Investir em criptomoedas está indo além da euforia inicial. A regulamentação, o aumento da conscientização dos investidores, o gerenciamento de riscos e as novas tecnologias estão transformando as formas de negociar ativos digitais, ao mesmo tempo que levantam questões importantes sobre como deve ser um envolvimento responsável neste setor.
No evento TechSparks 2026, Rajagopal Menon, vice-presidente da WazirX; Satish Mishra, diretor técnico da Pi42 e SharkExchange; e Sharad Chandra, fundador da EmpowerEdge Ventures, participaram de uma discussão com Suethka Kannan, vice-editora da YourStory. Eles debateram o cenário em mudança da indústria de criptomoedas, a necessidade de clareza regulatória e o papel crescente da inteligência artificial no comércio.
O mercado de criptomoedas na Índia é tradicionalmente um espaço dinâmico que cresceu rapidamente durante o ciclo de alta de 2021-2022. Menon observou que os mercados spot da WazirX processaram quase US$ 48 bilhões em transações nesse período. No entanto, as medidas fiscais subsequentes introduzidas no orçamento mudaram significativamente o mercado.
Na opinião de Menon, a situação resultante dessas mudanças coloca as bolsas indianas em desvantagem em comparação com plataformas estrangeiras. Ele enfatizou que as bolsas locais são obrigadas a reter imposto na fonte (TDS) e operar dentro do sistema tributário de 30%, enquanto as bolsas estrangeiras não enfrentaram tais exigências. Ele expressou a opinião de que um ambiente estável ou melhorado deve prever a aplicação das mesmas regras para todos, para que o apoio à iniciativa 'Make in India' seja direcionado às bolsas indianas.
Menon também chamou a atenção para a mudança no caráter da atividade comercial: à medida que os volumes de negociação spot diminuem, futuros e derivativos estão ganhando popularidade. Ele prevê uma adoção significativa deste segmento na Índia.
Ao abordar o tema da regulamentação, Chandra relatou que as bolsas ajudaram a educar os investidores sobre vários ativos criptográficos e a entender os riscos, mas ainda existem lacunas no quadro regulamentar. Ele afirmou que, após a regulamentação deste setor, pode haver um grande influxo de capital no país.
Chandra apontou que, embora as bolsas sejam obrigadas a cumprir as normas KYC, ainda há falhas na verificação de identidade à medida que os ativos se movem na blockchain. Ele sugeriu que os sandboxes regulatórios poderiam ajudar a resolver alguns desses problemas. A SEBI e a IFSCA já possuem tais sandboxes para estimular a inovação nos mercados de capitais, mas as empresas de fintech focadas em ativos digitais nativos ainda não receberam permissão para participar.
Ele também destacou o potencial da tokenização, citando a tokenização de títulos corporativos como exemplo. Atualmente, a participação nesse processo é limitada a participantes institucionais. Chandra propôs que a abertura de sandboxes regulatórios para um maior número de empresas de fintech web3 ajudaria essas empresas a testar novas ideias, aprimorar processos existentes e desempenhar um papel mais significativo no processo de tokenização.
Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais, as criptomoedas são negociadas 24 horas por dia, sete dias por semana. Para as equipes técnicas, isso significa monitoramento constante dos sistemas, gerenciamento de riscos e resposta a incidentes sem o tempo de inatividade previsível fornecido pelos horários de fechamento do mercado.
Mishra descreveu como a atividade de negociação nas plataformas de criptomoedas pode se intensificar à noite e nos fins de semana, em parte em resposta aos movimentos nos mercados dos EUA. Isso cria requisitos contínuos de observabilidade, alertas e monitoramento de alavancagem. Sua experiência na criação de uma bolsa de negociação spot mostrou quão rapidamente a demanda por derivativos pode superar o desenvolvimento da infraestrutura. A equipe da Pi42 inicialmente escolheu uma abordagem diferente, criando uma plataforma especificamente para derivativos, em vez de adaptar um sistema de negociação spot. Mishra observou que incidentes de produção ocorriam nos fins de semana, quando os sistemas não conseguiam acompanhar a demanda. Essa experiência sublinhou a necessidade de construir a infraestrutura em torno do modelo de operação 24 horas por dia das criptomoedas.
