Zepto приостановила IPO и планирует привлечь 1000 крор рупий в раунде до IPO при оценке в 4,5 млрд долларов

Несколько корпораций, включая небанковские финансовые компании (НБФК) Jio Credit и Hero Fincorp, а также Tata Projects и NIIF Infrastructure Finance, успешно привлекли сумму в размере 2520 крор рупий. Эти средства были получены посредством частных размещений корпоративных облигаций в четверг.

Контекст рынка и ожидания

Данное привлечение произошло накануне плановой проверки монетарной политики Резервным банком Индии (RBI), которая запланирована на период с 3 по 5 августа. Июль показал относительно низкую активность на внутреннем рынке долгового капитала, поскольку объем эмиссий составил чуть более 92 000 крор рупий, что значительно меньше почти 1,2 триллиона рупий, привлеченных в июне.

Эксперты отмечают, что в связи с предстоящим объявлением о монетарной политике со стороны RBI, некоторые эмитенты могут решить ускорить свои планы по заимствованию и воспользоваться внутренним рынком облигаций до принятия решения регулятором. Это потенциально может стимулировать активность на первичном рынке облигаций, которая до сих пор оставалась умеренной в текущем месяце.

Детали сделок и тенденции

Один из участников рынка заявил, что раннее объявление о монетарной политике может послужить положительным стимулом для первичного рынка облигаций, который был довольно спокойным в этом месяце. Он также добавил, что, хотя общий объем выпусков банковских облигаций может не ускориться резко, перспективы выпуска высокорейтинговых облигаций капитального и инфраструктурного секторов остаются благоприятными благодаря стабильному институциональному спросу.

В частности, NIIF Infrastructure Finance привлекло 550 крор рупий через трехлетние облигации по доходности 7,88 процента. Jio Credit же собрало 1025 крор рупий в двух траншах: 525 крор рупий по трехлетним облигациям с доходностью 7,95 процента и 500 крор рупий по пятилетним облигациям с доходностью 8,05 процента.

Динамика первичного рынка

Ранее первичный рынок возобновился в июне после сравнительно вялой активности в первые два месяца текущего финансового года. В апреле и мае индийские компании привлекли чуть более 1,07 триллиона рупий на внутреннем рынке облигаций. Однако этот показатель снизился почти на 58 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и стал самой низкой мобилизацией за первые два месяца финансового года с начала финансового года 23.

Участники рынка объяснили резкое падение повышенными доходностями облигаций, вызванными геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, что отпугнуло эмитентов от долгового рынка. Среди крупнейших эмитентов в прошлом месяце были такие учреждения, как National Bank for Financing Infrastructure and Development (NaBFID), National Bank for Agriculture and Rural Development (NABARD), Housing and Urban Development Corporation (HUDCO), Small Industries Development Bank of India (SIDBI), Rural Electrification Corporation (REC) и LIC Housing Finance. Также крупными эмитентами выступали Bajaj Finance, Bajaj Housing Finance, Tata Capital, Tata Capital Housing Finance, HDB Financial Services, Sundaram Finance, Kotak Mahindra Prime и L&T Finance.

В предстоящем месяце ожидается всплеск первичных публичных предложений (IPO) более чем от дюжины фирм, среди которых Zepto, Truhome Finance и логистическая платформа Shiprocket готовятся к выходу на рынок акций. Эти новые размещения, по прогнозам брокеров, совокупно привлекут свыше 25 000 крор рупий.

Причины роста активности на рынке

По словам Бхавеша Шаха, управляющего директора и руководителя инвестиционно-банковского отдела в Equirus Capital, компании, которые ранее воздерживались от действий, теперь продвигаются вперед со своими планами IPO на фоне стабилизации рынков и улучшения настроений инвесторов.

Детали крупных размещений

Среди крупнейших предложений Zepto намерена привлечь до 8 010 крор рупий посредством нового выпуска, а также продать до 11,34 крора акционерных бумаг через механизм OFS. Финансовая компания Truhome предложила IPO на сумму 3 000 крор рупий, которое будет состоять из нового выпуска до 1 500 крор рупий и OFS в равном размере.

Кроме того, Elevate Campuses планирует собрать 2 550 крор рупий исключительно за счет нового выпуска, а Shiprocket подала заявку на IPO стоимостью 2 342,35 крора рупий, включая новый выпуск до 1 100 крор рупий и OFS на сумму 1 242,35 крора рупий.

Другие участники рынка

Другие компании, готовящиеся выйти на капитал, включают Innovatiview India (до 2 000 крор рупий, полностью через OFS) и Milky Mist Dairy Food (1 553 крор рупий). Также в планах запуска первичных предложений Dhoot Transmission, ARCIL (Asset Reconstruction Company India Ltd), Ardee Industries, Gaja Alternative Asset Management, Rays of Belief, Hy-Tech Engineers, Shankesh Jewellers и Learnfluence Education.

Перспективы и прогнозы рынка

Этот приток новых предложений происходит на фоне устойчивой активности на первичном рынке, что отражает улучшение настроений инвесторов и высокий спрос на новые листинги. Участники рынка ожидают, что активность IPO останется высокой, поскольку компании стремятся воспользоваться благоприятными условиями для привлечения средств.

В текущем году 36 компаний уже запустили свои IPO, включая девять, которые вышли на первичный рынок в этом месяце. Более того, Manipal Health Enterprises и Juniper Green Energy запланировали открытие своих публичных предложений на 29 июля и 30 июля соответственно, а MV Electrosystems также должна запустить свое IPO на следующей неделе.

Шах отметил, что долгосрочные перспективы IPO-рынка Индии остаются сильными, несмотря на периодическую волатильность. Он подчеркнул, что первичный рынок претерпел структурную трансформацию, при которой акции становятся все более предпочтительным источником капитала для роста. Хотя тактические паузы из-за колебаний рынка неизбежны, фундаментальный потенциал остается очень высоким. Он прогнозирует, что Индия сможет привлечь около 20 миллиардов долларов США через IPO в текущем календарном году.

Он добавил, что хорошо оцененные IPO, вероятно, продолжат обеспечивать высокую доходность, тогда как предложения с агрессивной оценкой могут показать ограниченный рост, поскольку инвесторы становятся более избирательными, а не просто безудержно оптимистичными.