Стремительное расширение систем хранения данных, управляемое искусственным интеллектом, а также задержки в поставках зарубежного оборудования на срок от 12 до 24 месяцев создают уникальное десятилетнее окно возможностей для производителей китайского оборудования для полупроводников, позволяющее им завоевать как внутренние, так и экспортные рынки.
Динамика мирового рынка полупроводников
Мировой рынок полупроводникового оборудования входит в фазу суперцикла, спровоцированного потребностями в вычислительных мощностях ИИ для чипов памяти. При этом сроки доставки оборудования за рубежом увеличились до 12–24 месяцев, что предоставляет беспрецедентный шанс для отечественных китайских производителей захватить долю рынка.
Согласно данным SEMI, объем мирового рынка полупроводникового оборудования вырастет с 116,6 миллиардов долларов США в 2024 году до 155,6 миллиардов долларов США к 2027 году, причем испытательное оборудование демонстрирует самый быстрый среднегодовой темп роста (CAGR) в размере 21,1%.
Влияние ИИ на спрос на память
Серверы на базе ИИ требуют в 8–10 раз больше емкости DRAM и в три раза больше флэш-памяти NAND по сравнению с традиционными серверами. Samsung, SK Hynix и Micron перевели 80–90% продвинутой емкости на производство HBM, что структурно ограничивает предложение универсальной памяти. Запасы у этих трех крупных производителей составляют всего 4 недели, что значительно ниже здорового диапазона в 8–12 недель. Этот дефицит привел к росту контрактных цен на DDR5 на 58–63% поквартально и к увеличению цен на флэш-память NAND на 70–75% во втором квартале 2026 года.
Проблемы поставок и возможности для Китая
Со стороны предложения, такие крупные поставщики оборудования, как Applied Materials и Tokyo Electron, сталкиваются с дефицитом ключевых компонентов и насыщением мощностей, что продлевает сроки поставки оборудования для производства памяти до 12–24 месяцев. Эта узкое место создало двойную возможность для китайских компаний: замещение внутреннего спроса на родине и расширение экспорта за границу.
Два крупнейших производителя памяти в Китае, CXMT и YMTC, планируют совместные закупки оборудования на сумму 55–63 миллиарда юаней в 2026 году, отдавая предпочтение местным поставщикам. Китайские компании, производящие оборудование для полупроводников, продемонстрировали уверенный рост заказов. Обязательства по контрактам AMEC выросли с 590 миллионов юаней в 2020 году до 3,04 миллиарда в 2025 году, а Piotech увеличила свои обязательства по контрактам с 130 миллионов до 4,85 миллиарда за тот же период. Расходы на исследования и разработки в отрасли достигли 18,58 миллиарда юаней в 2025 году, что в пять раз превышает показатель 2020 года. Ряд компаний сохраняют высокие уровни обязательств по контрактам в начале 2026 года, что свидетельствует о сильном объеме будущих заказов.
Перспективные сегменты и риски
Наиболее перспективными сегментами для внутреннего замещения являются оборудование для финального тестирования и оборудование для метрологии/инспекции, поскольку они в настоящее время имеют самый низкий уровень локализации, но при этом обладают самой высокой эластичностью роста. Динамика мирового рынка также открывает экспортные возможности на рынки Кореи и Юго-Восточной Азии как второй вектор роста. Тем не менее, сохраняются риски, связанные с цикличностью капитальных затрат и сроками проверки нового оборудования перед его внедрением в производственные линии клиентов.
