Ожидается, что выручка оригинальных производителей оборудования (OEM) вырастет на 22–29 процентов в первом квартале финансового года 2027. Этот рост обусловлен высоким спросом на транспортные средства, увеличением экспорта и тенденцией к премиализации продукции. Однако более высокие расходы на сырье и фрахт, вероятно, приведут к снижению маржинальности.
Брокерские компании прогнозируют сильный квартал с точки зрения выручки, но более слабый с точки зрения прибыльности. Выручка автопроизводителей ожидается расти на 22–29% в годовом исчислении, а выручка поставщиков автозапчастей — на 17–21%. Рост поддерживается широким спросом на автомобили, повышением цен, премиализацией, экспортом и ослаблением рупии.
По продажам пассажирских автомобилей (PV) прогнозируется рост на 23–26%, двухколесных транспортных средств — на 14–19%, а коммерческих автомобилей (CV) — на 14–19%, согласно оценкам брокерской индустрии и данным розничных регистраций Vahan. Пассажирские автомобили выиграли благодаря внедорожникам, моделям премиум-класса, новым выпускам и восстановлению спроса на малолитражки, в то время как скутеры опередили мотоциклы, а внедрение электрических двухколесных транспортных средств ускорилось.
Коммерческий транспорт получил выгоду от замены старого парка, развития инфраструктуры, горнодобывающей промышленности и электронной коммерции. Тем не менее, рост использования автопарка был сдержан из-за повышения цен на дизельное топливо и геополитических потрясений. Спрос на тракторы оставался стабильным, чему способствовали сельские условия и уровень водохранилищ.
Ожидается, что рост показателя EBITDA будет отставать от роста выручки, поскольку повышение цен на сталь, алюминий, медь, резину, сырье, связанное с нефтью, и фрахт сжимают маржу. Компания Nuvama прогнозирует совокупный рост EBITDA на уровне 10% на фоне роста выручки в 22%, тогда как рост прибыли после уплаты налогов (PAT) ожидается неравномерным и в целом медленнее роста общей выручки.
Напряженность в Западной Азии увеличила экспортные расходы и риски исполнения, однако это не привело к существенному ослаблению общего экспортного спроса в течение квартала.
Среди производителей PV ожидается, что сильный внутренний бизнес Tata Motors будет компенсирован слабостью подразделения Jaguar Land Rover (JLR). Nuvama прогнозирует рост выручки Tata в Индии на 56%, но снижение выручки JLR на 9% в фунтах, что ограничивает консолидированный рост выручки примерно до 8%. Оценки Elara и HDFC Securities предполагают рост около 5%. Ожидается, что ограничения поставок, инфляция сырья и снижение операционного рычага будут сжимать маржу JLR, при этом HDFC Securities прогнозирует EBIT-маржу на уровне 2,3%. Консолидированная прибыль после налогообложения может упасть на 27–80% в зависимости от оценок.
Прогнозируется, что выручка Mahindra & Mahindra вырастет на 21–26% благодаря росту продаж внедорожников, электромобилей, экспорта и тракторов, хотя маржа может сократиться на 30–170 базисных пунктов из-за инфляции сырья и увеличения доли EV. Прогнозы PAT варьируются от без изменений до роста на 17%.
Ожидается, что Maruti Suzuki возглавит среди крупных производителей PV, демонстрируя рост выручки на 35–38%, что поддерживается внутренними объемами, экспортом, малолитражными автомобилями и валютными поступлениями. Однако Nuvama, PL Capital и HDFC Securities прогнозируют падение PAT на 8–11%, в то время как Elara ожидает падения на 32%.
Hyundai Motor India, как ожидается, покажет наихудшие результаты среди производителей PV: выручка останется на прежнем уровне или снизится на 2%, маржа сократится примерно на 400 базисных пунктов, а PAT упадет на 38–40%.
Производители двухколесного транспорта, как ожидается, покажут лучшие результаты. Прогнозируется, что выручка Bajaj Auto вырастет на 30–36%, а PAT — на 25–34%, благодаря экспорту, мотоциклам объемом 125 куб. см и выше, а также улучшению прибыльности EV. TVS Motor может сообщить о росте выручки на 31–37% и росте PAT на 23–35% благодаря сильным продажам скутеров, мотоциклов, EV и экспорту. Ожидается, что маржа Bajaj останется в целом стабильной или вырастет до 60 базисных пунктов, в то время как TVS Motor и Eicher Motors могут увидеть стабильную или умеренно сниженную маржу.
Выручка Hero MotoCorp может вырасти на 28–30%, но рост PAT может быть ограничен 8–20% из-за сжатия маржи вследствие затрат на сырье, промоакций и инвестиций в EV. HDFC Securities ожидает, что выручка Ather Energy вырастет примерно на 90%, хотя компания, вероятно, продолжит работать в убыток.
