Представлен новый Mercedes GLA: более низкий, удлиненный, электрифицированный и оснащенный ИИ

Согласно Национальному экспертному специальному отчету Global Entrepreneurship Monitor (GEM) по Южной Африке, опубликованному в четверг, предпринимательская среда страны не успевает за развивающимися экономиками, несмотря на наличие у южноафриканцев таланта и амбиций для создания новых предприятий.

Оценка предпринимательской среды

Отчет показал, что Южная Африка получила всего 3,9 балла из 10 по Индексу национального предпринимательского контекста (NECI), что ставит ее в число семи наименее развитых предпринимательских экосистем в мире, значительно ниже среднемирового показателя в 4,7 балла. Этот отчет был подготовлен в сотрудничестве между Школой бизнеса Стелленбош, Университетом Йоханнесбурга, Северо-Западным университетом и Агентством по развитию и финансированию малых предприятий (SEDFA).

Проблемы реализации политики

Исследование оценивало условия предпринимательства в стране по 13 элементам, включая доступ к финансированию, государственную поддержку, регулирование, инфраструктуру, образование и культурные установки. Исследователь Школы бизнеса Стелленбош и соавтор отчета, Ангус Боумейкер-Фалконер, отметил, что проблема Южной Африки заключается не в недостатке политических мер или финансирования, а в неспособности эффективно применять существующие механизмы.

Боумейкер-Фалконер заявил: «Проблемы существенного разрыва между хорошими политиками и реальностью на местах хорошо диагностированы. Сейчас необходимо не новые политики или дополнительное финансирование, а политическая воля и институциональная дисциплина, чтобы воплотить в жизнь имеющиеся у нас политики и финансовые ресурсы».

Сравнение с другими странами

Отчет сравнил Южную Африку с 56 странами, которые вместе составляют 78% мирового валового внутреннего продукта и 63% населения планеты. Показатель NECI Южной Африки практически не менялся за последние пять лет и уступает ряду других развивающихся стран. Например, Индонезия набрала 5,8 балла, Индия — 6,1 балла, Китай — 5,4 балла, а Бразилия — 4,0 балла, в то время как Объединенные Арабские Эмираты возглавили рейтинг с результатом 7,1 балла.

По мнению отчета, страны, опережающие Южную Африку, добились успеха благодаря скоординированным государственным вмешательствам, упрощенному регулированию и более сильной институциональной поддержке предпринимателей. Боумейкер-Фалконер подчеркнул, что эти достижения являются следствием целенаправленных политических решений, а не более высокого уровня богатства или образования.

Сильные стороны экосистемы

Несмотря на низкие рейтинги, отчет указывает на значительные преимущества предпринимательской экосистемы Южной Африки. Профессор Натанья Майер, действующий председатель SARChI по образованию предпринимательства в Университете Йоханнесбурга и соавтор отчета, отметила наличие в стране сложного финансового сектора, расширяющихся сетей инкубаторов, устоявшихся университетов, прочной исследовательской базы, растущего внедрения цифровых технологий и молодого населения, стремящегося создавать бизнесы.

Майер добавила, что хотя государственная поддержка часто была разрозненной и сложной для понимания, предприниматели, которые знали, как получить доступ к доступным программам, имели больше шансов на успех. Она отметила, что успешными становятся не те, кто избегает бюрократии, а те, кто умеет ею управлять.

Рекомендации для развития

Отчет рекомендует проводить целевые информационные кампании, особенно среди молодых предпринимателей, а также создать единую цифровую платформу, предоставляющую информацию о требованиях к участию, процессах подачи заявок и сроках государственных программ поддержки. Отмечается критическая роль микро-, малых и средних предприятий (МСП) в экономике Южной Африки, которые обеспечивают около 40% ВВП и около 60% занятости, однако многие из них терпят неудачу в течение первых пяти лет.

На фоне уровня безработицы в Южной Африке в 32,7% (по узкому определению) и среднего экономического роста ниже 1% за последнее десятилетие, отчет настаивает на том, что предпринимательство должно стать национальным приоритетом. Боумейкер-Фалконер считает, что предпринимательство является основным механизмом, позволяющим Южной Африке поглощать безработицу, решать структурное неравенство и генерировать рост, который не может обеспечить только политика. Поэтому экосистема, способствующая этому, должна рассматриваться как национальный приоритет.

