Глава Резервного банка Индии (RBI) Санджай Малхотра подчеркнул, что стабильные цены способствуют устойчивому экономическому росту. Он отметил, что сильное расширение кредитования, наличие капитальных резервов и приток внешних инвестиций укрепляют устойчивость Индии.
Приоритеты монетарной политики
По словам Малхотры, Резервный банк Индии продолжит уделять первостепенное внимание контролю над инфляцией, одновременно поддерживая экономический рост. Он объяснил, что низкая и стабильная инфляция создает основу для долгосрочных инвестиционных решений как для предприятий, так и для домохозяйств.
В интервью Doordarshan Малхотра уточнил, что в рамках гибкой системы таргетирования инфляции контроль цен является основной задачей RBI, тогда как рост выступает вторичной целью. Он добавил, что эти два аспекта не противоречат друг другу, а взаимно поддерживают, поскольку стабильность цен улучшает экономическое планирование и принятие инвестиционных решений.
Макроэкономическая ситуация в Индии
Несмотря на глобальную неопределенность, Малхотра сообщил, что макроэкономические основы Индии остаются крепкими. Центральный банк прогнозирует рост экономики на уровне 6,6 процента в текущем финансовом году, чему способствуют продуманные монетарная, фискальная и промышленная политика.
Ключевыми опасениями остаются риски, связанные с геополитической напряженностью, особенно на Ближнем Востоке, а также погодные факторы, связанные с муссонами. Тем не менее, экономика, по мнению главы банка, хорошо подготовлена к противостоянию внешним потрясениям.
Мониторинг ценовой политики
Что касается денежно-кредитной политики, Малхотра пояснил, что RBI анализирует не только общую потребительскую инфляцию, но и ее состав, внимательно следя за базовой инфляцией и основными причинами роста цен перед принятием решений. Он подчеркнул, что целевым показателем является инфляция по общему индексу потребительских цен (CPI), однако детально изучается ее структура и причины ценовых колебаний.
Динамика кредитования и валютный курс
Глава банка отметил, что кредитование демонстрирует широкое распространение по всем секторам. В июне общий банковский кредит увеличился примерно на 18 процентов в годовом исчислении. По данным за май, рост кредита составил около 15 процентов в сельском хозяйстве, 17 процентов в промышленности, 24-25 процентов в микро-, малых и средних предприятиях (MSMEs), 11-12 процентов в инфраструктуре и около 11 процентов в жилищном строительстве.
Несмотря на быстрый рост золотых кредитов, Малхотра заявил, что RBI не видит непосредственной угрозы в каком-либо конкретном сегменте, отметив постоянный мониторинг всех секторов, банков и регулируемых организаций.
Относительно рупии, глава RBI сообщил, что индийская валюта сохраняла относительную стабильность по сравнению с мировыми аналогами, даже после недавнего укрепления доллара США на фоне геополитической напряженности. Он указал, что меры правительства, включая налоговые льготы на инвестиции в государственные ценные бумаги, расширение Путительного маршрута свободного доступа (FAR) для долгосрочных суверенных облигаций, а также стабильность экспорта услуг и притока денежных переводов, поддержат внешний сектор Индии.
Инвестиции и финансовая стабильность
Малхотра также выделил рекордный приток прямых иностранных инвестиций (FDI) в размере около 95 миллиардов долларов в прошлом году, а чистый приток FDI за первые два месяца текущего финансового года достиг примерно 7 миллиардов долларов. Он добавил, что соглашения о свободной торговле с Великобританией и другими экономиками должны со временем стимулировать экспорт и укрепить счет текущих операций.
В отношении стабильности финансового сектора, глава RBI сообщил, что индийские банки обладают достаточным капиталом, при этом достаточность капитала превышает 17 процентов, а коэффициенты покрытия ликвидности составляют около 120 процентов.
Цифровые технологии и советы инвесторам
Отвечая на опасения по поводу цифрового мошенничества, Малхотра сообщил, что RBI усилил свою надзорную базу, сделав акцент на проактивном и превентивном вмешательстве. Он также упомянул о системе ограниченной ответственности, которая должна быть внедрена с января 2027 года, согласно которой клиенты получат компенсацию до 25 000 рупий в определенных случаях мошенничества с небольшими платежами в цифровом формате.
В области искусственного интеллекта RBI поощряет банки внедрять ИИ для улучшения обслуживания клиентов, снижения операционных расходов и повышения качества принятия решений, при этом обеспечивая защиту от киберугроз и рисков конфиденциальности данных. Для розничных инвесторов глава банка отметил, что растущее участие в взаимных фондах и других рыночных продуктах свидетельствует о здоровой диверсификации, однако посоветовал инвесторам определять распределение активов исходя из своих финансовых потребностей, инвестиционного горизонта и склонности к риску.
