Совет директоров Bajaj Finserv одобрил выход компании в сферу реинשורинга при условии получения разрешения от Управления по регулированию и развитию страхования Индии (Irdai). Этот шаг делает Bajaj Finserv третьим частным участником, объявившим о планах выхода на внутренний рынок реинשורинга примерно за год.
Данное решение принимается на фоне усиления конкуренции на рынке реинשורинга Индии, который был открыт для частных игроков почти 25 лет назад.
В марте 2025 года Valueattics Re, поддерживаемая Prem Watsa и Kamesh Goyal, стала первой частной реиншурансерской компанией, вошедшей на рынок, который на протяжении четверти века доминировал государственная компания General Insurance Corporation of India (GIC Re).
Ранее в этом году Irdai выдала лицензию Allianz-Jio Reinsurance на начало деятельности. Allianz Group объединила усилия с Jio Financial Services для входа в бизнес реинשורинга, страхования жизни и общего страхования после завершения своего партнерства с Bajaj Group в сфере страхования жизни и нежимущества, которое длилось около 25 лет.
Индустриальные источники сообщают, что в скором времени могут присоединиться как минимум еще два игрока, чтобы войти в сектор реинשורинга.
Эксперты отмечают, что рост на рынке реинשורинга Индии обусловлен рядом факторов, включая экономический рост, регуляторные реформы, растущий спрос на страхование и более широкую стратегическую тенденцию к удержанию рисков, премий и андеррайтинговой мощности внутри страны.
По мнению эксперта по реинשורингу, выход крупных индийских корпораций в реинשורинг продиктован меняющейся динамикой сектора. Рынок прямого страхования стал более конкурентным, поскольку страховщики в основном борются за одни и те же контракты, что привело к усилению регуляторного контроля. В настоящее время реинשורинг представляет собой привлекательную возможность для корпораций с значительным капиталом, так как он позволяет им участвовать в истории роста страхования Индии, предоставляя риск-покрытие, поддерживая страховщиков и создавая масштабируемые операции с более сфокусированной и бережливой бизнес-моделью.
Эксперт также добавил, что переход к системе капитала, основанной на рисках (RBC), сделает реинשורинг еще более важным, поскольку страховщикам потребуются эффективные решения для управления требованиями платежеспособности и оптимизации капитала.
Государственная GIC Re, работающая в бизнесе с 1972 года, остается крупнейшим игроком на рынке реинשורинга Индии. После либерализации страхового сектора в 2001 году GIC Re была назначена национальным реиншурансером, что дало ей преимущество первого права отказа и обязательной передачи. Правительство постепенно снизило обязательную передачу до 4 процентов в финансовом году 26 по сравнению с 20 процентами ранее. По состоянию на 31 марта 2026 года, обязательный бизнес составлял 42 процента от внутреннего бизнеса GIC Re, а необязательный бизнес — оставшиеся 58 процентов.
Дебашиш Банерджи, Партнер и руководитель сектора страхования в Deloitte, заявил: «ВВП Индии растет, что приводит к увеличению доступного капитала. Произошли значительные инвестиции в инфраструктуру, и крупные инфраструктурные проекты требуют страхования, что, в свою очередь, создает спрос на реинשורинг. Кроме того, страховые реформы, в частности разрешение на 100-процентные прямые иностранные инвестиции (ПИИ), стимулировали больше компаний выйти на рынок прямого страхования в Индии, и это естественным образом увеличивает спрос на реинשורинг. Также режим капитала, основанного на рисках, сделал рынок гораздо более привлекательным».
Банерджи добавил: «Крупные конгломераты, такие как Reliance и Bajaj в Индии, рассматривают это как возможность и незанятое пространство. В результате ожидается существенный рост специализированных и диверсифицированных портфелей реинשורинга».
В настоящее время, помимо GIC Re, существует 12 иностранных филиалов реиншуранс-компаний (FRB), созданных глобальными реиншуранс-компаниями. Среди них Munich Re, Swiss Re, Hannover Re и Lloyd's of London. Кроме того, в Индии работают около 291 трансграничных реиншурансера (CBR).
Согласно годовому отчету Irdai за финансовый год 25, общий объем рынка реинשורинга в Индии составил 1,12 триллиона рупий, а валовой премиум реинשורинга, выписанный индийскими реиншурансерами и FRB, достиг 69 228,64 крор рупий. Из этого объема индийский бизнес составил около 85 процентов, а иностранный — остальное.
Также действуют несколько реиншурансеров через GIFT City посредством офисов страхования IFSC (IIO). Эксперты полагают, что индустрия реинשורинга Индии будет расти на 8–20 процентов.
Ашвин Парех, управляющий партнер Ashvin Parekh Advisory, отметил: «Возможно, Bajaj оценивал эту возможность после ухода Allianz. В целом, с появлением новых участников отрасль также осознала, что реинשורинг не является таким капиталоемким бизнесом, как считалось ранее. Поддерживающие нормативные акты и порядок приоритета размещения бизнеса дополнительно повысили привлекательность сектора. Недавний рост интереса обусловлен скорее изменением восприятия рынка, поскольку компании признают коммерческую возможность после наблюдения за успешными участниками».
