Экономика Китая продемонстрировала резкое замедление темпов роста во втором квартале, достигнув 4,3%, что является самым низким показателем с 2022 года. Это замедление было вызвано слабым внутренним спросом и проблемами в секторе недвижимости, которые перевесили сильный экспорт, поддерживаемый спросом на чипы для искусственного интеллекта и электромобили.
Показатели экономики в первом полугодии 2026 года
Национальное бюро статистики (NBS) объявило в среду, что валовой внутренний продукт (ВВП) Китая вырос на 4,7% в годовом исчислении за первое полугодие 2026 года, принеся около 69,57 триллиона юаней (примерно 10,25 триллиона долларов США) выручки.
Однако в апреле-июне квартале экономика второй по величине в мире замедлилась до 4,3%, снизившись по сравнению с ростом в 5% в первом квартале, что оказалось ниже установленной годовой цели Китая.
Влияние внешних и внутренних факторов
Данные по ВВП за первый полный квартал с начала войны между США и Ираном в феврале стали самыми низкими с конца 2022 года, периода, когда Китай вышел из строгих ограничений, связанных с Covid-19. Эти данные появились на день после того, как таможенные ведомства сообщили о росте экспорта Китая на 27% в годовом исчислении в июне, что подчеркивает растущую зависимость экономики от зарубежного спроса на фоне слабого внутреннего потребления.
Китайское правительство ранее в марте понизило свою годовую цель роста до диапазона 4,5–5%, что стало самым низким уровнем с 1991 года. Это изменение было сделано в свете ожиданий, что скорректированная цель даст политикам больше возможностей реагировать на внутренние и глобальные экономические вызовы.
Проблемы рынка недвижимости и потребительского доверия
NBS, публикуя данные за первое полугодие, отметило, что экономика сталкивается с «большей внешней нестабильностью и факторами неопределенности», а также с устойчивым дисбалансом между активным промышленным производством и слабым внутренним спросом. Замедление отражает трудности, с которыми сталкивается экономика из-за затяжного спада на рынке недвижимости, снижения потребительской уверенности и роста внешних рисков.
Согласно официальным данным, цены на новое жилье продолжали снижаться в июне, хотя темп падения замедлился до 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Фабиен Ип, рыночный аналитик инвестиционной платформы IG, заявил BBC, что китайские предприятия поглощают более высокие затраты на энергию и сырье, поскольку «спрос в кассах слишком слаб, чтобы это выдержать». Он добавил, что ситуация будет усложняться с затягиванием войны между США и Ираном.
Экспорт и промышленное производство
Таможенные данные за июнь, опубликованные во вторник, показали, что технологический экспорт Китая был стимулирован высоким мировым спросом на полупроводники для питания центров обработки данных искусственного интеллекта (ИИ). Рост спроса на китайские электромобили (EV) также значительно поддержал экспорт Китая, при этом ежемесячный объем автомобильного экспорта впервые превысил миллион единиц.
Тем не менее, инвестиции в недвижимость, являющиеся давним тормозом экономического роста, упали на 18% в первом полугодии, по сравнению с падением в 16,2% за первые пять месяцев, согласно NBS. Промышленное производство выросло на 5,3% в годовом исчислении в июне, увеличившись по сравнению с ростом в 4,5% в мае.
Комментарии экспертов и перспективы
Общий уровень безработицы в городах Китая составил 5% в июне, хотя неофициальные данные указывают на уровень безработицы среди возрастной группы 16–24 лет выше 15%. Тан Цзюньюй, региональный экономист по Северной Азии в страховой компании Coface, отметил, что «второквартальные данные подчеркивают углубляющееся расхождение между внутренним и внешним спросом». Он добавил, что в то время как экспорт поддерживался спросом на оборудование ИИ и «зеленые технологии», внутреннее потребление страдало из-за спада в сфере недвижимости.
Су Цзянь, профессор экономики Пекинского университета, предположил, что Пекин в ближайшие месяцы вряд ли запустит широкомасштабные агрессивные меры стимулирования. Тем не менее, он считает, что власти могут представить дополнительные меры поддержки, ориентированные на «новую инфраструктуру» во второй половине года, поскольку инвестиционный рост продолжает ослабевать, а органы стремятся предотвратить системные риски.
Мао Шэньюн, заместитель главы NBS, заявив СМИ о публикации данных, сообщил, что темпы роста соответствуют годовой цели. Он также отметил, что, несмотря на умерение во втором квартале, экономика сохраняет стабильность, а ее базовая тенденция к инновационному и высококачественному развитию остается неизменной. Мао подчеркнул, что устойчивость экономики помогла стране эффективно справляться с рисками и вызовами, учитывая укомплектованность энергоснабжением, умеренную инфляцию и солидные показатели внешней торговли в первом полугодии.
