Согласно отчету JM Financial Research, предстоящая корректировка индекса MSCI India Standard может спровоцировать прогнозируемый пассивный приток средств в индийские акции в размере около 2,3 миллиарда долларов. В рамках августовского цикла пересмотра ожидается включение до 12 новых акций и исключение трех.
Среди компаний, которые могут войти в индекс, выделяются Adani Green Energy, Adani Energy Solutions и инвестиционная платформа Groww (Billionbrains Garage Ventures) как кандидаты с высокой вероятностью. Брокерская фирма оценивает, что добавление Groww может принести около 821 миллиона долларов пассивных вливаний, тогда как для Adani Green прогнозируется сумма в размере примерно 773 миллионов долларов.
Ather Energy рассматривается как претендент со средней вероятностью, при условии дальнейшего улучшения ее рыночной капитализации с поправкой на свободный оборот в течение наблюдаемого периода.
Кроме того, брокерская фирма определила Laurus Labs и Biocon как сильных кандидатов на переход из индекса MSCI Small Cap в Standard Index в августе. Этот переход потенциально может обеспечить пассивный приток в размере 554 миллионов долларов для Laurus Labs и 285 миллионов долларов для Biocon.
IT-компания среднего уровня Coforge относится к категории средней вероятности для перехода и, если будет включена, может получить приток в размере 567 миллионов долларов.
С другой стороны, Astral считается высоковероятным кандидатом на исключение из индекса, а SBI Cards and Payment Services классифицируется как кандидат с умеренной вероятностью на удаление. Исключение SBI Cards может привести к оттоку средств, превышающему 140 миллионов долларов, в то время как отток от Astral может составить около 138 миллионов долларов, согласно оценкам. Также существует низкая вероятность выхода Balkrishna Industries.
В настоящее время MSCI India Standard Index включает около 165 компонентов, общая рыночная капитализация которых составляет приблизительно 3,2 триллиона долларов. Участники рынка внимательно следят за пересмотрами индексов MSCI, поскольку изменения обычно приводят к значительным объемам торгов и краткосрочным колебаниям цен в затронутых акциях, что в значительной степени обусловлено корректировками пассивных фондов.
Министр информационных технологий Ашвини Вайшнав сообщил, что Кабинет министров одобрил выделение средств в размере 1,27 лакха рупий для второго этапа Миссии Индии по полупроводникам (ISM).
Правительство рассчитывает, что программа Semicon 2.0 привлечет инвестиции около 4 лакха рупий и обеспечит производство полупроводников на сумму 2 лакха рупий в течение срока действия схемы. Официальное заявление уточнило, что Кабинет, который возглавил Премьер-министр Нарендра Моди, утвердил обновленную программу, направленную на укрепление экосистемы проектирования и производства полупроводников в Индии.
В отличие от первого этапа, Semicon 2.0 также распространяет стимулы на поставщиков критически важных сырьевых материалов для производства чипов, включая минералы и промышленные газы. Это делается с целью создания более полной внутренней цепочки поставок полупроводников. Министр подчеркнул, что ISM 2.0 был одобрен с общим бюджетом в 1,27 лакха рупий.
По словам Вайшнава, Semicon 2.0 охватит весь цикл создания полупроводников и будет построен на шести основных направлениях, причем проектирование чипов является первой областью внимания. Он добавил, что программа будет отдавать приоритет разработке, созданию и производству собственных полупроводниковых чипов для усиления внутренних возможностей Индии. Министр заявил, что к концу реализации этой программы страна достигнет самообеспеченности в производстве отечественных чипов.
Ранее правительство выделило 76 000 крор рупий на первый этап Миссии Индии по полупроводникам (ISM). В рамках ISM 1.0 было одобрено 12 проектов с совокупными инвестициями примерно в 1,64 лакха рупий, при этом значительную долю в этих обязательствах внесла Tata Electronics и ее подразделение по полупроводникам.
Запуск Semicon 2.0 происходит на фоне глобальной гонки стран по расширению мощностей по производству полупроводников, вызванной постоянными ограничениями предложения и растущим спросом на передовые чипы, особенно те, которые используются в приложениях искусственного интеллекта. Правительство ожидает, что новая схема привлечет инвестиции в дополнительные сегменты полупроводников и поможет удовлетворить растущий спрос на чипы, ориентированные на ИИ.
