Несмотря на внимание к увеличению долгового бремени США, ряд других богатых стран сталкиваются с риском попадания в долговую ловушку, что грозит серьезным экономическим кризисом. Франция является одной из таких стран, по которой эксперты выразили серьезную обеспокоенность.
Риски роста государственного долга во Франции
Постоянный рост стоимости заимствований во Франции вызывает тревогу среди инвесторов и экономистов. Государственный долг страны, который составляет 3,5 триллиона евро, может увеличиться еще больше. Эксперты отмечают, что из-за политической нестабильности перед выборами президента в следующем году и вероятного снижения темпов фискальных реформ, государственный долг Франции, вероятно, будет продолжать расти.
'Снежный ком' и прогнозы по ВВП
Существует риск так называемого «эффекта снежного кома» (France Snowball Effect), при котором средняя процентная ставка по государственным облигациям превышает темпы экономического роста. Это приводит к увеличению долга относительно размера экономики, если правительство не обеспечивает постоянный профицит первичного бюджета. Согласно отчету Reuters, экономисты прогнозируют ускоренный рост долгового бремени во Франции до выборов 2027 года.
Матиас Корман, генеральный секретарь ОЭСР, заявил в Пекине, что если не будут приняты меры, к 2050 году государственный долг Франции может достичь 203% ее ВВП. Кроме того, к 2029 году расходы на проценты могут приблизиться к 100 миллиардам евро. Сара Карлсон, старший вице-президент кредитного рейтингового агентства Moody's, отметила, что увеличение процентных выплат относительно государственного долга окажется наиболее значительным для Франции. Morgan Stanley также посоветовал своим клиентам сократить инвестиции в французский долг из-за финансовых опасений.
Текущее состояние и расходы на обслуживание долга
По официальным данным, в первом квартале государственный долг Франции превысил 3,5 триллиона евро (4,0 триллиона долларов), что составляет 117,5% от валового внутреннего продукта (ВВП). Этот показатель близок к уровню, зафиксированному во время кризиса Covid-19. В отчете подчеркивается, что Франция является единственной страной в еврозоне, которая не смогла снизить долговое бремя после пикового уровня, достигнутого во время пандемии коронавируса.
В прошлом году, в 2025 году, выплаты по обслуживанию долга составили 66 миллиардов евро, что стало крупнейшей статьей расходов страны, возможно, даже превысив расходы на образование и оборону. Court des Comptes предупреждал, что эта сумма может возрасти до 100 миллиардов евро к 2029 году. Специалист Court des Comptes, Карин Камби, считает, что, хотя теоретически сильный экономический рост или первичный бюджетный профицит могут изменить ситуацию, в ближайшем будущем это маловероятно. Без принятия мер страна рискует оказаться под давлением долговых выплат на протяжении многих лет.
Политизация долгового вопроса
Вопрос растущего долга стал важной политической темой накануне президентских выборов во Франции в следующем году. Основные центристские кандидаты, Эдואר Филипп и Габриэль Атталь, сделали эту проблему центральной частью своих избирательных кампаний. Депутат Кевин Мовиекс предупредил, что растущая долговая угроза является серьезным сигналом, и чем дольше будет ждать, тем более серьезными станут последствия.