Долгосрочные и краткосрочные меры

Среди немедленных рекомендаций отчета — снижение бюрократической сложности, координация государственных ведомств, облегчение закупочных барьеров и расширение цифрового доступа для МСП посредством субсидированного программного обеспечения для искусственного интеллекта, учета и повышения производительности, особенно в городских и пригородных районах. В среднесрочной перспективе предлагается ввести предпринимательство как формальный школьный предмет, расширить подготовку учителей, улучшить доступность широкополосного интернета и усилить конкуренцию в концентрированных отраслях для создания возможностей для небольших фирм.

Долгосрочные реформы направлены на изменение общественных установок по отношению к предпринимательству. Южная Африка получила всего 4,0 балла из 10 по социальным и культурным нормам, поддерживающим предпринимательство, по сравнению со среднемировым показателем в 5,2 балла. Майер заключила, что устойчивые экономические изменения потребуют признания предпринимательства уважаемой карьерной траекторией, где инновации и просчитанный риск поощряются, а неудачу в бизнесе рассматривают как опыт обучения, а не как постоянный позор.

Highland Europe успешно завершила очередной раунд привлечения средств, собрав в общей сложности 1,25 миллиарда долларов. Этот капитал предназначен для укрепления позиции компании как ведущего инвестора в европейские технологические стартапы на этапе роста.

Закрытие Фонда VI и прошлые успехи

Новый фонд знаменует собой завершение работы шестого фонда, который был создан в регионе и привлек около 3,75 миллиардов евро с момента основания Highland Europe в 2012 году. Компания также отметила впечатляющие результаты, вернув своим ограниченным партнерам более 1 миллиарда долларов благодаря крупным продажам портфельных компаний в течение года.

Стратегия инвестирования и секторы

Инвестиционная стратегия компании заключается в поддержке технологических предприятий, которые уже достигли соответствия продукта рынку. Инвесторами выступают как существующие ограниченные партнеры, так и новые участники. Средства будут направлены на финансирование компаний в сферах корпоративного программного обеспечения, финансовых технологий (FinTech), здравоохранения, искусственного интеллекта (AI) и потребительских технологий.

Значительные продажи и рост портфеля

Привлечение нового капитала произошло после сильного года реализации активов. Среди наиболее заметных сделок — продажа платформы цифрового опыта сотрудников Nexthink примерно за 3 миллиарда долларов. Кроме того, компания Bending Spoons, входящая в портфель, достигла рыночной капитализации свыше 18 миллиардов долларов после листинга на Nasdaq, что подчеркивает растущий международный статус европейских технологических фирм.

Масштабы деятельности и поддержка AI

С момента своего начала Highland Europe поддержала более 80 предприятий и осуществила около 30 выходов. Портфельные компании генерируют годовой доход, превышающий 6 миллиардов долларов, и обеспечивают работой более 15 тысяч человек по всему миру. Партнер Сэм Брукс отметил, что постоянные обязательства ограниченных партнеров позволяют продолжать поддержку перспективных европейских основателей в условиях трансформационных изменений в использовании ИИ в мировой экономике.

Фокус на AI и международной экспансии

Highland Europe специализируется на инвестировании в компании, которые уже имеют стабильный спрос и выручку. Предоставляемый капитал помогает бизнесам расширяться на международном уровне, усиливать руководящие команды и ускорять инновации продуктов. Недавние вложения включают руководство раунда финансирования для юридической платформы на базе ИИ Wordsmith и компании Unframe, занимающейся рабочими процессами на базе ИИ для корпоративного сектора. Также компания участвовала в крупном финансировании Ecorobotix, специализирующейся на технологиях точного земледелия.

Дополнительные инвестиции и приобретения

Компания считает, что искусственный интеллект будет создавать значительные возможности в сфере корпоративного ПО и отраслевых технологий. Highland намерена поддерживать фирмы, использующие ИИ для преобразования таких секторов, как здравоохранение, финансовые услуги и промышленная деятельность. Ранее компания инвестировала в такие фирмы, как n8n, Nabla, 9fin, Nothing, Camunda и Zwift, работающие на быстрорастущих рынках технологий. При этом потребительский бренд питания Huel также согласился на поглощение со стороны Danone.