В сегменте коммерческого транспорта прогнозируется рост выручки Tata Motors на 19–22%, однако EBITDA останется примерно на прежнем уровне, а сокращение маржи на 200–235 базисных пунктов может привести к падению PAT на 7–13%. Ashok Leyland также, как ожидается, продемонстрирует двузначный рост выручки, хотя большинство брокеров прогнозируют давление на маржу.
Выручка поставщиков автозапчастей прогнозируется на уровне 17–21%. Choice Institutional Equities (CIE) оценивает рост выручки, EBITDA и PAT на уровне 21,2%, 16,2% и 21,8% соответственно. Ожидается, что Sona BLW, ASK Automotive, Motherson Wiring и Minda Corporation превзойдут ожидания, в то время как Apollo Tyres, CEAT и Balkrishna Industries столкнутся с наиболее сильным давлением на прибыльность, вызванным сырьевыми ценами.
Reliance Industries Ltd (RIL) сообщила, что выручка ее нефтехимического (O2C) направления увеличилась на 30% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 201 803 крор рупий за июньский квартал финансового года 2027. Этот рост был обусловлен резким повышением цен на сырую нефть, хотя и частично компенсирован снижением объема производства, предназначенного для продажи.
Средняя цена на сырую нефть Dated Brent в первом квартале финансового года 2027 составила 104,5 доллара за баррель, что на 36,7 долларов выше по сравнению с прошлым годом. Это повышение произошло из-за закрытия Ормузского пролива, которое нарушило поставки примерно 13 миллионов баррелей сырой нефти в сутки и усилило напряженность на мировом рынке нефти.
Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (Ebitda) в сегменте O2C выросла на 17%, составив 17 010 крор рупий. Рост был обеспечен более сильными ценами на транспортное топливо и благоприятными маржами в сегменте переработки. Тем не менее, прибыль пострадала из-за удорожания сырья и снижения производства, вызванного плановым техническим обслуживанием.
Мукеш Д Амбани, председатель и управляющий директор, отметил, что сегмент O2C продемонстрировал сильные результаты благодаря исторически высоким ценам на средние дистилляты и улучшению нефтехимических показателей в переработке, несмотря на сложную мировую энергетическую обстановку и сбои в цепочках поставок. Он также подчеркнул, что компания обеспечила достаточную доступность жизненно важных видов топлива и материалов на внутреннем рынке.
Производительность сегмента O2C также поддерживалась диверсификацией сырьевой корзины, эффективным размещением продукции на рынках дефицита и выгодной экономикой этиленового крекинга. Эти факторы помогли, даже несмотря на различные препятствия, ограничивающие получение прибыли, включая высокие премии на сырую нефть на физических рынках, а также рост расходов на фрахт и страхование.
Компания добавила, что для защиты внутренних потребителей RIL перенаправляла пропан и бутан для увеличения выпуска сжиженного нефтяного газа (LPG) и удерживала розничные цены на топливо, что привело к недополучению доходов в розничной торговле топливом. Кроме того, введение Специального дополнительного акциза (SAED) на дизельное топливо, бензин (MS) и авиационное турбинное топливо (ATF) негативно сказалось на марже внутреннего бизнеса.
В течение июня квартала финансового года 2027 внутренний спрос на полимеры снизился на 21,7% по сравнению с прошлым годом. Спрос на полиэтилен, полипропилен и поливинилхлорид упал на 30%, 20% и 8% соответственно. Это снижение было связано с нарушениями поставок из-за кризиса в Западной Азии и снижением операционной мощности местных производителей из-за проблем с доступностью сырья и топлива. Более высокие цены на продукцию также способствовали покупкам, основанным на потребностях, и ослабили отгрузку в ключевых секторах конечного использования.
По поводу маржинальной среды для транспортных видов топлива, RIL сообщила, что цены на средние дистилляты резко возросли в апреле 2026 года после начала конфликта в Западной Азии, а затем стабилизировались в мае и июне 2026 года.
В течение квартала компания диверсифицировала свою сырьевую корзину, увеличив закупки из России и Латинской Америки, что уменьшило зависимость от сырой нефти Аравийского залива. Компания также поставляла больше объемов LPG государственным предприятиям (PSU) в соответствии с распоряжением Правительства Индии о контроле над LPG, что повлекло за собой сокращение производства алкилата и нефтехимической продукции.
Что касается сегмента нефти и газа, его выручка за июньский квартал выросла на 3,2% по сравнению с прошлым годом, достигнув 3 298 крор рупий. Это стало результатом более высокой выручки от нефти KG-D6 и конденсата, а также благоприятного движения обменного курса. Компания также отметила, что увеличение добычи и выручки от газового метана в угольных пластах способствовало росту, хотя и было частично скомпенсировано снижением добычи и выручки от газа KG-D6.
Общая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации в сегменте нефти и газа оставалась стабильной в годовом исчислении, чему способствовал значительный вклад от улучшения выручки по жидким углеводородам KG-D6. Что касается операций с газовым метаном в угольных пластах, компания сообщила, что вторая фаза многосторонней кампании скважин продолжается для увеличения добычи, и на данный момент завершено бурение 31 скважины из запланированной кампании в 40 скважин.
