Южнокорейский производитель чипов памяти SK Hynix достиг значительного рубежа на Уолл-стрит, собрав 26,5 миллиарда долларов (эквивалентно 135,7 миллиардам бразильских реалов) во время своего выхода на американский рынок.
Рекорд капитализации иностранного капитала
Эта операция стала крупнейшим первичным публичным размещением акций (IPO) в истории Соединенных Штатов, проведенным иностранной компанией, превзойдя IPO Alibaba, которое было зарегистрировано в 2014 году с привлечением 25 миллиардов долларов (128 миллиардов бразильских реалов).
Для этого компания выставила на продажу 177,9 миллиона американских депозитарных акций (ADR) по цене 149 долларов США (763,31 бразильского реала) за акцию. Структура ADR позволяет американским инвесторам приобретать бумаги, представляющие около десятой части акции, торгуемой на Сеульской фондовой бирже.
Торги и реакция рынка
Акции SK Hynix начали торговаться на Nasdaq в пятницу (10-го) под временным кодом SKHYV. Начиная с обычного открытия рынка в понедельник (13-го), официальный символ будет изменен на SKHY.
Реакция инвесторов была крайне положительной. Акции открылись торги примерно на 14% выше установленной цены IPO и сохранили восходящий тренд в первые часы торгов. Согласно отчету, представленному Корейской фондовой бирже, акции, проданные в США, получили премию в 2,7% по сравнению со средним показателем за три предыдущих дня на южнокорейской бирже. Несмотря на это, спрос на предложение превысил объем доступных акций более чем в семь раз, по сообщениям прессы.
Преодоление «Корейской скидки»
Результаты SK Hynix привлекают внимание тем, что бросают вызов концепции, известной как «Корейская скидка», согласно которой южнокорейские компании часто торгуются по оценкам ниже, чем их международные аналоги. Инвесторы называют сложную структуру корпоративного управления, низкую доходность акционеров, регуляторную неопределенность и геополитические риски, связанные с Северной Кореей, причинами этого расхождения.
В конкретном случае SK Hynix эта скидка не проявилась в сделке. Это произошло потому, что компания производит чипы памяти, включая высокопроизводительную память (HBM), жизненно важный компонент для графических процессоров (GPU), используемых в искусственном интеллекте (ИИ). В настоящее время Nvidia использует SK Hynix одним из своих основных поставщиков такого типа памяти.
Назначение привлеченных средств
Согласно отчету самой компании, привлеченные 26,5 миллиарда долларов будут направлены на три основные области инвестиций. Во-первых, будет построено новое предприятие в Южной Корее — проект, который уже находится в стадии реализации, с целью удовлетворения растущего мирового дефицита памяти, вызванного ИИ. Во-вторых, будет внедрен новый блок по корпусированию чипов в той же стране. Наконец, часть средств будет использована для приобретения сканеров EUV — оборудования, необходимого для производства чипов будущих поколений.
Давление США за внутреннее производство
Одновременно с дебютом SK Hynix на Nasdaq правительство США активизировало свою стратегию по увеличению внутреннего производства полупроводников. Во время мероприятия, организованного Micron в четверг (9-го), министр торговли США Ховард Латник заявил, что ведет переговоры с Samsung и самой SK Hynix о строительстве новых заводов на территории Соединенных Штатов. Целью этой инициативы является снижение зависимости от производства из Южной Кореи в технологии, классифицируемые как стратегические.
Micron, один из основных конкурентов SK Hynix в секторе памяти, объявила о планах инвестировать 250 миллиардов долларов (1,3 триллиона бразильских реалов) в расширение своих производственных мощностей в Соединенных Штатах. Компания утверждает, что этот план должен создать более 90 тысяч рабочих мест и обеспечить, чтобы производство передовых чипов оставалось в стране. Этот призыв Латника происходит в критический момент для отрасли, поскольку Samsung и SK Hynix недавно объявили о новых инвестициях в производство на сумму более 550 миллиардов долларов (2,8 триллиона бразильских реалов) в Южной Корее.
