Резервный банк Индии (RBI) сообщил о значительном старте кампании по привлечению валютных поступлений, запущенной в начале июня. Согласно первому обновлению данных с момента старта программы, к 17 июля было мобилизовано 20,72 миллиарда долларов.
Резервный банк Индии (RBI) сообщил о значительном старте кампании по привлечению валютных поступлений, запущенной в начале июня. Согласно первому обновлению данных с момента старта программы, к 17 июля было мобилизовано 20,72 миллиарда долларов.
Волна притока иностранной валюты, спровоцированная мерами центрального банка, направленными на поддержку рупии, повышает уверенность в положении платежного баланса Индии на фоне нестабильности цен на нефть. Из общей суммы в 20,72 миллиарда долларов, около 17,5 миллиардов долларов составили нерезидентские депозиты в иностранной валюте.
Экономисты считают, что эти данные, вероятно, развеют опасения относительно медленной реакции на принятые меры и их потенциальной неспособности достичь ожидаемого уровня притока. Аналитики из Nomura отметили, что объем средств, привлеченных по схеме депозитов FCNR(B), значительно превышает прогнозы в новостях и опровергает представление о том, что банки испытывают трудности с привлечением депозитов на фоне роста ставок в США и других препятствий.
Текущая программа привлекает средства гораздо быстрее, чем аналогичная инициатива RBI в 2013 году. По данным BofA, в первые семь недель программы 2013 года было мобилизовано примерно 10 миллиардов долларов. Эксперты добавили, что такой сильный первоначальный отклик является благоприятным знаком, поскольку подобные программы обычно демонстрируют приток средств на более поздних этапах установленного периода.
Если экстраполировать текущие тенденции, используя модель мобилизации средств, наблюдавшуюся в 2013 году, BofA прогнозирует, что Индия может привлечь около 80 миллиардов долларов в рамках этой схемы.
Сильный ранний отклик на инициативы RBI укрепляет уверенность в том, что платежный баланс Индии останется профицитным в текущем финансовом году, несмотря на риски, связанные с волатильностью цен на сырую нефть. Гаура Сен Гупта, главный экономист IDFC First Bank, заявила, что оценка платежного баланса в настоящее время показывает профицит около 25 миллиардов долларов, с потенциальными рисками роста, если приток средств FCNR усилится.
Она также подчеркнула, что ее прогноз платежного баланса основывался на средней цене Brent Crude в диапазоне 75–80 долларов за баррель, тогда как цены недавно приблизились к 90 долларам. Гупта добавила, что такие притоки дают RBI больше возможностей для сдерживания давления на девальвацию рупии.
Более сильное положение платежного баланса может повлиять на стратегию валютного вмешательства центрального банка и использование валютных резервов, поскольку рупия возвращается к торговле вблизи рекордных низких уровней по отношению к доллару. Источник, знакомый с обсуждениями в центральном банке, сообщил Reuters, что руководство RBI считает необходимым сохранять валютные резервы, оценивая достаточность резервов более консервативно, чем показывают общие цифры.
Согласно отчету JM Financial Research, предстоящая корректировка индекса MSCI India Standard может спровоцировать прогнозируемый пассивный приток средств в индийские акции в размере около 2,3 миллиарда долларов. В рамках августовского цикла пересмотра ожидается включение до 12 новых акций и исключение трех.
Среди компаний, которые могут войти в индекс, выделяются Adani Green Energy, Adani Energy Solutions и инвестиционная платформа Groww (Billionbrains Garage Ventures) как кандидаты с высокой вероятностью. Брокерская фирма оценивает, что добавление Groww может принести около 821 миллиона долларов пассивных вливаний, тогда как для Adani Green прогнозируется сумма в размере примерно 773 миллионов долларов.
Ather Energy рассматривается как претендент со средней вероятностью, при условии дальнейшего улучшения ее рыночной капитализации с поправкой на свободный оборот в течение наблюдаемого периода.
Кроме того, брокерская фирма определила Laurus Labs и Biocon как сильных кандидатов на переход из индекса MSCI Small Cap в Standard Index в августе. Этот переход потенциально может обеспечить пассивный приток в размере 554 миллионов долларов для Laurus Labs и 285 миллионов долларов для Biocon.
IT-компания среднего уровня Coforge относится к категории средней вероятности для перехода и, если будет включена, может получить приток в размере 567 миллионов долларов.
С другой стороны, Astral считается высоковероятным кандидатом на исключение из индекса, а SBI Cards and Payment Services классифицируется как кандидат с умеренной вероятностью на удаление. Исключение SBI Cards может привести к оттоку средств, превышающему 140 миллионов долларов, в то время как отток от Astral может составить около 138 миллионов долларов, согласно оценкам. Также существует низкая вероятность выхода Balkrishna Industries.
В настоящее время MSCI India Standard Index включает около 165 компонентов, общая рыночная капитализация которых составляет приблизительно 3,2 триллиона долларов. Участники рынка внимательно следят за пересмотрами индексов MSCI, поскольку изменения обычно приводят к значительным объемам торгов и краткосрочным колебаниям цен в затронутых акциях, что в значительной степени обусловлено корректировками пассивных фондов.
