Несмотря на рост выручки, обусловленный мобильным бизнесом, показатели, касающиеся лидирующих предоплаченных услуг Telkom, демонстрируют значительную зависимость этого роста от выдачи кредитов на время звонков и предложений, управляемых искусственным интеллектом.
В торговом отчете за первый квартал, завершившийся 30 июня 2026 года (первый финансовый квартал 2027 года), группа сообщила, что выручка от предоплаченных услуг увеличилась на 9,1%, достигнув 3,97 миллиарда рандов. Этот показатель стал главным фактором роста общей выручки от мобильных услуг на 6,4%. Общая выручка группы выросла на 2,6%, составив 11,1 миллиарда рандов, чему способствовал рост выручки от данных на 8,8% до 6,92 миллиарда рандов, что теперь составляет 62,4% от общего объема, по сравнению с 58,8% годом ранее.
Telkom объясняет всплеск предоплаченных услуг целенаправленным привлечением клиентов и использованием «человекоориентированного ИИ», реализованного через платформы управления ценностью клиентов Mo’Nice и Mo’Town. Эти платформы обеспечили 54,6% выручки от предоплаченных услуг в данном квартале. Обычно эти платформы применяют персонализированные скидки и специальные предложения для увеличения частоты пополнения баланса.
Одновременно с этим, предложение компании о «кредите на время звонка» — краткосрочное кредитование, предоставляемое против будущих пополнений, — составило 24,7% всех предоплаченных пополнений и имело 4,4 миллиона активных пользователей. Проще говоря, почти четверть предоплаченных пополнений Telkom финансируется за счет кредита, а более половины выручки от предоплаты генерируется через платформы персонализации, что вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости импульса предоплаты оператора.
Более широкий рост оказался стабильным. Выручка от мобильных данных увеличилась на 11,4%, чему помог рост трафика данных на 19,6% до 574 петабайт. Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (Ebitda) группы выросла на 10%, достигнув 3,08 миллиарда рандов, а маржа Ebitda расширилась на 1,8 процентных пункта до 27,7%, благодаря снижению общих расходов на 1,9%. Генеральный директор группы Сераме Таукобонг отметил, что выручка от мобильных услуг возобновила ускорение по сравнению с предыдущим кварталом, а прирост маржи поддерживался благодаря подходу OneTelkom группы и дисциплине в отношении затрат.
Несмотря на годовой прирост, база мобильных абонентов Telkom сократилась в течение квартала. К концу июня группа насчитывала 25,3 миллиона активных мобильных абонентов, что на 6,1% больше по сравнению с прошлым годом, но примерно на 372 000 меньше, чем 25,65 миллиона, зарегистрированных на конец марта. Предоплаченные абоненты, которых было 22,3 миллиона, сократились примерно на 326 000 по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на годовой рост в 7,1%, в то время как база по постоплате немного снизилась как в квартальном, так и в годовом исчислении.
Абоненты данных стали ярким положительным моментом, увеличившись на 15,5% до 19,8 миллиона и теперь составляя 78,4% от мобильной базы. Средняя выручка на пользователя (Arpu) показала, что объем опережает ценность. Комбинированная Arpu снизилась до 74,87 рандов с 75,40 рандов годом ранее, а Arpu по постоплате упала до 182,51 рандов с 187,13 рандов, в то время как предоплатная Arpu оставалась относительно стабильной на уровне около 59 рандов.
Капитальные затраты снизились на 19,4%, составив 888 миллионов рандов, что снизило интенсивность капитальных затрат до 8% с 10,2% годом ранее — значительно ниже целевого показателя группы на год, который составляет 12–15%. Telkom объяснила это падение в основном сроками реализации многолетних проектов Openserve, хотя часть расходов была направлена на модернизацию ИТ-систем, лежащих в основе трансформации систем поддержки бизнеса. Группа заявила, что увеличит расходы в оставшейся части финансового года.
Openserve, подразделение группы, занимающееся оптоволоконными услугами оптового рынка, увеличило выручку на 5,6% до 3,32 миллиарда рандов, при этом внешняя выручка выросла на 18,2%, а маржа Ebitda составила 33,2%. Компания повысила свой отраслевой показатель покрытия волоконно-оптической связью до 53,9%, подключив 843 563 из 1 565 750 домов, которые она обслуживает.
Telkom также использовала этот отчет, чтобы защитить шаг Openserve в розничную торговлю, подтвердив запуск собственной интернет-службы (ISP) в июле и настаивая на том, что прямой канал «полностью соответствует нашей стратегии открытого доступа оптового рынка» — шаг, который вызвал беспокойство у некоторых ISP, приобретающих оптовый доступ у Openserve, и привлек внимание Ассоциации интернет-провайдеров.
