания, которая дебютировала на фондовом рынке в среду, теперь управляет более чем 13 000 койками в 49 больницах, что делает ее крупнейшей многопрофильной больничной сетью в Индии по вместимости коек. Temasek также сохраняет инвестиции в публичного оператора больниц Global Health, который управляет сетью Medanta.
Расширение этих платформ отражает растущую консолидацию в фрагментированной больничной отрасли Индии. В мировом масштабе KKR инвестировала более 20 миллиардов долларов в экосистему здравоохранения с 2004 года.
