Потребители, находящиеся в сложной финансовой ситуации, получили некоторое временное облегчение благодаря решению Резервного банка сохранить процентные ставки без изменений. Однако ставки остаются на уровне 10,5%, что не приносит существенного улучшения.
Это решение принято на фоне того, что домохозяйства продолжают сталкиваться с усложняющейся экономической средой, характеризующейся ростом цен, замедлением роста заработной платы и высокими уровнями задолженности, что оказывает давление на располагаемый доход. Последние данные по инфляции показали ускорение потребительских цен до 5% в июне, что во многом связано с ростом транспортных расходов вследствие повышения цен на топливо, обусловленного конфликтом на Ближнем Востоке.
Для многих домохозяйств инфляция является лишь последним давлением в рамках затяжного кризиса стоимости жизни. Эксперты отметили, что сохранение ставок стало «подлинным облегчением» для потребителей после повышения ставки в мае, которое подняло базовую ставку кредитования до 10,5%. Это также помогает избежать дополнительной нагрузки на уже перегруженных потребителей и экономику.
Эксперт по финансовому консультированию Hayley Parry подчеркнула, что, хотя решение Резервного банка и является ободряющим, его нельзя рассматривать как сигнал к полной безопасности. По ее мнению, Резервный банк фактически выиграл домохозяйствам время, и ключевым вопросом становится, как это время будет использовано. Практическое воздействие немедленное: выплаты по облигациям, автокредиты и ставки по кредитным картам остаются прежними. Kruger добавил, что потребителям следует использовать эту паузу для сокращения долгов, восстановления финансовых резервов и подготовки к возможному дальнейшему росту стоимости заимствований в течение года.
Dr Andrew Golding отметил, что, несмотря на то, что семьи продолжают сталкиваться с высокими расходами на топливо и электроэнергию, решение признает необходимость балансировать между рисками инфляции и потребностью поддерживать экономическую активность и финансовое состояние домохозяйств. ГоVERNOR Lesetja Kganyago также признал, что домохозяйства пострадали от более высоких цен на топливо.
Пересмотренные прогнозы центрального банка отражают более низкие предположения относительно цен на нефть и продовольственную инфляцию, снизив средний прогноз инфляции на год с 4,4% до 4%. Однако Johann Els, главный экономист PSG, ожидает, что из-за более высокого, чем ожидалось, показателя инфляции в июне, средняя инфляция приблизится к 4,2%, что указывает на тонкий баланс в прогнозах. Данная ситуация наступает на фоне устойчивого финансового напряжения, где данные DebtBusters показывают, что стоимость жизни стала главной причиной финансового стресса для южноафриканцев, превзойдя процентные ставки.
Опасения по поводу инфляции за последний год выросли на 28%, а беспокойство по поводу затрат на электроэнергию почти удвоилось, увеличившись на 99%. Кроме того, данные PayInc свидетельствуют о том, что реальный чистый доход упал до самого низкого уровня за два года, при этом средняя чистая зарплата в Южной Африке в июне составила 21 598 рандов. Исследования TransUnion указывают на то, что сохраняющаяся высокая инфляция меняет модели расходов, заимствований и сбережений домохозяйств, способствуя более осторожному финансовому поведению.
TransUnion отмечает, что более половины потребителей сократили необязательные расходы, при этом многие отдают приоритет погашению долгов над другими финансовыми целями. DebtBusters показывает, что более 50% потребителей направляют неустойчивые части своего дохода на обслуживание долга — 40 центов из каждых 1 рандов. Первоначальный опрос о финансовом здоровье Budget Insurance подтверждает эту картину: хотя более трети респондентов сообщили об улучшении финансового благополучия за последний год, более половины заявили, что не могут позволить себе сбережения, а шестая часть сокращает или пропускает приемы пищи, чтобы растянуть бюджеты.
Ассоциация национальных консультантов по долгам также сообщает, что у многих потребителей остается мало или ничего для сбережений после покрытия выплат по долгам и основных бытовых расходов, что делает их уязвимыми даже перед небольшим ростом стоимости жизни. Экономист Investec Lara Hodes отмечает, что, хотя признаки расходов сохраняются, большая часть устойчивости сосредоточена на покупках первой необходимости. Она указывает, что недавние данные о розничных продажах демонстрируют, что рост цен на топливо, вызванный войной на Ближнем Востоке, и последующие повышения в мае, ограничили расходы на товары не первой необходимости.
