Samsung создала рабочую группу, сосредоточенную на реструктуризации своего производства DRAM в комплексе Хвасонг, известном как H1. Цель состоит в увеличении производственных мощностей примерно на 15% к концу этого года. Этот комплекс в Южной Корее был неактивен после того, как компания прекратила выпуск старых линий памяти LPDDR4.
Освобожденное пространство будет использовано для внедрения нового этапа финальной сборки чипов памяти, как сообщает южнокорейская газета SE Daily. Благодаря этому ускорению поставок компания стремится удовлетворить растущий спрос клиентов из сектора электроники, таких как Apple, и предотвратить продвижение переговоров западных компаний с новыми китайскими альтернативами, особенно CXMT.
Ранее производство DRAM Samsung было распределено между различными подразделениями: первичная обработка осуществлялась в Комплексе 1 Хвасонга, а финальный этап проводился между Комплексом 2 Хвасонга и кампусом Чхонана. Эта модель создавала большую зависимость от внутренней логистики между городами и промышленными центрами, что увеличивало общее время производства. Реструктуризация направлена на концентрацию всех этапов на кампусе Хвасонга — инициатива, возглавляемая Джун Ёнг-хёном, главой подразделения полупроводников Samsung.
Эти усилия по расширению происходят на фоне сильного давления на мировом рынке памяти, где доминируют три компании: Samsung, SK Hynix и Micron. Из-за приоритета, который отрасль чипов уделяет инфраструктуре искусственного интеллекта, обычная память DRAM стала продаваться по более высоким ценам на рынке базовой электроники.
В отчете консалтинговой компании Counterpoint Research указано, что цены на эти компоненты выросли на 80–90% в начале 2026 года по сравнению с концом предыдущего года. Для конечного потребителя это привело к росту цен на такие устройства, как ноутбуки, смартфоны и видеоигры. Производители, такие как Dell, Lenovo и Samsung, уже сообщили о переносе этих затрат на свои продукты в 2026 году, прогноз которого продлится до 2028 года. Кроме того, поставки смартфонов достигли самого низкого уровня с 2013 года, а Qualcomm, производитель чипов Snapdragon, прогнозирует еще одну корректировку цен, которая еще больше повлияет на розничную торговлю.
Дефицит предложения вынудил крупные компании, такие как Apple, рассмотреть возможность приобретения памяти у китайских производителей, включая CXMT. Сообщения американской прессы указывают, что гигант из Купертино обращался к властям США за разрешением на использование этих компонентов в устройствах за пределами внутреннего рынка. Однако западные игроки, такие как Micron из США, выразили несогласие с этими действиями, касающимися продукции CXMT.
CXMT, специализирующаяся на производстве DRAM, провела первичное публичное размещение акций (IPO) на Шанхайской фондовой бирже на прошлой неделе, продемонстрировав быстрый рост стоимости своих акций примерно на 470%. Согласно данным Counterpoint Research, цитированным AP News, компания уже входит в планы Китая по расширению в секторе памяти, прогнозируя захват около 8% рынка в 2025 году с потенциалом достижения 11% к 2028 году.
Компания CXMT ChangXin Memory Technologies провела IPO на STAR Market, привлекая около 66,6 миллиардов юаней. Это делает ее крупнейшим IPO среди акций А-серии в 2026 году. Компания позиционирует себя как четвертый в мире производитель DRAM, занимающий 7,67% рынка, и ставит целью бросить вызов доминированию корейских производителей к 2030 году.
IPO было оформлено по цене 8,66 юаня за акцию, и привлекло 9,43 миллиона эффективных подписчиков при коэффициенте лотереи около 0,47%, что является рекордным показателем для STAR Market. Институциональные инвесторы прогнозируют рыночную капитализацию после листинга в диапазоне 2–3 триллионов юаней, что поставит CXMT в ряд самых ценных полупроводниковых компаний мира.
По данным Omdia, к четвертому кварталу 2025 года CXMT достигла статуса четвертого мирового производителя DRAM с долей рынка в 7,67%. Годовой доход компании в 2025 году составил 29,1 миллиарда юаней, а чистая прибыль в первом квартале 2026 года достигла 24,8 миллиарда юаней, что демонстрирует рост на 1688% по сравнению с предыдущим годом. Компания прогнозирует, что чистая прибыль в первом полугодии 2026 года достигнет 50–57 миллиардов юаней, чему способствует суперцикл памяти, стимулируемый искусственным интеллектом, который создал беспрецедентный спрос как на традиционные DRAM, так и на новые продукты HBM.
Структура IPO отражает стратегическое положение компании: Alibaba владеет примерно 5% акций CXMT через инвестицию в размере 7,6 миллиарда юаней, которая по оценкам достигла 130 миллиардов юаней к моменту IPO, став одной из самых успешных корпоративных инвестиций в китайские технологии. Средства, собранные в ходе IPO, будут направлены исключительно на расширение производства DRAM. Ожидается, что к концу 2026 года производственная мощность достигнет примерно 350 000 пластин в месяц, приближаясь к уровню выпуска Micron, согласно Citrini Research.
Динамика рынка благоприятствует экспансии CXMT. Samsung, SK Hynix и Micron активно переводят производственные мощности в сторону высокомаржинального HBM для ускорителей ИИ, тем самым освобождая сегменты DDR5 и LPDDR5. CXMT воспользовалась этим открывшимся рыночным окном, запустив серийное производство продуктов LPDDR5, DDR5 и LPDDR5X в период с 2023 по 2025 год. Новейшие продукты LPDDR5X 10667 компании уже прошли выборку и соответствуют спецификациям мировых лидеров.
Тем не менее, остаются серьезные препятствия. Из-за экспортного контроля компания не имеет оборудования для литографии EUV, что отстает от международных конкурентов примерно на два технологических поколения в узлах процессов и приводит к увеличению удельной стоимости. Производство HBM остается недостижимым из-за нерешенных проблем с выходом годных. Директор Counterpoint Research, МС Хван, полагает, что китайские производители DRAM не смогут догнать корейских лидеров в высокотехнологичной продукции не ранее 2030 года. Компании необходимо управлять рисками интеллектуальной собственности, достичь примерно 15% глобальной доли рынка для генерации достаточного EBITDA для самофинансирования капитальных затрат и разрабатывать прорывные инновации, вместо того чтобы следовать установленным технологическим путям. Morgan Stanley недавно понизила рейтинги Samsung и SK Hynix, ссылаясь на расширение мощностей CXMT как на структурный риск для корейского доминирования на рынке памяти, что подтверждает растущее влияние китайской DRAM на мировой ландшафт памяти.
