Согласно данным World Gold Council, спрос на золотые украшения, вероятно, останется под давлением в течение второй половины текущего года. При этом геополитическая неопределенность, опасения по поводу инфляции и ограниченные альтернативные варианты инвестирования продолжат поддерживать спрос на слитки и монеты.
Спад спроса на украшения
В отчете о тенденциях спроса на золото за второй квартал 2026 года было отмечено, что объем спроса на ювелирные изделия достиг самого низкого квартального показателя с момента пандемии — 278 тонн. Это произошло из-за высоких цен на золото и общего инфляционного давления, которое ограничивало покупательную способность. Тем не менее, расходы на золотые украшения выросли на 14% в годовом исчислении, достигнув 40 миллиардов долларов.
В странах Ближнего Востока спрос на ювелирные изделия вторым кварталом оставался слабым из-за высоких цен, влияющих на доступность. Несмотря на региональные геополитические потрясения, некоторый рост был обеспечен ценами, которые оказались ниже предыдущих пиков. Саудовская Аравия показала себя одним из самых сильных участников региона, продемонстрировав снижение на 8% в годовом исчислении. В ОАЭ рынок зафиксировал четырнадцатое подряд квартальное снижение в годовом исчислении, став одним из немногих рынков, где наблюдалось падение спроса в долларах США.
Деятельность рынка в ОАЭ была под давлением из-за снижения туристического потока, поскольку экономика страны сильно зависит от туристов в сфере ювелирных изделий, а конфликт между США и Ираном негативно сказался на активности. Рынок получил некоторую поддержку благодаря более низким ценам и спросу со стороны индийских экспатов, который, вероятно, возрастет в оставшейся части года благодаря повышению импортных пошлин Индии, что дает региону ценовое преимущество.
Сильный инвестиционный спрос
В то время как спрос на украшения оставался слабым, инвестиционный спрос в регионе оказался более устойчивым. World Gold Council отметил, что геополитическая нестабильность продолжает стимулировать покупку активов-убежищ, а коррекция цен на золото во второй половине квартала способствовала поиску выгодных предложений. В ОАЭ инвестиции в слитки и монеты увеличились на 30% в годовом исчислении во втором квартале. Этот рост был обусловлен как спросом на безопасные активы, так и более высокой импортной пошлиной Индии, что сделало покупку золота в ОАЭ относительно более привлекательной.
По всему Ближнему Востоку инвестиционный спрос сохранялся на уровне, несмотря на некоторое замедление по сравнению с исключительно высокими показателями начала года. В мировом масштабе общий спрос на золото, включая внебиржевые (OTC) инвестиции, остался неизменным в годовом исчислении на уровне 1269 тонн во втором квартале. Таким образом, спрос за первое полугодие составил 2522 тонны, что на 2% больше, чем годом ранее. Однако стоимость этого спроса достигла рекордных 380 миллиардов долларов благодаря росту цен.