Кадровые изменения и долгосрочная стратегия

Наряду с новым фондом, Highland Europe повысила Хелену Ричардсон и Джейкоба Бернштейна до уровня партнеров. Ричардсон присоединилась к фирме в 2016 году и тесно сотрудничала с компаниями в сферах потребления и финтеха, включая Huel, Modulr, ME+EM и Ffern. Бернштейн, вступивший в компанию в 2017 году, сосредоточен преимущественно на инвестициях в корпоративные технологии, таких как Unframe, Zero Networks, Oritain и Descartes Underwriting. Эти повышения расширяют высшее руководство Highland, сохраняя при этом структуру равного партнерства. Благодаря свежему капиталу из Фонда VI, Highland Europe планирует продолжать поддержку технологических компаний на стадии роста в процессе их международного масштабирования и конкуренции на рынках, все более управляемых ИИ.

Регулятор рынка Sebi в четверг обнародовал операционную основу для механизма зеленого канала под названием GARUDA. Этот механизм призван упростить и ускорить процесс запуска схем альтернативных инвестиционных фондов (AIFs).

Механизм GARUDA и новые правила

Операционная база для механизма «Зеленый канал: запуск AIF после подтверждения документации» (GARUDA) была разработана на основе поправок к Положениям Sebi об альтернативных инвестиционных фондах 2012 года, которые были официально опубликованы в начале текущего месяца.

Согласно пересмотренной системе, фонды AIF, запускающие стандартные схемы, могут приступить к запуску через 10 рабочих дней после подачи Меморандума о размещении (PPM) в Sebi через зарегистрированного брокера-мерчанта, если регулятор не предоставит иных указаний, как указано в циркуляре Sebi.

Порядок запуска различных типов фондов

Для схем, запускаемых впервые, старт возможен либо с даты регистрации в Sebi, либо по истечении 10 рабочих дней с момента подачи заявки, в зависимости от того, что наступит позднее.

Регулятор также установил упрощенный процесс для фондов, предназначенных исключительно для аккредитованных инвесторов (AI-only), фондов крупного объема (LVFs) и ангельских фондов. Эти типы фондов освобождены от необходимости подачи своего PPM через брокера-мерчанта и могут немедленно запускать свои схемы после подачи PPM в Sebi.

Первые схемы AI-only фондов и LVFs могут стартовать с даты выдачи регистрационного разрешения Sebi, тогда как ангельские фонды могут распространять свои PPM среди инвесторов с даты регистрации.

Требования к раскрытию информации

Sebi обязал брокеров-мерчантов проводить независимую проверку должной осмотрительности всех данных, представленных в PPM стандартных схем, и удостоверять, что эти сведения являются правдивыми, справедливыми и достаточными.

Брокеры-мерчанты, назначенные для подачи PPM, не должны иметь связей с AIF, его спонсором, управляющим или доверительным управляющим.

Кроме того, регулятор ввел обязательные оговорки в PPM, уточняя, что подача документа в Sebi не должна трактоваться как регуляторное одобрение, а ответственность за точность и полноту раскрытия информации лежит на управляющем и брокере-мерчанте.

Ответственность и наименования

Для AI-only фондов, LVFs и ангельских фондов ответственность за раскрытие информации будет возложена на управляющего AIF при поддержке обязательства от главного исполнительного директора и сотрудника по комплаенсу вместо брокера-мерчанта.

Дополнительно, Sebi постановил, что новые схемы AI-only должны содержать в своем названии слова «AI only fund» или «AIOF», а фонды крупного объема должны иметь суффикс «LVF». Регулятор также освобождает AI-only фонды, LVFs и ангельские фонды от необходимости маршрутизировать изменения в своих PPM через брокеров-мерчантов; такие изменения теперь можно подавать напрямую в Sebi вместе с предписанным обязательством.

Данный циркуляр вступил в силу немедленно и применяется ко всем PPM схем AIF, поданным регулятору с даты уведомления Положений Sebi об альтернативных инвестиционных фондах (вторая поправка) 2026 года.