Мировые рынки демонстрируют заметный сдвиг в настроениях после публикации последнего отчета об индексе потребительских цен (ИПЦ) из Соединенных Штатов, который оказался более низким, чем ожидалось, несмотря на сохраняющуюся нестабильность на Ближнем Востоке.
По словам Бианки Ботес, управляющего директора Citadel Global, ИПЦ за июнь составил 3,5%, что оказалось ниже прогнозов. Этот показатель спровоцировал переоценку ожиданий относительно повышения процентных ставок и дал инвесторам надежду на фоне продолжающейся турбулентности.
Индекс S&P 500 и индекс Nasdaq завершили торговый день с небольшим ростом, что указывает на осторожный оптимизм, в то время как промышленный индекс Доу Джонса оставался относительно стабильным.
Позитивные тенденции продолжились и в Азии: индекс Nikkei 225 в Японии вырос на 1%, а Корейский композитный индекс акций продемонстрировал впечатляющий рост на 7%, что свидетельствует о стойкости этих рынков на фоне геополитических волнений.
Бианка Ботес добавила, что цена на нефть марки Brent остается тесно связанной с событиями на Ближнем Востоке и торгуется чуть ниже 86 долларов за баррель. При этом президент США Дональд Трамп вчера подтвердил, что военные действия будут продолжаться до достижения удовлетворительной договоренности в регионе, что вызывает беспокойство у трейдеров по поводу возможных перебоев в поставках в ближайшие недели.
Однако цены на золото не смогли удержать свои позиции, снизившись на 0,5% утром и установившись на уровне 4030 долларов за унцию, под влиянием отчета об ИПЦ. Инвесторы, по всей видимости, корректируют свои золотые активы, поскольку ожидаемое ослабление инфляционного давления начинает менять рыночную динамику.
Кроме того, сильные экономические данные Китая, опубликованные утром, намекают на стабилизацию экономики. Хотя остальной экономический календарь дня выглядит относительно свободным, сегодня во второй половине дня ожидается публикация данных об индексе цен производителей (ИПЦ) США. Наблюдатели рынка, вероятно, внимательно изучат эти цифры на предмет тонкостей инфляционных тенденций и их потенциального влияния на процентные ставки.
Южноафриканский рэнд показал устойчивость, торгуясь в определенном диапазоне и укрепляясь обратно к уровню 16,35 за доллар США после более мягких данных по ИПЦ. Рэнд также котируется на уровне 18,69 против евро и 21,91 против британского фунта стерлингов, что отражает осторожно оптимистичные настроения среди местных трейдеров.
По мере того как мировые рынки реагируют на экономические показатели и геополитические обстоятельства, развивающийся ландшафт продолжает формировать настроения инвесторов. С ослаблением инфляционного давления в США и появлением сильных данных из-за рубежа, финансовый мир остается бдительным, балансируя между надеждами и осторожностью в это неопределенное время.
Глобальные рынки демонстрируют осторожность на фоне обострения геополитической обстановки и ожидания ключевых экономических показателей. Напряженность между Соединенными Штатами и Ираном вызывает повышенную тревогу среди участников рынка.
Недавние инциденты в Ормузском проливе усилили беспокойство, поскольку появились сообщения о возобновлении военно-морского блокады со стороны США в этом регионе. Бианка Ботес, управляющий директор Citadel Global, отметила, что финансовые последствия этих событий становятся очевидными, пока трейдеры ожидают сегодняшних важных экономических данных и результатов корпоративных отчетов.
На Уолл-стрит риски, связанные с чипами, оказали значительное влияние на рынок, что привело к снижению индекса Nasdaq на 1,5%. Аналогичным образом, индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average закрылись вчера в отрицательной зоне, что свидетельствует о всеобщей неопределенности среди инвесторов.
Бианка Ботес подчеркнула, что американские фьючерсы утром продолжают сигнализировать об осторожности, намекая на сохранение волатильности по мере того, как трейдеры пересматривают свои позиции. Азиатские рынки отразили это настроение: индекс Korea Composite Stock Price Index, ориентированный на технологии, упал на 2,5%, а японский Nikkei также испытал давление, снизившись на 1%. Эта синхронность реакций рынков на разных континентах подчеркивает глобальную взаимосвязанность финансовых систем, где местные события могут существенно влиять на настроения инвесторов по всему миру.
На сырьевом рынке цены на нефть резко выросли и теперь держатся на уровне 84 долларов за баррель, что является признаком усиления опасений по поводу перебоев в поставках из-за геополитической нестабильности. Тем временем золото торгуется на впечатляющем уровне 4017 долларов за унцию, что отражает его статус убежища в периоды турбулентности.
