Kwak Noh-jung, генеральный директор SK Hynix, заявил, что глобальная отрасль памяти приближается к самому серьезному дефициту поставок в своей истории к 2027 году. Он прогнозирует, что спрос на память будет превышать производственные возможности компании еще на протяжении следующего десятилетия, несмотря на активное расширение мощностей.
Прогнозы спроса и предложения
Во время интервью в пятницу, в день начала торгов южнокорейского производителя чипов памяти на Nasdaq в Нью-Йорке, Kwak отметил, что спрос со стороны клиентов продолжает расти, в то время как мощности компании ограничены. Он добавил, что ожидает, что спрос останется выше производственных возможностей даже после 2030 года, однако компания прилагает все усилия для решения этой проблемы.
Комментарии Kwak появились после впечатляющего дебюта южнокорейского производителя чипов, который стал ключевым игроком в цепочке поставок ИИ благодаря лидерству в разработке высокопроизводительной памяти (HBM), используемой в чипсетах Nvidia. Акции SK Hynix выросли на 13,3% и достигли отметки 168,85 доллара США на Nasdaq в пятницу днем.
Инвестиционные планы и локации
Kwak также сообщил, что США остаются одним из нескольких потенциальных направлений для будущих инвестиций в производство пластин, хотя окончательное решение еще не принято. Компания отдаст приоритет тем местам, которые могут обеспечить достаточные запасы земли, электроэнергии, воды и квалифицированных работников по конкурентоспособным производственным затратам. Он уточнил, что рассматриваются США, Япония и Юго-Восточная Азия, но пока никаких решений не принято, поскольку идет оценка места, которое даст наибольшее бизнес-преимущество.
Помимо международного расширения, основные заводы SK Hynix расположены в Ичхоне, где находится штаб-квартира, и Чонджу, а также строится крупный объект в городе Ёнин. Как SK Hynix, так и Samsung Electronics участвуют в плане правительства Южной Кореи по удвоению производственных мощностей чипов памяти страны в течение пяти лет. Этот план включает инвестиции в размере 400 триллионов вон (266 миллиардов долларов США) каждая в производственные объекты в юго-западной части страны.
Глобальные тенденции рынка
Несмотря на амбициозные планы, некоторые инвесторы выразили опасения, что такие крупные инвестиции могут подвергнуть компании большему риску в случае экономического спада. В США компания инвестирует около 4 миллиардов долларов в строительство завода по передовой упаковке чипов в Индиане и 10 миллиардов долларов в создание компании по разработке ИИ-решений для поиска новых двигателей роста в сфере ИИ.
Тем не менее, существуют предположения, что цикл инвестиций в ИИ приближается к переломному моменту, что стало причиной недавнего давления на акции чипов. Эти опасения усилились после сообщений о том, что Apple ищет диверсификацию части своей цепочки поставок полупроводников, включая китайских поставщиков, а Meta рассматривает возможность коммерциализации избыточной вычислительной мощности ИИ. Однако руководители отрасли и аналитики утверждают, что предложение памяти продолжает отставать от спроса.
Jensen Huang, генеральный директор Nvidia, заявил в прошлом месяце, что дефицит памяти для ИИ будет сохраняться в течение нескольких лет из-за высокого спроса, и подчеркнул, что SK Hynix останется крупнейшим поставщиком памяти для компании. UBS также ожидает, что мировой рынок DRAM останется недоснабженным как минимум до второго квартала 2028 года. Банк Америки сохраняет оптимистичный взгляд на цикл инвестиций в ИИ, прогнозируя, что капитальные затраты глобальных гиперскейлеров достигнут около 851 миллиарда долларов в этом году и 1,15 триллиона долларов в следующем году, чему способствуют сильные заказы на облачные услуги, улучшение доходности от инвестиций в ИИ и растущий спрос на приложения ИИ, требующие интенсивных вычислений.
Банк отметил, что примерно 244 миллиарда долларов, привлеченные ведущими гиперскейлерами в этом году, в основном отражают оптимизацию баланса, а не признаки финансового стресса, утверждая, что капитал остается легко доступным для поддержки дальнейших инфраструктурных инвестиций. Этот оптимистичный прогноз был подкреплен в четверг, когда Micron объявила о планах инвестировать более 250 миллиардов долларов в США до 2035 года, увеличив свой первоначальный план в 200 миллиардов долларов, ссылаясь на резкий рост спроса на чипы памяти в эпоху ИИ и стремление президента Дональда Трампа укрепить отечественное производство полупроводников.
Финансовые результаты и динамика акций
Благодаря значительным ставкам на HBM, SK Hynix стала одним из главных бенефициаров бума ИИ. Операционная прибыль достигла рекордных 47 триллионов вон (31 миллиард долларов США) в 2025 году, что вдвое больше, чем в предыдущем году, и представляет собой восстановление после операционного убытка в 2023 году. Моментум продолжился и в текущем году; ожидается, что квартал с апреля по июнь станет еще более впечатляющим, при этом LSEG SmartEstimate оценивает операционную прибыль в 65,5 триллиона вон.
Акции компании также значительно выросли. Хотя опасения по поводу устойчивости ралли акций ИИ привели к падению акций SK Hynix на 18% за последние две недели, за последние 12 месяцев они выросли более чем в семь раз.