À medida que mais pessoas entram no mercado de criptomoedas, a educação dos investidores e o cumprimento eficaz das regulamentações tornam-se cada vez mais importantes. Menon mencionou a campanha da WazirX 'Gangs of Cryptopur', cujo objetivo é ajudar os investidores a entender o que estão negociando. Ele também falou sobre a necessidade de uma abordagem disciplinada às criptomoedas, comparando o retorno histórico de diferentes classes de ativos com o Bitcoin. Seu conselho era pensar a longo prazo, em vez de ver as criptomoedas como uma série de apostas de curto prazo.
Para as bolsas, simplificar o processo para os usuários é tão importante quanto manter as verificações de conformidade. Mishra explicou que o KYC pode ser frustrante se o pedido for rejeitado e o usuário tiver que recomeçar tudo. A tecnologia pode simplificar isso, permitindo que os usuários retomem onde pararam e explicando claramente o que precisa ser corrigido. Ele acrescentou que os usuários reais geralmente se preocupam menos com as verificações de conformidade do que aqueles que tentam contorná-las. O objetivo é tornar o processo mais suave para os usuários, mantendo as verificações necessárias para detectar atividades suspeitas.
A inteligência artificial também está mudando a forma como os traders pesquisam mercados e avaliam potenciais negócios. Menon relatou que a WazirX implementou uma função baseada em IA que escaneia mais de 300 tokens para identificar aqueles que demonstram impulso de baixa. O WazirX AI é o primeiro agente de IA para criptomoedas na Índia que atua como um assistente conversacional, processando solicitações complexas de múltiplas etapas, incluindo indicadores técnicos como MACD e RSI, e oferecendo opções para os usuários considerarem. Os traders devem confirmar a estratégia escolhida antes que a IA coloque a ordem com parâmetros de stop-loss e take-profit. Menon vê a IA como uma forma de analisar grandes volumes de dados de mercado e identificar padrões, mas também enfatizou que a IA deve apoiar as decisões, e não tomá-las pelos usuários.
Mishra também instou fortemente os traders a realizar testes de backtesting de estratégias geradas por IA e a monitorar seu desempenho antes de usá-las em mercados reais, aconselhando: 'Se você pedir à IA para lhe dar uma estratégia e depois agir de acordo, certifique-se de que também a observe para que, assim que ela começar a dar errado, você possa desligá-la'.
Chandra observou que as implicações regulatórias dependerão de como a IA é usada. Ferramentas educacionais podem ser vistas de forma diferente de sistemas que oferecem conselhos de investimento personalizados, que podem cair sob a regulamentação de consultores de investimento. Ele também enfatizou a necessidade de que os sistemas de IA sejam confiáveis, explicáveis, auditáveis e justos.
À medida que o cenário cripto muda sob a influência de novas regulamentações, avanços de IA e expectativas cambiantes dos investidores, Menon, Chandra e Mishra foram questionados sobre qual é a próxima fase do setor. Para Menon, eram futuros e derivativos. Mishra concordou, observando que os derivativos continuam crescendo e atendendo a necessidades específicas no ecossistema de criptomoedas. Chandra apontou outra oportunidade emergente: futuros de computação, considerando desenvolvimentos como o lançamento de futuros de computação da CME nos EUA, o que indica como novas classes de ativos podem surgir na intersecção entre IA e ativos digitais.
Com o desenvolvimento do mercado, a discussão identificou três prioridades interligadas: regulamentação mais clara, infraestrutura mais forte e uso mais consciente da IA. A próxima fase do investimento em criptomoedas na Índia dependerá não apenas de novos produtos e oportunidades de negociação, mas também de quão eficazmente o ecossistema gerencia os riscos e conquista a confiança.
