Искусственный интеллект начинает приносить финансовые результаты гигантам технологий, однако ускоренный рост инвестиций оказывает сильное давление на финансовое состояние этих корпораций.
Анализ финансового рынка
По данным Reuters, финансовый рынок ожидает следующих отчетов о результатах, чтобы проверить, сможет ли рост доходов соответствовать высоким затратам на технологическую инфраструктуру. Так называемые гиперскейлеры — включая Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle — продолжают значительно увеличивать свои вложения в ИИ.
Прогноз показывает, что к 2027 году рост расходов, вероятно, превысит генерацию свободного денежного потока. Исследование Reuters, основанное на оценках LSEG, указывает на то, что эти компании должны увеличить свой годовой операционный денежный поток на 340 миллиардов долларов США (что эквивалентно примерно 1,72 триллиона бразильских реалов) в период с 2025 по 2027 год. С другой стороны, прогнозируемые инвестиции за тот же период должны вырасти примерно на 534 миллиарда долларов США (примерно 2,71 триллиона бразильских реалов), что составляет инвестиции в размере 1,57 доллара США на каждый сгенерированный доллар в денежном потоке.
Признаки возврата и изменение модели
Несмотря на очевидные проблемы с затратами, уже появились признаки положительного возврата. Microsoft сообщила, что ее подразделение ИИ достигло годового дохода более 37 миллиардов долларов США (около 187,6 миллиарда бразильских реалов). Amazon, в свою очередь, продемонстрировала рост AWS на 28% в первом квартале.
Шей Болур, главный рыночный стратег Futurum Equities, отметил, что инвесторы недооценивают преобразующее влияние ИИ на бизнес-модели крупных технологических компаний. Он подчеркнул, что такие секторы, как программное обеспечение, реклама и облачные вычисления, стали все больше зависеть от крупных инвестиций в физическую инфраструктуру. Это движение включает строительство новых центров обработки данных, приобретение серверов и сетевого оборудования, расширение облачной инфраструктуры и увеличение спроса на решения искусственного интеллекта.
Специфические опасения по поводу Oracle
Что касается Microsoft, компания зафиксировала операционный денежный поток в размере 35,8 миллиарда долларов США (около 181,5 миллиарда бразильских реалов) во втором квартале финансового года, в то время как ее расходы на инвестиции составили 37,5 миллиарда долларов США (приблизительно 190,1 миллиарда бразильских реалов). Существует опасение, что рост прибыли может оказаться недостаточным для оправдания инвестиций, если капитальные затраты истощают денежный поток, поскольку основная цель компаний — получение прибыли.
Дэвид Рассел, глобальный руководитель отдела рыночной стратегии TradeStation, прокомментировал ситуацию для Reuters. Среди пяти анализируемых компаний наибольшее беспокойство вызывает Oracle. Ее акции упали на 36% в течение года, ее свободный денежный поток показал отрицательный результат, а компания планирует привлечь от 45 до 50 миллиардов долларов США (эквивалентно 228,2 миллиардам до 253,5 миллиардам бразильских реалов) для расширения своей облачной инфраструктуры. Следующие отчеты будут иметь решающее значение для определения того, сможет ли прогресс в области ИИ соответствовать этому темпу расходов.