Технологические гиганты, включая Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet и Oracle, заключили будущие обязательства на общую сумму около 1,09 триллиона долларов США, что эквивалентно примерно 5,6 триллионам бразильских реалов. Эти соглашения направлены на расширение инфраструктуры, предназначенной для разработки искусственного интеллекта.
Эти контракты в основном сосредоточены на приобретении мощностей в центрах обработки данных, которые являются важнейшими объектами для обработки и хранения данных, используемых в цифровых сервисах. Важно отметить, что эти суммы еще не полностью отражены как обязательства в финансовых отчетах корпораций, поскольку заключенные центры еще не введены в эксплуатацию.
Этот шаг демонстрирует крупные инвестиции крупнейших мировых технологических компаний в область ИИ, но также указывает на потенциальный риск: если спрос на эти услуги не вырастет в соответствии с прогнозами, компаниям может потребоваться выполнять долгосрочные контракты с высокими затратами.
Миллиардные обязательства расширяют инфраструктуру, но создают новые финансовые проблемы
Обязательства, принятые этими пятью компаниями, составляют значительную долю ресурсов, выделяемых для поддержания развития искусственного интеллекта. Согласно данным Reuters, основанным на корпоративных документах, эта будущая сумма почти в четыре раза превышает около 285 миллиардов долларов США, уже зарегистрированных в договорах аренды в финансовой отчетности компаний.
Разница между контрактными суммами и официально признанными долгами обусловлена учетными стандартами. Когда структура еще не готова или не доступна для использования, обязательство обычно упоминается только в примечаниях к балансам, а не учитывается как долг в данный момент.
Ситуация не означает, что вся сумма в 1,09 триллиона долларов США будет напрямую добавлена к задолженности. Контракты предусматривают поэтапные платежи в течение нескольких лет, в то время как зарегистрированный долг использует финансовые критерии для расчета эквивалентной стоимости этих обязательств в настоящее время.
Oracle фигурирует как компания с наибольшей пропорциональной подверженностью среди проанализированных. Компания объявила о будущих контрактах на сумму 260 миллиардов долларов США, в основном касающихся центров обработки данных, которые должны начать работу в период с 2027 по 2029 финансовый год, со сроком действия от 15 до 19 лет.
Oracle предупредила о возможности расхождения между контрактами, заключенными для строительства или использования этих центров обработки, и существующими соглашениями с ее собственными клиентами. Если часть ожидаемого спроса не материализуется, Oracle может остаться ответственной за расходы на эти структуры.
По оценкам Reuters, долг Oracle составлял примерно 4,4 раза EBITDA по состоянию на конец мая. С учетом также контрактов аренды, уже признанных в балансе, эта пропорция увеличилась бы примерно до 5,7 раз.
Агентство S&P Global Ratings также учитывает будущие обязательства компании. Эта организация подтвердила включение 260 миллиардов долларов США в контракты Oracle в свой анализ долга и прогнозирует, что этот показатель останется близким к 4,4 раза EBITDA в 2027 финансовом году.
Среди других компаний Microsoft имеет самый большой абсолютный объем будущих контрактов, составляющий 329 миллиардов долларов США, по сравнению с 88,5 миллиардами долларов США, зарегистрированными в ее балансе. Meta сообщила о необремененных обязательствах на сумму 279 миллиардов долларов США и добавила еще 68 миллиардов долларов США в июле для расширения своей сети центров обработки данных, доведя общий объем обязательств пяти компаний примерно до 1,16 триллиона долларов США.
Alphabet заявила о будущих контрактах на сумму 85,2 миллиарда долларов США, а Amazon сообщила о 137,2 миллиардах долларов США. Для компании электронной коммерции и облачных вычислений эта сумма охватывает не только установки для обработки данных, но и другие контракты, связанные с недвижимостью, авиацией, офисами и транспортными средствами.