Ботес добавила, что, несмотря на рыночную нестабильность, китайские торговые данные превзошли ожидания аналитиков. Однако внимание сейчас сосредоточено на ожидаемых сегодня показателях местного золота и горнодобывающей промышленности, а также на критическом показателе инфляции США, который может дополнительно повлиять на динамику рынка. Экономические наблюдатели также ждут заявлений от представителей центральных банков позднее в течение дня, которые могут дать ориентиры относительно будущих изменений в денежно-кредитной политике.
Южноафриканский рэнд также не остался в стороне от снижения аппетита к риску. В настоящее время эта валюта торгуется по курсу R16.45 по отношению к доллару, R18.75 по отношению к евро и R21.99 по отношению к фунту, что отражает потерю позиций на фоне глобальной волатильности рынка.
По мере того как трейдеры и инвесторы готовятся к грядущим событиям, траектория рынков в ближайшие дни будет определяться взаимодействием геополитической напряженности, экономических данных и корпоративных показателей. С каждой новой новостью хрупкий баланс доверия инвесторов колеблется, заставляя многих задаваться вопросом о продолжительности этой осторожности.
Мировые финансовые рынки отреагировали резко на усиление геополитической напряженности, что привело к возобновлению опасений по поводу инфляции на фоне скачка цен на сырую нефть. В статье рассматриваются последствия этих событий для инвесторов и центральных банков, которые пытаются ориентироваться в нестабильной экономической обстановке.
Несколько недель рынки позволили себе усвоить успокаивающую картину снижения геополитической напряженности. Дипломатические контакты, состоявшиеся в Швейцарии, а также предварительные договоренности относительно морского трафика в Персидском заливе способствовали снижению цен на нефть с недавних максимумов, временно ослабив инфляционные тревоги и убедив рынки фиксированного дохода, что самый сильный энергетический шок позади.
Однако события прошлой недели стали резким напоминанием о том, как быстро геополитика может разрушить рыночные предположения, вынуждая инвесторов столкнуться с немедленным «инфляционным сигналом тревоги». Хрупкость дипломатического процесса стала очевидной в среду, когда президент США Дональд Трамп заявил, что временное мирное соглашение с Ираном «закончено».
Это заявление, за которым незамедлительно последовали новые военные удары США по стратегическим целям Ирана и последующий ответный военный удар со стороны Ирана, мгновенно вернул высокий риск-премию на энергетические рынки. Это напомнило управляющим активами, что инфляция, вызванная проблемами с поставками, остается явной и устойчивой угрозой.
Внезапная эскалация в Заливе совпала с новыми данными о том, что инфляционные ожидания становятся неуклонно высокими. В июньском опросе потребительских ожиданий Федеральной резервной системы (NY’s) Банка Нью-Йорка было показано, что краткосрочное инфляционное ожидание в США подскочило до 4,2%, что является самым высоким уровнем с конца 2023 года.
Одновременно с этим на финансовых рынках возросли ожидания, что инфляция в Европе и Великобритании будет ощутимо выше через год, что заставляет трейдеров срочно пересматривать планы центральных банков относительно изменения процентных ставок. Для председателя ФРС США Кевина Варша и его коллег в Европейском центральном банке (ECB) и Банке Англии (BoE) послание однозначно: доверие центрального банка зависит от сохранения непоколебимой позиции против вторичных ценовых эффектов.
Рост мировых цен на нефть представляет угрозу для Южной Африки, поскольку он может вновь активизировать давление импортируемой инфляции в тот момент, когда внутренняя экономика еще переваривала шок индекса цен производителей за май, который составил 7,8%. Хотя текущий общий индекс потребительских цен находится на уровне 4,5%, Комитет по денежно-кредитной политике Южноафриканского резервного банка (Sarb) прекрасно осознает, что повышение цен на топливо быстро отражается на общественном транспорте, распределении продуктов питания и общих расходах потребителей.
Решение главы Sarb Лесетжи Кганьяго повысить базовую ставку репо до 7% в конце мая выглядит все более предсказательным относительно грядущего. Установив агрессивный монетарный барьер заранее, SARB обеспечил ранду жизненно важную подушку доходности. Тем не менее, по мере того как MPC готовится к своему предстоящему заседанию 23 июля, политики внимательно следят за сценариями риска, при которых длительное напряжение в Ормузском проливе может потребовать дополнительного ужесточения монетарной политики для удержания долгосрочной инфляции в рамках целевого показателя SARB в 3%.
Рынки облигаций пережили резкую распродажу на этой неделе из-за возвращения инфляционных опасений. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снова приблизилась к 4,48%, а двухлетние ставки подскочили на пять базисных пунктов, поскольку трейдеры усилили ставки на дальнейшее ужесточение политики ФРС под руководством председателя Варша после публикации протоколов заседания ФРС в июне, которые показали, что ряд чиновников остаются открытыми для повышения ставок, если ценовое давление сохранится.
