Центр сумел сохранить жесткий контроль над своим финансовым положением в июньском квартале финансового года 27, удерживая дефицит бюджета на уровне 18,2 процента от целевого показателя на полный год. Это произошло, несмотря на серьезные сбои и рост цен на сырьевые товары, вызванные войной на Ближнем Востоке.
Согласно данным, опубликованным Генеральным контролером счетов (CGA) в пятницу, дефицит бюджета увеличился на 9,6 процента в течение квартала, достигнув 3,1 триллиона рупий. В аналогичном квартале прошлого года Центр использовал 17,9 процента от общего целевого показателя дефицита бюджета на полный год.
Государственные расходы на основные субсидии выросли на 37,4 процента, составив 1,15 триллиона рупий за период апрель-июнь. Этот рост обусловлен резким увеличением субсидий на удобрения почти на 58 процента. В результате Центр использовал около 28 процентов от общего объема выделенных основных субсидий, по сравнению с 22 процентами в том же квартале годом ранее. Кризис на Ближнем Востоке и последующий рост цен на нефть привели к значительному повышению цен на удобрения в июньском квартале.
Тем не менее, правительство поддерживало сильный темп капитальных расходов, которые подскочили почти на 24 процента, достигнув 3,40 триллиона рупий в апреле-июне. Центр выполнил 27,8 процента своей цели по капитальным расходам (capex) на год, что выше показателя в 24,5 процента за аналогичный квартал прошлого года.
Мадан Сабнавис, главный экономист Bank of Baroda, отметил, что в зависимости от развития войны и поведения сырой нефти, расходы по счету доходов могут возрасти; при условии поддержания capex, это может создать давление на коэффициент дефицита бюджета, потенциально приводя к снижению на 0,3–0,4 процента ВВП. Однако более высокий рост ВВП обеспечит статистическую подушку безопасности.
Ограниченное расширение дефицита бюджета в первом квартале также связано с тем, что Центр перевел всего один платеж по распределению налогов штатам в июне, тогда как в июне прошлого года это было два транша, что искусственно завысило чистый налоговый доход за апрель-июнь. Чистый налоговый доход Центра в первом квартале достиг 6,37 триллиона рупий, что на 18 процентов больше по сравнению с прошлым годом. С другой стороны, распределение налогов штатам немного снизилось на более чем 19 процентов, составив 2,63 триллиона рупий в первом квартале.
Центральное правительство перечисляет средства в виде распределения налогов штатам в 14 траншах в год и обычно использует собственное усмотрение для выбора месяцев двойного перечисления. Валовые налоговые поступления оставались вялыми, увеличившись всего на 4 процента до 9,01 триллиона рупий в апреле-июне, поскольку сбор корпоративных налогов вырос почти на 20 процентов, в то время как сбор акцизов упал на 22 процента, что отражает снижение специального дополнительного акциза на бензин и дизельное топливо в конце марта.
Неналоговые доходы правительства лишь незначительно возросли до 3,78 триллиона рупий в апреле-июне по сравнению с 3,73 триллиона рупий за соответствующий период годом ранее. За апрель-июнь общие поступления Центра выросли на 11,5 процента в годовом исчислении, достигнув 10,49 триллиона рупий, включая 10,14 триллиона рупий в виде доходов, что на 11 процентов больше в годовом исчислении. Общие расходы правительства увеличились на 11 процентов до 13,57 триллиона рупий в апреле-июне, включая 10,17 триллиона рупий в виде расходов на доходы, что на чуть более 7 процентов больше в годовом исчислении.
Главный экономист ICRA Адити Наяр заявила, что в настоящее время они оценивают чистое влияние конфликта на Ближнем Востоке на бюджет правительства примерно в 1,25 триллиона рупий, или 0,2 процента ВВП, исходя из средней цены на нефть в 80–85 долларов за баррель в финансовом году 27. Она добавила, что это влияние может быть компенсировано экономией расходов, которая варьировалась от 1,8 триллиона до 2,6 триллиона рупий в период с 2018 по 2025 финансовый год, что позволяет предположить, что займы в октябре-марте, возможно, не потребуют увеличения.