Аналитики Goldman Sachs в своем июльском отчете по стратегии для Индии предположили, что иностранные продажи акций индийских компаний, вероятно, завершились. Они полагают, что настроения в отношении индийских акций должны постепенно становиться более благоприятными благодаря улучшению внутреннего прогноза и крайне низкому уровню позиций иностранных инвесторов.
Несмотря на то, что возобновившаяся геополитическая напряженность на Ближнем Востоке может сохранять рынки волатильными, Тимоти Моэ, соруководитель отдела макроисследований Азии и главный стратег по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона в Goldman Sachs, написал в совместной заметке с Аморитой Гоэл и Сунилом Коулом, что индекс Nifty 50 может достичь уровня 26 500 к июню 2027 года. Это подразумевает потенциальный рост примерно на 10 процентов от текущих показателей.
Этот июльский взгляд резко контрастирует с их позицией в мае 2026 года, когда они оценивали соотношение риска и доходности для индийских акций как «менее привлекательное» по сравнению с их североазиатскими аналогами. Тогда они также не ожидали быстрого возвращения иностранных инвесторов, даже при снижении цен на нефть. Моэ, Гоэл и Коул отмечали в своей заметке за май 2026 года, что опасения инвесторов относительно возможного негативного влияния искусственного интеллекта (ИИ) также ограничивают рост индийских акций.
Goldman Sachs сообщила, что глобальные инвесторы использовали Индию как рынок финансирования в первой половине 2026 года, продав рекордные 30 миллиардов долларов индийских акций за короткий период в 3,5 месяца. Однако с середины июня они стали чистыми покупателями, хотя и скромно, с притоком в размере 2 миллиардов долларов, в основном в финансовый сектор. Моэ заявил, что поскольку глобальные фонды имеют значительный недовес в индийских акциях, у них есть большой простор для нейтрализации своего участия. Он добавил, что, хотя продолжающееся снижение прибыли и менее привлекательное сочетание роста и оценки по сравнению с другими рынками останутся ключевыми проблемами для инвесторов, улучшение видимости внутреннего восстановления послужит катализатором для начала ценообразования ожидаемого восстановления.
Согласно данным, до настоящего времени в фискальном 2026-27 году (FY27) иностранные институциональные инвесторы (FIIs) совершили чистый отток в размере 1,28 триллиона рупий из индийских акций. В июне они вывели 49 340 крор рупий, однако в июле, по данным NSDL, они инвестировали чистыми 15 157 крор рупий на индийские фондовые рынки.
В дальнейшем Goldman Sachs ожидает сдвиг от «роста» к «стоимости», поскольку инвесторы будут искать недооцененные или разумно оцененные сегменты в преддверии восстановления рынка. Аналитики отметили, что широта торгуемых акций по разумным мультипликаторам умеренно улучшилась до двух-трехлетних максимумов, что создает возможность для выбора акций с разумной стоимостью. При этом оценка акций крупных компаний стала более приемлемой, приблизившись к их средним мультипликаторам за 15 лет, в то время как акции средних компаний по-прежнему торгуются значительно выше среднего (на 1,5 стандартных отклонения).
Моэ рекомендовал покупать банки, туризм и оборонную промышленность, отдавая предпочтение крупным компаниям перед средними, акциям стоимости перед акциями роста, коммунальным предприятиям перед акциями сельского хозяйства/сельских районов, а также отечественным компаниям перед экспортерами. Структурно, они сохраняют оптимизм в отношении оборонной промышленности и энергетической безопасности. Секторально Goldman Sachs повысила рейтинг коммунальных предприятий до «перевеса» из-за потенциального дефицита электроэнергии и вероятного стилистического перехода от роста к стоимости. Бакалея остается в категории «рыночный вес», тогда как металлургия и горнодобывающая промышленность, а также цемент были понижены до «недовеса» из-за сезонной слабости во время муссонов и сохраняющегося давления затрат от инфляции сырьевых товаров и ослабления индийской рупии. Goldman Sachs также сохраняет недоверие к экспортерам (ИТ и фармацевтика) и нефтепереработке (OMCs).
В список из 15 акций, в которые Goldman Sachs настроена оптимистично на второе полугодие 2026 года, входят Reliance Industries, HDFC Bank, Adani Power, Adani Enterprises, Kotak Mahindra Bank, NTPC, Hindustan Aeronautics, Eternal (Zomato), Power Grid, Adani Green Energy, Interglobe Aviation, HDFC Life Insurance, Indian Hotels, Mazagaon Dock Shipyard и MakeMy Trip.