Мировые рынки отреагировали на возобновление переговоров между Ираном и Соединенными Штатами, которые приостановили военные действия в рамках значительного дипломатического прорыва, произошедшего в минувшие выходные.
Аналитики предполагают, что возобновление диалога может способствовать снижению напряженности на Ближнем Востоке, на что инвесторы реагируют положительно. Однако на Уолл-стрит первоначальная реакция была неоднозначной: индекс S&P 500 закрылся почти без изменений в пятницу, в то время как технологически ориентированный NASDAQ снизился на 1.7%.
Несмотря на это, фьючерсы на начало недели приобрели позитивный характер, отражая общий рост настроений, вызванный ослаблением геополитической напряженности. В Азии большинство рынков открылось с небольшим ростом, чему способствовали дипломатические события, и трейдеры ожидают насыщенную неделю с отчетностью компаний.
По оценкам наблюдателей рынка, особое внимание уделяется предстоящему объявлению ставки Федеральной резервной системой, которое должно дать важные сведения о будущем направлении денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах. Золото продемонстрировало заметный рост, увеличившись на 0.88% до отметки 4 088 долларов за унцию. Этот всплеск связывают с предполагаемой стабильностью, которую могут принести переговоры между Ираном и США, что побуждает инвесторов искать убежище в драгоценном металле.
В противоположность этому, цены на нефть резко упали, снизившись почти на 5% до 92 долларов за баррель, поскольку настроения на рынке меняются в связи с ожидаемым снижением эскалации в регионе Ближнего Востока. Что касается южноафриканского рэнда, то он показал устойчивость на фоне меняющегося глобального ландшафта, укрепившись на 0.61% по отношению к доллару США, достигнув уровня R16.72. Рэнд также вырос по отношению к евро и британскому фунту, торгуясь на уровне R19.07/€ и R22.32/£ соответственно, что свидетельствует о положительной реакции на глобальные экономические перспективы.
В Узбекистане начался прием дополнительных заявок на получение субсидии по ипотечным кредитам. Министерство экономики и финансов сообщило, что прием заявок начнется 27 июля в 15:00.
Прием осуществляется по ранее поданным, но не использованным уведомлениям о субсидии. Для оценки заявители должны соответствовать социальным критериям, набирая не менее 30 баллов. Кроме того, существуют дополнительные условия: заявитель и его супруг не должны проживать на территории Узбекистана в собственном жилье, а средний ежемесячный доход семьи должен соответствовать установленным социальным нормам.
Помимо этого, необходимо выполнить внутренние требования хотя бы одного коммерческого банка, участвующего в программе кредитования. Следует отметить, что государственные средства не покрывают полную стоимость жилья, а направляются на частичное покрытие первоначального взноса и процентных платежей по ипотеке.
Заявку можно подать через портал my.gov.uz, мобильное приложение MyGov или в центрах государственных услуг. На портале my.gov.uz данная государственная услуга предоставляется бесплатно. Сотрудники военных формирований подают заявку непосредственно в Центр государственных услуг.
Перед подачей заявления необходимо разрешить использование персональных данных для оценки кредитной истории в банках, участвующих в системе OneID. Также проверяется, не наложены ли временные ограничения на получение кредитной истории гражданина. В противном случае банк не сможет изучить кредитную историю, что может привести к отклонению заявки.
Получение положительного уведомления о получении субсидии не означает автоматическое выделение ипотечного кредита; коммерческий банк проводит отдельную оценку платежеспособности и кредитной истории заявителя.
Коррекция в акциях полупроводников и опасения, связанные с торговлей в сфере искусственного интеллекта (ИИ), могут способствовать возобновлению интереса иностранных портфельных инвесторов (FPI) к индийским акциям.
