Объем внутренних институциональных притоков достиг рекордных 166 миллиардов долларов за последние 22 месяца, что кардинально изменило структуру владения акциями на рынке Индии. Теперь внутренние институциональные инвесторы владеют 21% индекса Nifty 500, что является историческим максимумом, в сравнении с 17% у иностранных институциональных инвесторов. Это указывает на растущую зависимость индийских акций от внутреннего, а не от зарубежного капитала, по данным Motilal Oswal Financial Services.
Этот сдвиг произошел после того, как внутренние инвесторы компенсировали продажу иностранными инвесторами на сумму 58 миллиардов долларов за последние два года. Это свидетельствует о том, что индийский рынок все больше поддерживается сбережениями домохозяйств, а не внешним капиталом. Данный показатель завершает девять последовательных кварталов роста доли DII.
Переход от иностранного капитала к внутреннему
На протяжении десятилетий FII считались незначительными покупателями, определявшими направление движения индийских акций. Крупные притоки из-за рубежа часто стимулировали рыночные ралли, тогда как значительные продажи вызывали резкие коррекции. Однако эта ситуация меняется.
Согласно отчету, DII инвестировали 166 миллиардов долларов в индийские акции за последние 22 месяца, полностью покрыв кумулятивный отток FII в размере 58 миллиардов долларов. Стабильный поток через планы систематических инвестиций (SIP), составляющий в среднем около 3 миллиардов долларов ежемесячно, стал структурным источником ликвидности, защищая рынки от глобального неприятия риска и снижая зависимость Индии от зарубежных средств.
В отчете отмечается, что этот структурный сдвиг в институциональном владении, набирающий обороты с 2021 года, продолжает укрепляться, поскольку активы DII достигают новых пиков, составляя 21% компаний Nifty 500 по состоянию на июнь 2026 года. В противовес этому, доля FII снизилась до нового минимума в 17% за тот же период. В втором квартале 2026 года DII инвестировали 22,8 миллиарда долларов в индийские акции, чему способствовал устойчивый темп SIP. И наоборот, потоки FII были волатильными; хотя они стали положительными во второй половине июня 2026 года на уровне 1,3 миллиарда долларов против чистого оттока в 4,3 миллиарда долларов в первой половине июня 2026 года, что привело к общему оттоку FII в 2-м квартале 2026 года в размере 13,2 миллиарда долларов.
Внутренние инвесторы покупают активы по всему рынку
Растущее доминирование внутренних инвесторов не ограничивается небольшим количеством компаний. За последний год DII увеличили свои доли в 73% компаний индекса Nifty 500, в то время как FII сократили свои позиции в 59% компонентов индекса. Эта тенденция более выражена среди голубых фишек: внутренние учреждения нарастили свои активы в 82% компаний Nifty 50, по сравнению с тем, как FII уменьшили свою долю в 72% компаний.
Отчет также показывает, что владение DII достигло рекордных высот в акциях крупных, средних и малых компаний, что говорит о том, что внутренние потоки поддерживают рынок во всем спектре капитализации, а не концентрируются в нескольких крупных компаниях.
Куда направляются внутренние средства
Отчет демонстрирует, что внутренние инвесторы поддерживают историю роста Индии в различных секторах. За последний год DII увеличили свои доли в 19 из 24 секторов Nifty 500. Наибольший рост наблюдался в частных банках, телекоммуникациях, недвижимости, технологиях, здравоохранении, страховании, автомобилестроении, государственных банковских учреждениях (PSU banks), кредитовании через NBFC, розничной торговле и капитальных товарах. В противоположность этому, FII сократили свои позиции в 19 секторах, выборочно увеличивая экспозицию только в металлах, PSU banks, NBFC-lending, капитальных товарах и логистике.
Широкий характер внутренних покупок указывает на то, что взаимные фонды и другие институциональные инвесторы сохраняют конструктивный взгляд на долгосрочную прибыль и экономические перспективы Индии, несмотря на периодические продажи со стороны иностранных участников.
Банки остаются самой крупной ставкой
Несмотря на различия в тенденциях владения, как внутренние, так и иностранные инвесторы продолжают отдавать предпочтение финансовым акциям. Банковское дело, финансовые услуги и страхование (BFSI) составили 34,6% распределения FII и рекордные 29,4% распределения DII в рамках Nifty 500, что делает этот сектор крупнейшим для обеих групп инвесторов.
Для внутренних учреждений в число ведущих отраслевых распределений вошли автомобилестроение, потребительские товары, капитальные товары и нефть и газ. BFSI (34,6%) оставался крупнейшей отраслевой статьей расходов для FII в Nifty 500, за ним следовали Автомобилестроение (8,0%), Здравоохранение (6,9%), Нефть и Газ (6,5%) и Капитальные Товары (6,2%). Для DII BFSI (29,4%) также оставался крупнейшим распределением и достиг исторического максимума, за ним следовали Автомобилестроение (7,9%), Потребительские товары (7,6%), Капитальные Товары (7,4%) и Нефть и Газ (7,3%).