BCX остался отстающим, поскольку его выручка упала на 10,9%, составив 2,59 миллиарда рандов. Выручка от ИТ-оборудования и программного обеспечения резко снизилась на 30,1%, что связано с задержками поставок и решениями клиентов, которые Telkom связала с давлением на входные затраты из-за геополитического конфликта. Выручка Converged Communications упала на 11,1%, поскольку клиенты переходили с устаревших голосовых и пакетных услуг. Выручка основных ИТ-услуг оставалась примерно на прежнем уровне, увеличившись всего на 0,3%, хотя выручка от кибербезопасности выросла на 36,6%, а облачные услуги — на 11,8%. Ebitda BCX немного выросла на 2,6%, достигнув 194 миллионов рандов — благодаря сокращению расходов, снижению списаний по дебиторской задолженности и улучшению маржи, а не за счет роста, что подняло маржу до 7,5%. Таукобонг отметил, что процесс восстановления займет время, поскольку новое руководство продолжает реформировать подразделение.
Telkom ожидает, что выручка от услуг группы будет расти в пределах середины однозначных цифр, «потенциально превышая верхнюю границу диапазона», и подтвердила свое руководство по интенсивности капитальных затрат в размере 12–15% на год.
Председатель Мвулени Джеффри Кхена заявил, что финансовая устойчивость Telkom позволяет компании справляться с потрясениями и продолжать инвестировать в глобальной среде, характеризующейся геополитической нестабильностью, инфляционной неопределенностью и рисками, связанными с энергетикой и цепочками поставок.
По результатам финансового года 2026, компания продемонстрировала свою финансовую мощь и культуру высокой производительности. Telkom достиг улучшенного показателя EBITDA, который составил 28,1% маржи, а свободный денежный поток увеличился до 3,1 миллиарда рандов. При этом коэффициент левериджа остался на уровне 0,5 к чистой задолженности к EBITDA, что обеспечивает группе способность поглощать шоки и ответственно инвестировать.
Важным аспектом стало обеспечение доступности сети и защита интересов клиентов. Совет директоров контролировал постоянные вложения в повышение энергетической устойчивости и оптимизацию сети, одновременно поощряя дисциплину в расходах. Стратегия, основанная на данных и модернизация сети, направлены на захват быстрорастущего спроса на искусственный интеллект на рынке и расширение маржи.
Хотя фундаментальных изменений в стратегии не произошло, акцент сместился на дисциплину исполнения, эффективность капитала и устойчивость в более ограниченной экономической и конкурентной обстановке. Однако реализация стратегии показала неоднозначные результаты. Сильными сторонами являются столпы стратегии, связанные с данными, основной связью и инфраструктурой. Тем не менее, рост выручки остается ниже среднесрочных амбиций группы, а показатели BCX еще не стабилизировались на умеренном рынке ИКТ для предприятий.
Генеральный директор Серами Таукобонг отметил, что клиентам необходима современная, оптимизированная под данные инфраструктура, даже там, где полное покрытие 5G еще находится в стадии становления. В настоящее время компания фокусируется на корпоративных и промышленных возможностях 5G, особенно в горнодобывающей промышленности и для внутреннего покрытия, уделяя приоритетное внимание эффективному внедрению в этих зонах высокого спроса, включая целевое обновление инфраструктуры площадок, такой как питание, передача и структурная мощность.
Параллельно с инвестициями в 5G, продолжается расширение емкости LTE для удовлетворения текущего спроса и подготовки к будущему. Рынок предоплаченных услуг остается значимой областью роста, поскольку в финансовом году 2026 наблюдался сильный рост числа подписчиков мобильного интернета и трафика данных, а сегмент предоплаты обеспечил впечатляющий рост выручки от услуг. Дополнительные возможности открываются в сфере цифровых и финансовых услуг, включая пополнение баланса, страхование и смежные цифровые платформы, что усиливает привязанность клиентов.
Благодаря расширению проникновения оптоволокна и сближению мобильного и стационарного использования, способность группы использовать инфраструктуру Openserve наряду с мобильным распространением возрастает. Это позволяет Telkom более эффективно привлекать рост данных среди домохозяйств и малых и средних предприятий. Таукобонг подчеркнул, что рост будет происходить за счет использования данных, сервисов платформ и интегрированной связи, а не только за счет увеличения числа абонентов.
Доступность остается определяющей чертой южноафриканского рынка. Компания сосредоточена на ценообразовании, ориентированном на ценность. Вместо того чтобы участвовать в неустойчивой ценовой конкуренции, Telkom стремится предлагать доступные услуги, защищая при этом маржу за счет эффективности, масштаба и дифференцированных предложений. Этот сбалансированный подход является ключевым для достижения устойчивого роста в условиях жесткого регулирования и чувствительности к цене. Общая цель компании — стать более простой и сфокусированной Telkom, которая последовательно преобразует стратегию в доход, денежный поток, устойчивость и ценность для акционеров.
