Цены на нефть марки Brent превысили отметку в 90 долларов за баррель во вторник после возобновления противостояния между Соединенными Штатами и Ираном, что повысило риски инфляции. Экономисты предупреждают, что Южноафриканский резервный банк может принять решение о дальнейшем повышении процентной ставки.
Реакция мировых рынков
Возобновившийся конфликт между США и Ираном вернул глобальные рынки в режим избегания риска во вторник. Цена на нефть Brent достигла 90,37 доллара за баррель во второй половине дня, поскольку инвесторы оценивали потенциальное влияние длительных перебоев в поставках через Ормузский пролив.
Резкий рост цен на энергоносители усилил опасения по поводу инфляции как в мировом масштабе, так и в Южной Африке. Это привлекло повышенное внимание к заседанию Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Южноафриканского резервного банка (SARB), запланированному на четверг, где экономисты расходятся во мнениях относительно очередного повышения ставок.
Анализ ситуации конфликта
Патрик Бутелези, экономист из Sanlam Investments, отметил, что возобновление враждебных действий добавило еще один уровень неопределенности в и без того хрупкую мировую экономику. Он заявил, что возобновление напряженности ставит под сомнение июньское меморандум о взаимопонимании между США и Ираном, подчеркнув, что ситуация остается нестабильной, несмотря на открытые дипломатические каналы.
По словам Бутелези, конфликт уже начал нарушать коммерческие морские маршруты и отменил снижение цен на нефть, которое наблюдалось после предыдущих дипломатических усилий. Хотя цены на нефть значительно выросли, они все еще ниже пиковых отметок, достигнутых во время пика конфликта. Однако он добавил, что затяжной конфликт в конечном итоге повлияет на запасы, которые пока служили буфером против сбоев в поставках.
Влияние на экономический рост
Бутелези также указал, что более высокие затраты на энергию и эскалация торговой напряженности угрожают замедлить мировой экономический рост, несмотря на продолжающуюся устойчивость инвестиций, обусловленных искусственным интеллектом. Он отметил, что устойчивость глобального роста поддерживается сильным спросом на искусственный интеллект и его постоянным внедрением, однако в этом году ее испытают не только более высокими ценами на энергию, но и увеличенными торговыми тарифами.
Несмотря на то, что Южная Африка продолжает выигрывать от экономических реформ и относительно благоприятных условий торговли, Бутелези прогнозирует сохранение умеренного темпа роста. Он считает, что прогресс в экономических реформах и выгодные условия торговли в Южной Африке частично компенсируют давление, вызванное ростом цен на энергию и тарифами США, но экономический рост, вероятно, останется умеренным.
Позиции центральных банков
Он также предположил, что центральные банки по всему миру сохранят осторожность, отслеживая риски инфляции, связанные с ростом цен на нефть. Он считает, что Федеральная резервная система США, вероятно, сохранит жесткую позицию и может поднять процентные ставки еще выше, поскольку инфляция остается выше целевого показателя в 2% с 2021 года.
Местно, Бутелези ожидает, что Резервный банк продолжит ужесточать монетарную политику. Он полагает, что SARB, скорее всего, снова повысит процентные ставки, поскольку инфляция превышает целевой показатель, а геополитические события увеличивают риски роста инфляции. Признавая, что MPC, вероятно, останется разделенным, он прогнозирует умеренный и контролируемый цикл повышения ставок.
Рыночные настроения и прогнозы
Несмотря на некоторую оптимистичность, связанную с продолжающимися усилиями по посредничеству, настроения на рынке остаются осторожными. Бьянка Ботес, управляющий директор Citadel Global, сообщила, что инвесторы внимательно следят за развитием событий как на финансовых рынках, так и в геополитике. Она отметила, что фондовый рынок S&P 500 закрылся со снижением на 0,19%, в то время как фьючерсы США показывали рост утром во вторник.
Ботес добавила, что азиатские рынки отреагировали положительно на возобновление посреднических усилий между США и Ираном. Индекс MSCI Asia Pacific, исключающий Японию, вырос на 0,25% во вторник, поскольку Азия почувствовала облегчение от посредничества на Ближнем Востоке. Она также упомянула, что южноафриканский рэнд продолжает следовать общемировым настроениям инвесторов, торгуясь стабильно на уровне R16,44 по отношению к доллару США, R18,81 по отношению к евро и R22,15 по отношению к фунту стерлингов.
Нил Уилсон, стратег по инвестициям в Saxo UK, заявил, что энергетические рынки остаются крайне чувствительными к расширяющемуся конфликту. Он отметил, что конфликт на Ближнем Востоке, похоже, расширился и обострился в выходные. Хотя цены на нефть ненадолго снизились после посреднических усилий, риски остаются сильно смещенными в сторону повышения цен на энергию, инфляции и ставок.
Уилсон также подчеркнул, что более высокие цены на нефть вновь оказали давление на более широкий рынок акций, что привело к падению S&P 500 на 0,2%. Инвесторы будут пристально наблюдать за данными по инфляции Южной Африки, которые ожидаются в среду, а также за объявлением о ставке Резервного банка в четверг, чтобы понять, что приоритетнее — замедление инфляции или поддержка экономики, сталкивающейся со слабым ростом.