Компания Cult.Fit, занимающаяся фитнесом, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам Индии проект документов для первичного публичного размещения акций (IPO). Планируется привлечь 950 крор рупий посредством выпуска новых акций.
Компания Cult.Fit, занимающаяся фитнесом, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам Индии проект документов для первичного публичного размещения акций (IPO). Планируется привлечь 950 крор рупий посредством выпуска новых акций.
Параллельно с этим, ряд ранних инвесторов и существующих акционеров планируют частично выйти из компании через предложение о продаже (OFS). Согласно проекту проспекта, средства от дополнительной эмиссии будут направлены прежде всего на расширение сети фитнес-центров Cult.Fit, покрытие арендных обязательств, погашение задолженности, поддержку маркетинговых кампаний и развитие розничного бизнеса Cultsport.
Конкретно, около 276,6 крор рупий выделено на открытие новых центров, 217,5 крор рупий — на платежи, связанные с арендой, 120 крор рупий — на возврат долга, 75 крор рупий — на маркетинг, а также около 23,4 крор рупий — на расширение магазинов Cultsport.
В отличие от многих недавних IPO, где основной объем составлял свежий капитал, публичное предложение Cult.Fit также включает значительный объем OFS — примерно 178,6 миллиона акций. Это дает возможность долгосрочным инвесторам монетизировать часть своих вложений, в то время как компания получает новые средства для экспансии. Среди крупнейших продавцов активов — MacRitchie Investments, поддерживаемой Temasek, Fitness First Luxembourg, IDG Ventures, основатель Mukesh Bansal, Tata Digital, Chiratae Ventures, Bruno Raschle, Schroders Private Equity и Accel.
Компания не имеет идентифицированного промоутера и управляется профессионально, что стало распространенной практикой среди технологических и потребительских предприятий, поддерживаемых венчурными фондами.
Финансовая отчетность компании свидетельствует о том, что Cult.Fit вступила в новую фазу развития. За последние три финансовых года выручка демонстрировала быстрый рост, в то время как убытки существенно сократились. Выручка от операционной деятельности увеличилась с 926,7 крор рупий в ФГ24 до 1 215,5 крор рупий в ФГ25, а затем до 1 720,6 крор рупий в ФГ26. В последнем финансовом году годовой прирост превысил 41%.
Чистый убыток снизился с 888,5 крор рупий в ФГ24 до 480,8 крор рупий в ФГ25, а далее до 251,9 крор рупий в ФГ26. Улучшение также заметно на операционном уровне: убыток до налогообложения уменьшился с 888,1 крор рупий в ФГ24 до 249,9 крор рупий в ФГ26, что указывает на устойчивый переход к точке безубыточности, хотя прибыльность еще не достигнута.
Состав выручки также раскрывает эволюцию бизнеса. Услуги остаются основным направлением, принося 1 197,8 крор рупий в ФГ26, что составляет почти 70% от общего дохода. Сегмент продуктов, включающий спортивное оборудование, одежду и аксессуары, продаваемые через собственные магазины, онлайн-каналы и маркетплейсы, принес 522,8 крор рупий, что составило чуть более 30% выручки. Примечательно, что бизнес по продуктам рос быстрее, чем услуги в течение года, что говорит о том, что Cult.Fit становится более широким брендом потребительского фитнеса, а не просто сетью тренажерных залов.
Балансовый отчет компании также отражает экономику крупной физической сети. Общие активы на март 2026 года составили около 3 103 крор рупий, включая значительные активы по праву пользования, возникающие из арендованных фитнес-центров, и гудвилл от предыдущих приобретений. Денежные средства и эквиваленты увеличились до примерно 235 крор рупий по сравнению с 93 крор рупий годом ранее, что укрепило ликвидность перед дальнейшим расширением.
Cult.Fit утверждает, что занимает ведущую позицию в организованной экосистеме фитнеса Индии. Согласно DRHP, по состоянию на март 2026 года компания была крупнейшим поставщиком фитнес-услуг в стране, оперируя более чем в четыре раза больше центров, чем второй по величине игрок. Кроме того, в ФГ25 она генерировала доход в 14–18 раз больше, чем вторая по величине компания в сфере фитнес-услуг, и имела приблизительную долю в 4–6% на фрагментированном рынке фитнес-услуг Индии.
Компания также отмечает изменения в поведении потребителей: почти 46% ее платных пользователей были новичками в тренажерных залах при присоединении к платформе, а около трети ее платной базы составляют женщины, что свидетельствует о расширении организованного фитнеса за пределы традиционного профиля клиентов.
Несмотря на большие возможности для роста, DRHP подчеркивает и риски, связанные с инвестициями. Компания продолжает фиксировать убытки, несмотря на сильный рост выручки. Инвесторам необходимо оценить, сможет ли текущий темп улучшения в конечном итоге привести к устойчивой прибыльности.