Доходность европейских долговых обязательств резко выросла, причем лидерами стали краткосрочные облигации. Доходность двухлетних бундов Германии подскочила на 10 базисных пунктов, что стало самым большим однодневным скачком за почти месяц, а 10-летние бунды поднялись до 3,02%. Валютные рынки агрессивно переоценили ставку ECB, теперь прогнозируя примерно 35 базисных пунктов дополнительных повышений до конца года, поскольку затраты на энергию, связанные с войной, угрожают вернуть инфляцию в еврозоне к уровню 4%.
Доходность 10-летних гилтов Великобритании выросла до 4,88%, а двухлетние ставки соответствовали европейским аналогам, увеличившись на 10 базисных пунктов. BoE сталкивается с усиливающимся стагфляционным дилеммой, поскольку охлаждение данных о рынке труда сталкивается с возобновленной импортируемой инфляцией энергии.
10-летняя доходность государственных облигаций Южной Африки оставалась на удивление стабильной, колеблясь около 8,56%. Местный рынок фиксированного дохода продолжает получать структурную поддержку благодаря проактивной позиции SARB с ставкой репо в 7%, что делает реальную доходность привлекательной для международного институционального капитала.
Уолл-стрит провела волатильный день, обусловленный новостями, в четверг. Индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average потеряли первоначальные gains начала недели после геополитических заголовков из Вашингтона, поскольку превосходство энергетического сектора было затменено широкими продажами в чувствительных к ставкам технологических компаниях и потребительских товарах.
Полупроводниковые акции обеспечили небольшой буфер, чему способствовал устойчивый прогноз спроса. Европейские бенчмарки торговались в понижении: STOXX 50 упал на 1,8%, а STOXX 600 потерял 1,5% за неделю. Авиакомпании, операторы путешествий и химические производители понесли наибольший ущерб от спада акционерного капитала, поскольку фьючерсы на авиационное топливо и природный газ взлетели, в то время как европейские оборонные компании и нефтедобывающие гиганты, такие как Shell и BP, показали уверенный тактический рост.
FTSE 100 Великобритании немного снизился до 10 473, поскольку рост многонациональных нефтедобывающих компаний и горнодобывающих гигантов был компенсирован слабостью внутреннего розничного сектора и коммунальных предприятий, которые пострадали от роста доходности гилтов и повышенных затрат на заимствования. Индекс всех акций JSE Южной Африки снизился на 1,5%, остановившись около 109 489, а Топ-40 упал на 1,4% за неделю. Сырьевые товары Южной Африки демонстрировали резкие внутридневные колебания: компания Sasol, химическая и энергетическая компания, выросла на фоне роста цен на нефть, в то время как горнодобывающие компании, занимающиеся платиной и золотом, столкнулись с ликвидациями, поскольку драгоценные металлы уступили позиции перед ростом номинальных процентных ставок по облигациям.
Brent crude продемонстрировал драматический рост, увеличившись более чем на 6% в среду, превысив отметку в 79,40 доллара за баррель после достижения многомесячных минимумов около 72 долларов за баррель ранее в течение недели. Этот внезапный разворот произошел после того, как президент Дональд Трамп объявил о завершении временной сделки с Ираном, что спровоцировало военные удары и возобновило риски безопасности в Ормузском проливе, фактически восстановив геополитическую премию риска, которая ослабевала в конце июня.
Цены на золото резко упали, торгуясь на уровне 4 070 долларов за унцию после достижения двухнедельного максимума в этот период. Металл уступил место высоким реальным ставкам в США, укреплению доллара и пессимистичным ожиданиям центральных банков, что противодействовало традиционному спросу на безопасное убежище. Промышленные металлы показали смешанную динамику: платина опустилась ниже 1 600 долларов за унцию, а палладий снизился до 1 222 долларов за унцию, в то время как медь удержалась около 6,07 доллара за фунт из-за сохраняющихся долгосрочных структурных ограничений предложения.
Индекс доллара США торговался уверенно выше 101,5, получив двойной импульс от потоков в безопасные активы и растущих ожиданий повышения процентных ставок в США после публикации высокого отчета о потребительской инфляции NY Fed. Евро продолжил падать по отношению к доллару, достигнув отметки 1,162 за евро, поскольку угроза возобновления стагфляции по всему блоку сильно влияет на настроения в отношении единой валюты, несмотря на растущие ожидания повышения ставки ECB. Фунт стерлингов колебался около 1,334 за фунт, оставаясь под давлением на фоне сокращения показателей экономической активности в Великобритании и резкого роста входных затрат, связанных с энергией. Южноафриканский рэнд продемонстрировал впечатляющую устойчивость против сильного доллара, торгуясь около 16,32 за доллар. Местная валюта выиграла от повышенных условий торговли и высокой подушки номинальной процентной ставки SARB, хотя рост мировых цен на нефть остается критически важным моментом наблюдения в середине июля.