После того как Джефферсис назвал это явление «обратной торговлей ИИ» в 2025 году, возможно, наступило время для Индии на фоне изменения глобального настроения в отношении акций, связанных с искусственным интеллектом. Технологически насыщенный индекс Nasdaq упал почти на 7 процентов за месяц. Более показательным является индекс полупроводников Филадельфии, который включает такие компании, как Nvidia, Intel, AMD, Micron, Broadcom и Qualcomm, и снизился примерно на 24 процента с пика конца июня, что стало худшей неделей с марта 2025 года и технически соответствует медвежьему рынку.
Другие азиатские рынки, включая Южную Корею и Японию, также испытали спад: 19 процентов и 7 процентов соответственно, после того как они стали лидерами в прошлом году благодаря ралли, вызванному ИИ.
Однако аналитики считают, что это скорее коррекция оценки и перераспределения позиций, а не проблема, обусловленная падением прибыли. Венкатеш Баласубраманиам, управляющий директор и руководитель отдела исследований JM Financial Institutional Securities, отметил, что изменилась ставка дисконтирования: более жесткая политика ФРС подняла доходность 10-летних облигаций примерно до 4,5 процента, что сжимает мультипликаторы для высокорастущих компаний независимо от сохранения базового спроса.
Баласубраманиам уточнил, что это можно рассматривать как отток капитала из перегретых позиций с высокими мультипликаторами, а не как распад самой инвестиционной гипотезы ИИ, но предупредил, что V-образное восстановление маловероятно из-за чрезмерно растянутой позиции инвесторов.
Коррекция в секторе чипов и беспокойство вокруг торговли ИИ могут реактивировать интерес FPI к индийскому рынку. Доктор ВК Виджаякумар, главный инвестиционный стратег Geojit Investments, предположил, что разнообразие доступных акций на индийском рынке редко встречается среди развивающихся рынков (EM). Он считает, что в какой-то момент FPI будут вынуждены признать это и отойти от рынков, где доминирует одна или две акции, как в Тайване и Южной Корее.
Деньги начали перетекать из других развивающихся рынков в Индию; данные NSDL показывают, что финансовые институты чистыми закупками приобрели индийские акции на сумму ₹14 946 крор только в июле. Это первый подобный случай после февраля, когда они вложили ₹22 615 крор.
Тем не менее, поскольку цены на нефть остаются на неудобном уровне в диапазоне $95–$100 за баррель, приток средств, вероятно, будет отложен. Дивам Шарма, соучредитель и генеральный директор Green Portfolio, заявил, что Индия получит долю этого перераспределения, поскольку экономика с внутренним спросом, растущая такими темпами, является именно тем, к чему должны стремиться мировые деньги в следующий раз. Однако он не гарантировал, что это будет чистый попутный ветер.
Он указал на проблемы, связанные с высокими оценками и внешними рисками, такими как нефть. Шарма добавил, что значительные вложения в историю роста вероятны, но масштаб и сроки зависят от поведения цен на нефть и связанных с этим затрат. Баласубраманиам поддержал эту точку зрения, отметив, что Индия может стать относительным бенефициаром от оттока капитала из перегруженных мировых технологических позиций. Хотя иностранные инвесторы стали чистыми покупателями в июле после четырех месяцев продаж, он подчеркнул, что это нельзя назвать однозначным попутным ветром, а скорее реальным взаимным влиянием между притоком, обусловленным ротацией, и риском оттока, связанным с нефтью.
Данные за первые 15 дней июля свидетельствуют о том, что потребительские услуги, металлы и горнодобывающая промышленность, а также здравоохранение оставались основными покупками FPI по акционерным инвестициям, с чистыми притоками в размере ₹7 361 крор, ₹5 993 крор и ₹4 101 крор соответственно.
На этом фоне Шарма считает, что следует сосредоточиться на секторах с внутренним и структурным ростом. Он видит в автомобильной промышленности ключевого бенефициара, поскольку она напрямую связана с потреблением и премиализацией. Другими секторами, где, по его прогнозам, приток средств начнет набирать обороты, являются оборонная промышленность, представляющая собой многолетний процесс локализации и заказов, относительно изолированный от глобальных колебаний рисков, а также энергетика в целом, включая развитие капитальных затрат в этой области.