Другим важным аспектом является структура затрат. Эксплуатация большого количества арендованных фитнес-центров создает фиксированные финансовые обязательства независимо от уровня использования. Если рост членства замедлится или ослабнет дискреционные потребительские расходы, эти арендные обязательства могут негативно сказаться на прибыльности. Компания также зависит от постоянных инвестиций в маркетинг, технологии и расширение центров для поддержания роста.
Конкуренция представляет собой еще один вызов. Индийская индустрия фитнеса остается фрагментированной, где организованные сети конкурируют с местными спортзалами, бутиковыми студиями, франчайзи, цифровыми платформами фитнеса и международными брендами. DRHP указывает, что выход в города второго уровня может потребовать более длительных циклов привлечения клиентов, большей ценовой чувствительности и более медленных сроков окупаемости. Также отмечается, что поддержание стабильного качества обслуживания в растущей сети является операционным вызовом. Компания дополнительно выделяет потенциальные регуляторные изменения, требования соответствия и растущую конкурентную напряженность как факторы, которые могут повлиять на будущие результаты.
Компания Cult.fit, занимающаяся фитнесом и оздоровлением, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам Индии (Sebi) проект документов для первичного публичного размещения акций (IPO). Данное размещение потенциально позволит компании привлечь до 950 крор рупий в виде нового капитала, поскольку компания стремится воспользоваться растущим спросом на услуги в сфере здоровья и благополучия в Индии.
Предложение будет включать как новое размещение акций, так и предложение о продаже (OFS) со стороны существующих инвесторов. По информации лиц, знакомых с делом, общий объем IPO может достигать 4 000 крор рупий. В рамках OFS планируется продажа до 178,6 миллиона акций существующими инвесторами.
Среди продавцов акций фигурируют такие инвесторы, как Temasek, Fitness First Luxembourg, Chiratae Ventures, Tata Digital, Accel India, Kalaari Capital и Schroders Capital. Кроме того, акции продают соучредитель Mukesh Bansal, бизнес-ангел Bruno Raschle и актер Hrithik Roshan. Среди других продавцов — структура Doli Trading and Investments, принадлежащая промоутеру Asian Paints, гостиничная компания Sun N Sand Hotels, фонд Sateesh Andra, основателя Endiya Partners, семейный траст семьи Ananth Narayanan, бывшего генерального директора Myntra, а также инвестиционное подразделение Hrithik Roshan, Extreme Brands.
Крупнейшим акционером Cult.fit является MacRitchie Investments, владеющая 20,3 процентами акций. За ним следуют Accel с долей в 13,5 процентов, соучредитель Mukesh Bansal с 8,4 процентами и Kalaari Capital с 7,8 процентами. Eternal и Tata Digital держат 4,9 и 3,6 процента соответственно.
Средства, полученные от IPO, планируется направить на погашение долгов и расширение фитнес-центров Cult Elite и Cult Neo. Также запланированы инвестиции в новые розничные точки Cultsport, покрытие расходов, связанных с арендой, увеличение маркетинговых и брендовых расходов, а также на общие корпоративные нужды. Cult Elite объединяет традиционные тренажерные залы с групповыми занятиями под руководством тренера, такими как йога, силовые тренировки и бокс, тогда как Cult Neo представляет собой премиальный формат зала компании. Магазины Cultsport — это собственные торговые точки компании, где продаются товары бренда.
По состоянию на 31 марта 2026 года, Cult.fit является крупнейшей платформой фитнеса и активного образа жизни в Индии, располагая 708 фитнес-центрами в 77 городах, согласно данным Redseer. В финансовом 2026 году компания насчитывала почти 987 000 платящих членов фитнеса и поставила более 4,2 миллиона фитнес-продуктов. Доходы от фитнес-услуг составили около 70 процентов выручки, а фитнес-продукты — оставшиеся 30 процентов.
За последние два финансовых года выручка Cult.fit более чем удвоилась: в финансовом 2026 году она достигла 1 721 крора рупий по сравнению с 927 крорами рупий в финансовом 2024 году. Компания также добилась положительного показателя по скорректированной марже EBITDA на уровне 8,4 процента в финансовом 2026 году, по сравнению с отрицательным показателем в 2,8 процента годом ранее.
Рост компании объясняется технологической платформой, которая интегрирует фитнес-услуги с фирменными продуктами. Компания использует искусственный интеллект и анализ данных для персонализации тренировок, улучшения операционной деятельности и обеспечения единообразного опыта во всей сети. Помимо этого, бренд Cultsport продает одежду, обувь, фитнес-оборудование и аксессуары, ориентируясь на массовый сегмент премиум-класса в Индии.
