Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings улучшило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга Uzbekistan Airports, подняв его с уровня «стабильного» до «позитивного», при этом сам кредитный рейтинг остался на уровне «BB».
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings улучшило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга Uzbekistan Airports, подняв его с уровня «стабильного» до «позитивного», при этом сам кредитный рейтинг остался на уровне «BB».
Fitch отметило, что Uzbekistan Airports является государственным оператором аэропортов, имеющим стратегическое значение. Агентство полагает, что государство будет продолжать поддерживать эту компанию, поскольку ее деятельность критически важна для развития авиационной сферы и выполнения стратегии страны до 2030 года. В период с 2022 по 2024 год в бюджет компании было направлено свыше 513 миллиардов сумов на реализацию инвестиционных проектов.
В настоящее время Uzbekistan Airports осуществляет управление всеми аэропортами республики, что дает ей фактическую монополию на рынке. Пассажиропоток демонстрирует рост, чему способствуют развитие туризма и общая улучшение экономической обстановки в стране. Согласно оценкам агентства, финансовое положение компании стабильно: по базовому прогнозу Fitch, среднее соотношение чистого долга к EBITDA в период 2026–2030 годов составит всего 0,1, что говорит о низкой долговой нагрузке.
Uzbekistan Airports активно реализует крупномасштабную инвестиционную программу. Проводится модернизация международного аэропорта Ташкента, а также изучаются возможности государственно-частного партнерства для развития аэропортов в Бухаре, Намангане и Ургенче. Fitch ожидает, что эти инициативы увеличат как пассажиропоток, так и доходы от коммерческой деятельности аэропортов.
Тем не менее, агентство указало на определенные риски. Значительная часть доходов компании зависит от тарифов и коммерческих договоров, которые устанавливаются государством для местных авиаперевозчиков. Кроме того, поскольку деятельность Uzbekistan Airports тесно связана с экономикой страны, ее рейтинг привязан к уровню суверенного рейтинга Узбекистана.
По итогам 2025 года крупнейшим заказчиком услуг Uzbekistan Airports стала национальная авиакомпания Uzbekistan Airways, обеспечившая около 10% выручки. Следующими по значимости являются Turkish Airlines (7%) и Maersk Air (6%). Fitch подчеркнуло, что повышение рейтинга Uzbekistan Airports возможно только при дальнейшем улучшении суверенного рейтинга Узбекистана, тогда как любое ухудшение оценки страны автоматически негативно отразится и на рейтинге государственного оператора.
Также стоит отметить, что Uzbekistan Airports ранее вступила в международную программу Airport Carbon Accreditation, которая занимается оценкой аэропортов и подтверждением их усилий по снижению выбросов углерода.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг акционерного общества «Uzbekistan Airports» на уровне «BB» и повысило прогноз рейтинга с уровня «Стабильный» до уровня «Позитивный».
Данное решение стало еще одним важным подтверждением того, что реформы, проводимые компанией, высоко оцениваются международными финансовыми институтами. За последние годы «Uzbekistan Airports» провела масштабную работу по обеспечению финансовой устойчивости, совершенствованию корпоративного управления в соответствии с международными стандартами, адаптации финансовой отчетности к международным требованиям и повышению операционной эффективности.
«Fitch Ratings» признала именно эти факторы основными причинами улучшения прогнозного рейтинга. Эксперты полагают, что это решение демонстрирует не только финансовый потенциал самой компании, но и растущую инвестиционную привлекательность Узбекистана. Кроме того, на международном уровне вновь подтверждена стратегическая значимость «Uzbekistan Airports» в развитии транспортной и авиационной инфраструктуры страны.
Повышение прогнозного рейтинга до «Позитивного» открывает перед компанией новые возможности. В частности, возрастают шансы привлечь средства с международных рынков капитала, финансировать крупные инфраструктурные проекты, а также расширять сотрудничество с зарубежными инвесторами и международными финансовыми учреждениями. В настоящее время в Узбекистане продолжаются комплексные работы по модернизации аэропортовой инфраструктуры, улучшению качества обслуживания пассажиров и укреплению конкурентоспособности на мировом авиационном рынке.
Оценка «Fitch Ratings» рассматривается как важное международное признание того, что реформы проводятся в правильном направлении. «Uzbekistan Airports» планирует последовательно продолжать системную работу по укреплению финансовой стабильности, внедрению современных принципов корпоративного управления и развитию аэропортов страны до уровня международных требований.