Согласно исследованию Redseer, рынок фитнес-услуг Индии, который оценивался примерно в 25 600 крор рупий в 2025 году, к 2030 году почти удвоится, достигнув от 48 700 до 53 100 крор рупий, при этом ежегодный темп роста составит от 14 до 16 процентов. Исследовательская фирма связывает этот рост с увеличением располагаемого дохода, повышением осведомленности о здоровье и улучшением доступа к организованным фитнес-платформам.
Акции, предлагаемые в Проспекте эмиссии, планируется разместить на фондовых биржах BSE и NSE. Книга ведущих менеджеров (BRLMs) для данного выпуска включает Axis Capital Limited, Goldman Sachs (India) Securities Private Limited, Jefferies India Private Limited, JM Financial Limited и Morgan Stanley India Company Private Limited. Оригинальная компания Cult была основана в Бенгалуру в 2015 году Ришабом Телангом, предлагая подход к фитнесу без использования тренажеров, основанный на боевых искусствах, йоге и активностях на открытом воздухе. В 2016 году серийный предприниматель и соучредитель Myntra Mukesh Bansal приобрел контрольный пакет акций и развил вокруг него более широкую платформу.
По данным Tracxn, Cult.fit привлекла на сегодняшний день 714 миллионов долларов от инвесторов, включая Temasek, Accel и Fireside Ventures. В этом году Temasek увеличила свою долю до 12 процентов, инвестировав 440 крор рупий.
Компания Square Yards, которая является интегрированной платформой в сфере недвижимости и ипотечного кредитования, объявила об успешном закрытии раунда привлечения капитала в размере 95 миллионов долларов (что эквивалентно 900 крор индийских рупий). Кроме того, компания намерена привлечь еще 50–60 миллионов долларов в течение следующего квартала в рамках подготовки к первичному публичному размещению акций (IPO).
По данным отраслевых источников, Square Yards стремится получить оценку в 1,6 миллиарда долларов для своего следующего запланированного раунда финансирования на сумму 50–60 миллионов долларов.
Портфель Square Yards включает ряд взаимодополняющих потребительских брендов в цепочке создания стоимости недвижимости. Среди них — Urban Money, агрегатор финтех-кредитов; Azuro, сервис управления арендой и недвижимостью; а также Interior Company, дочерняя компания Square Yards, занимающаяся дизайном интерьеров и модульной меблировкой. Urban Money обеспечил выдачу кредитов на сумму 87 831 крор индийских рупий в финансовом году 26 и работает через сеть агентов и партнерств с более чем 150 банками и небанковскими финансовыми компаниями (NBFCs).
Кроме того, Square Yards использует технологические B2B-платформы, включая систему анализа данных для оценки недвижимости и поиска правоустанавливающих документов, а также PropVR — инструмент на базе искусственного интеллекта для создания иммерсивных 3D, виртуальных и дополненных реальностей объектов недвижимости.
Привлеченный фонд в 95 миллионов долларов состоит из комбинации долгового и акционерного капитала, а его якорем выступила EAAA Alternatives. В сделке также приняли участие глобальный менеджер корпоративного кредита Muzinich & Co. В своем заявлении во вторник Square Yards отметила, что после этого вливания капитала, которое было завершено при значительно более высокой акционерной оценке, чем в предыдущем раунде, компания укрепила свои позиции в мировой экосистеме proptech.
Ранее, в финансовом году 26, компания сообщила о выручке в размере 2 086 крор индийских рупий, что представляет собой рост на 48 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (Ebitda) увеличилась в 3,7 раза, достигнув 176 крор индийских рупий. В целом, компания продемонстрировала среднегодовой темп роста (CAGR) выручки примерно в 53 процента за пять лет.
Square Yards заявила, что благодаря своей операционной деятельности, охватывающей Индию, Объединенные Арабские Эмираты, Австралию и Канаду, последнее вливание капитала поможет укрепить баланс компании, одновременно позволяя ей стимулировать дальнейшее расширение и укреплять технологическую инфраструктуру в преддверии активной подготовки к IPO.
Танудж Шори, основатель и генеральный директор (CEO) Square Yards, подчеркнул, что значительное привлечение капитала от таких уважаемых институциональных партнеров является глубоким подтверждением устойчивости бизнес-модели и неустанного стремления компании к революционизации рынка недвижимости. Он отметил, что за последние годы была построена высокорентабельная, масштабируемая и полностью интегрированная платформа. По его словам, этот капитал предоставит стратегическую мощь для ускорения экспансии на рынке, углубления технологических преимуществ и продолжения предоставления исключительной ценности клиентам и заинтересованным сторонам в процессе подготовки к предстоящему IPO.
Амит Агарвал, CEO EAAA Alternatives, заявил, что их инвестиционная гипотеза основывалась на поддержке прибыльного лидера рынка, который работает с существенным операционным рычагом на высокофрагментированном рынке, обеспечивая длительный период для будущего роста.
Дополнительно, Orion Capital Partners выступила в качестве ведущего организатора сделки на сумму 95 миллионов долларов.
